Обзор акций Sezzle Inc. (SEZL)

Акции Sezzle оценены как нейтральные [держать], из-за замедления роста, ухудшения качества активов и по-прежнему высоких оценок, несмотря на резкое падение акций. Результаты за второй квартал 2025 года показали рост выручки и превышение ожиданий, но увеличенные резервы на покрытие кредитных потерь, сниженная комиссионная ставка и стагнация основных сегментов выручки разочаровали рынок. Перспективы роста SEZL теперь ограничены ужесточением кредитных стандартов, поскольку качество кредитов ухудшается, а доходы от комиссии и подписки со стороны потребителей теряют динамику. Sezzle — это компания, предлагающая услуги "купи сейчас, плати потом" (BNPL), которая позволяет потребителям совершать покупки в рассрочку. Основной рынок компании находится в Соединённых Штатах, а среди конкурентов числятся такие компании, как Afterpay и Klarna. Недавние изменения в регулировании и внимание к устойчивости моделей BNPL могли повлиять на финансовые результаты компании.

Несмотря на 50-процентное снижение цен на акции, Sezzle (SEZL) продолжает оцениваться как "Удержание", поскольку замедление роста ставит под угрозу основную инвестиционную гипотезу. Риск кредитоспособности и увеличение резервов SEZL остаются управляемыми, но прогнозы роста выручки на 2025 год указывают на тревожное замедление. Сокращение оценок само по себе недостаточно для новых инвестиций; премия за рост должна подвергаться штрафу, если замедление продолжится. Sezzle была основана в 2016 году и является американской компанией, предоставляющей услуги в сфере финтеха, специализируясь на оплате в рассрочку. Основная часть пользователей Sezzle приходится на рынок США, который составляет значительную долю от общей пользовательской базы компании.

Инструменты такие, как Sezzle Up, Сравнение цен и Защита доставки, помогают покупателям совершать ответственные покупки, одновременно повышая конверсию и лояльность для продавцов. Эти технологии позволяют потребителям более осознанно подходить к выбору товаров и услуг, сравнивая цены и защищая свои заказы. В результате продавцы видят увеличение объема продаж и уровень удовлетворенности клиентов. Sezzle Up также предоставляет возможность покупателям улучшать свою кредитную историю, что добавляет дополнительную ценность для пользователей. Кроме того, согласно недавним исследованиям, использование таких инструментов может увеличить средний заказ на 20–25%, а лояльность клиентов возрастает до 30%. Рост популярности электронных покупок в последнем квартале 2023 года также подтверждает важность предоставления инновационных решений для обеспечения лучшего покупательского опыта.

Акции Sezzle (SEZL 0.27%) начали год на подъеме, поднявшись с $45 в январе до более $180 за акцию к началу июля. Это составляет рост на 300%, однако серия неудач привела к падению акций Sezzle более чем на 40% за последние несколько месяцев. Sezzle является известной платформой, предлагающей услуги оплаты "купил сейчас — заплати позже", что делает её популярной среди потребителей, предпочитающих гибкие условия платежей. В последние месяцы рынок "купил сейчас — заплати позже" столкнулся с усилением конкуренции и изменяющимися экономическими условиями, что влечет за собой повышенное внимание регулирующих органов.

Сервис Sezzle On-Demand стимулирует рекордный рост числа пользователей, а также увеличение числа транзакций и доходов. Однако растущие издержки испытывают систему на масштабируемость. Sezzle — финтех-компания, специализирующаяся на услугах Buy Now, Pay Later, которая была основана в 2016 году и быстро обрела популярность в Соединённых Штатах и Канаде. В условиях пандемии COVID-19 спрос на такие услуги значительно возрос, что привело к росту числа пользователей на платформе. В третьем квартале 2023 года компания отчиталась о росте числа зарегистрированных пользователей на 30% по сравнению с предыдущим годом.