Обзор акций Royalty Pharma (RPRX)

Royalty Pharma plc (Nasdaq: RPRX) сообщила, что определила цену размещения выпуска старших необеспеченных облигаций на сумму 2,0 млрд долл. США, состоящего из следующих траншей (совместно — «Облигации»). Royalty Pharma — крупнейший покупатель роялти в глобальной биофармацевтической отрасли. Компания предоставляет капитал разработчикам лекарств и научным учреждениям в обмен на права на будущие платежи по продажам препаратов. Старшие необеспеченные облигации — это долговые ценные бумаги, не обеспеченные залогом; по приоритету выплат они стоят выше субординированных обязательств и ниже обеспеченного долга. Компания основана в 1996 году предпринимателем Пабло Легорретой.

Первоначальное финансирование в размере 75 млн долларов США будет направлено на возможный коммерческий запуск обекселимаба в США для лечения IgG4‑ассоциированного заболевания. Дополнительно предусмотрены 150 млн долларов США, привязанные к ожидаемым результатам исследования INDIGO фазы 3 обекселимаба и к потенциальному одобрению FDA по этому показанию. IgG4‑ассоциированное заболевание — хроническое мультиорганное фибровоспалительное состояние; на сегодняшний день в США нет одобренных FDA препаратов, специально предназначенных для его лечения, и терапия часто включает глюкокортикостероиды, а также применение ритуксимаба вне зарегистрированных показаний. Obexelimab — моноклональное антитело, которое связывает CD19 и ко‑ангажирует ингибирующий рецептор FcγRIIb на В‑клетках, подавляя их активацию без деплеции. INDIGO — клиническое исследование фазы 3, оценивающее эффективность и безопасность обекселимаба у пациентов с IgG4‑ассоциированным заболеванием.

Компания показала устойчивую квартальную динамику, увеличив поступления роялти на 11% и скорректированную EBITDA на 13%. Новые катализаторы роста появляются благодаря регулярным сделкам на миллиарды долларов и возможностям по получению роялти в Китае. Возврат средств акционерам остается на высоком уровне и сочетается со скидкой в оценке компании. Мы продолжаем рекомендовать к покупке. Кроме того, компания объявила о планах расширить свое присутствие на азиатских рынках, что может привести к увеличению доходов в будущем. По данным последнего отчетного периода, число акционеров компании выросло на 5%, что свидетельствует о доверии инвесторов к стратегии развития.

Компания Royalty Pharma (RPRX) опубликовала квартальный доход в размере $1,14 на акцию, превысив консенсус-прогноз Zacks, который составлял $1,10 на акцию. Для сравнения, в прошлом году доход составлял $0,96 на акцию. Royalty Pharma специализируется на приобретении фармацевтических роялти и финансировании исследований и разработок в области биофармацевтики. Компания продолжает поддерживать множество инноваций в области медицинских исследований, сотрудничая с ведущими фармацевтическими компаниями. В последние годы она зарекомендовала себя как надежный партнер в биотехнологической индустрии.

Royalty Pharma plc объявила о назначении Карол Хо и Элизабет (Бесс) Уэзерман в состав совета директоров. Эти изменения вступают в силу немедленно. Карол Хо занимает должность главного врача и руководителя отдела разработки в компании Denali Therapeutics, которая специализируется на изучении нейродегенеративных заболеваний. Бесс Уэзерман является специальным партнёром в Warburg Pincus LLC, ведущей мировой частной инвестиционной компании, сосредоточенной на инвестировании в рост. Компания Royalty Pharma занимается приобретением прав на будущие доходы от фармацевтических продуктов и сыграла значительную роль в развитии инновационных медицинских решений. Данные назначения усиливают стратегический потенциал компании на фоне продолжающегося роста и расширения её портфеля.

Компания Royalty Pharma в меньшей степени подвержена рискам ценообразования по принципу наибольшего благоприятствования (MFN) на лекарства, обеспечивая защиту от снижения в нестабильной политической обстановке. Сделка с Revolution Medicines по передаче роялти предоставляет потенциал для роста в краткосрочной перспективе и снижает риски, связанные с активами на стадии разработки, с важными данными, ожидаемыми в 2026 году. Мы прогнозируем прибыль на акцию в размере $4,53 в 2025 году и повышаем нашу целевую цену до $45,3, что отражает крепкие показатели прибыли и стратегическое использование капитала. Royalty Pharma — американская компания, специализирующаяся на приобретении роялти по лекарственным препаратам, что делает её менее уязвимой к изменениям в политике ценообразования на фармацевтическом рынке. В последние годы компания активно инвестировала в медицинские разработки, что позволило ей расширить портфель патентов и прав на интеллектуальную собственность.