Обзор акций Terex (TEX)

Терекс Корпорейшн (NYSE: TEX) сегодня объявила о завершении переоценки своего срочного кредита, ожидается, что это позволит снизить денежные процентные расходы примерно на $3 миллиона в год. Терекс Корпорейшн является одним из ведущих мировых производителей строительной и промышленной техники. Компания активно работает в более чем 80 странах, предоставляя решения для нужд строительства, инфраструктуры и горнодобывающей промышленности. Сокращение процентных расходов позволит компании инвестировать в дальнейшее развитие и инновации.

Я увеличиваю рейтинг TEX с «продавать» до «держать», так как сегмент экологических решений (ES) демонстрирует сильную динамику и изменяет инвестиционный случай. При этом традиционные сегменты продолжают испытывать значительное давление, с падением маржи, снижением объемов заказов и устойчивым негативным воздействием макроэкономических факторов на краткосрочную производительность компании. Риски, связанные с тарифами, усугубляются, ожидается снижение прибыли на $0.50 на акцию в 2025 финансовом году, и TEX еще не разработала эффективные меры для преодоления этих структурных трудностей. Компания Terex Corporation, известная под брендом TEX, ведет свою деятельность на международном уровне и специализируется на производстве оборудования для строительной и горнодобывающей промышленности. Недавние усилия компании в направлении экологических решений связаны с ростом спроса на более устойчивые и экологически чистые технологии в инфраструктурных проектах. Несмотря на возникающие трудности, компания стремится укрепить свои позиции на рынке и адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям.

Terex Corporation, мировой производитель промышленного оборудования для переработки материалов, решений для утилизации и рециклинга, мобильных подъемников и оборудования для электроэнергетической отрасли, объявила о своих финансовых результатах за второй квартал 2025 года. Компания сообщила о продажах в размере 1,5 миллиарда долларов США и операционной марже 8,7%, что в скорректированном виде составляет 11,0%. Разводненная прибыль на акцию составила 1,09 доллара США, а скорректированная прибыль на акцию достигла 1,49 доллара США. Terex также утвердила новую программу обратного выкупа акций на сумму 150 миллионов долларов США и поддерживает прогноз скорректированной прибыли на акцию на весь год в диапазоне от 4,70 до 5,10 долларов США за акцию. Terex Corporation основана в 1933 году и с тех пор стала ведущим игроком в отрасли промышленного оборудования. В 2024 году компания также сообщила о внедрении новых мер по улучшению экологической устойчивости своей продукции.

Я оцениваю акции компании Terex Corp. (TEX) как "продавать" из-за значительных макроэкономических препятствий и резкого снижения в ключевых сегментах, таких как MP (материалообработка) и подъемники. Текущий прогнозируемый коэффициент PE в 9,5 раз не отражает должным образом риск снижения, если спрос продолжит ослабевать или резерв заказов не перейдет в выручку. Повышенные процентные ставки, слабое промышленное производство, спад в Европе и неопределенность в отношении тарифов создают сложную обстановку для традиционных бизнес-направлений TEX. Компания Terex специализируется на производстве тяжелой техники, включая строительные краны и погрузчики. За последние годы компания также столкнулась с рядом логистических и цепочечных проблем, что усложняет ситуацию на фоне мировых экономических трудностей.

Приобретение компанией Terex подразделения ESG позволило диверсифицировать бизнес, но значительно увеличило долговую нагрузку, что повысило риски на фоне ослабления органических показателей и экономической неопределенности. Несмотря на устойчивую маржу и улучшение объема заказов в первом квартале, органические продажи остаются слабыми, а долговая нагрузка достигла тревожного уровня около 3,5x EBITDA. Акции резко восстановились после недавних минимумов, но остаются недорогими только в том случае, если руководство сможет выполнить свои прогнозы и улучшить финансовую дисциплину. Компания Terex является одним из ведущих производителей специализированного оборудования и предлагает продукцию для различных отраслей промышленности, включая строительство и горнодобывающий сектор. На протяжении последних лет Terex внедряет стратегию, ориентированную на устойчивое развитие и снижение воздействия на окружающую среду.