Thryv Holdings (THRY): обзор акций

Thryv Holdings, Inc. (THRY) сообщила о квартальном убытке в размере $0,12 на акцию, что ниже консенсус-прогноза Zacks, ожидавшего прибыли в $0,4 на акцию. Для сравнения, год назад компания зафиксировала прибыль в размере $0,19 на акцию. Thryv Holdings, Inc. специализируется на поставке программного обеспечения и услуг для управления малым и средним бизнесом. Офисы компании расположены в Соединённых Штатах и Австралии, а её продукты используются тысячами предпринимателей по всему миру.

Thryv Holdings - это интересная игра на малую капитализацию, предлагающая ценность, благодаря переходу от бумажного справочника «Желтые страницы» к бизнесу с моделью SaaS с повторяющимися доходами и более чем 30% ростом в сегменте SaaS. Сегмент SaaS теперь составляет 58% доходов компании, при этом органический рост достигает 14%, а скорректированная маржа EBITDA составляет около 20%. Несмотря на снижение акций на 60%, акции THRY торгуются всего по 3,3 раза EV/FY25 скорректированной EBITDA, предлагая значительную ценность на фоне пессимизма на рынке. Контроль над рынком SaaS достигается благодаря шестилетнему опыту компании в цифровых технологиях. Thryv Holdings активно расширяет свою клиентскую базу, предоставляя решения для малого и среднего бизнеса по упрощению управления клиентами и маркетингом. В настоящее время компания обслуживает более 40 000 клиентов по всему миру.

Цена акций Thryv Holdings, Inc. снизилась более чем на 50% после публикации финансовых результатов за третий квартал. Отчет за третий квартал содержал некоторые негативные сюрпризы, однако общая инвестиционная стратегия компании остается неизменной. Мне кажется, что рынок излишне остро отреагировал на итоги третьего квартала. Thryv Holdings, Inc. предоставляет программное обеспечение для малого и среднего бизнеса, помогая им автоматизировать рабочие процессы и улучшать взаимодействие с клиентами. Компания была основана в 2013 году и ее акции торгуются на бирже NASDAQ под тикером THRY. На момент последней проверки финансовой отчетности компания отчиталась о доходах в размере 269,4 млн долларов США за третий квартал.

Компания Thryv представляет собой привлекательную возможность, поскольку индекс S&P 500 достигает новых высот, а акции крупных компаний становятся дорогими. Thryv переходит от традиционных Желтых страниц к модель SaaS, нацеливаясь на малообслуживаемый рынок программного обеспечения для малого бизнеса для будущего роста. Стоимость акций компании снизилась более чем на 15% с начала года, что создает точку входа по привлекательной стоимости, составляющей примерно 5x EBITDA, поскольку компания генерирует денежные потоки и сокращает долг. Компания Thryv, ранее вошедшая в состав корпорации Dex Media, активно расширяет свои SaaS-решения, предоставляя малому бизнесу инструменты для управления и автоматизации процессов. В условиях технологической трансформации компания также отмечает рост пользовательской базы на своих цифровых платформах. Это дает надежду на стабильно высокий спрос на её услуги в будущем.

Thryv — высококачественная SaaS‑компания с высокими маржинальными показателями, более чем 100% по показателю NRR (net revenue retention) и диверсифицированной клиентской базой. Компания быстро растет: выручка увеличилась на 48% в годовом выражении, есть значительный потенциал допродаж и выводятся новые продукты. Акции торгуются по разумной оценке по сравнению с SaaS‑аналогами, отчасти потому, что исторический (legacy) бизнес компании скрывает реальный темп роста SaaS‑направления. Штаб‑квартира Thryv находится в Далласе (штат Техас). Компания торгуется на бирже Nasdaq под тикером THRY с 2020 года. В 2021 году Thryv приобрела австралийскую Sensis, расширив свое международное присутствие.