Новости по акциям Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)

Опасения по поводу китайского вторжения на Тайвань преувеличены; силовой захват TSMC крайне маловероятен и операционно неустойчив. Глобальная экспансия TSMC и ее ключевая роль в передовых технологиях делают компанию фундаментом ИИ, электромобилей и оборонных систем по всему миру. Геополитическая напряженность может вызывать временные операционные задержки, но они недолговечны и скорее создают возможности для покупок, чем представляют долгосрочные риски. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель микросхем, контролирующий более половины глобального рынка полупроводниковых услуг и выпускающий значительную часть самых передовых чипов на техпроцессах 7 нм и ниже. Компания диверсифицирует производство за пределами Тайваня, строя и расширяя мощности в Аризоне (США), Кумамото (Япония) и Дрездене (Германия). На фабриках TSMC изготавливаются ключевые компоненты для Apple, а также графические процессоры Nvidia, лежащие в основе современных систем искусственного интеллекта.

Пока «Великолепная семёрка» и некоторые другие остаются самыми популярными именами в сфере ИИ. Под «Великолепной семёркой» на фондовом рынке обычно понимают Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia и Tesla. В 2024 году Nvidia укрепила доминирование в поставках чипов для генеративного ИИ, представив архитектуру Blackwell (GB200), и ненадолго стала самой дорогой компанией мира с капитализацией свыше $3 трлн. Microsoft углубила партнёрство с OpenAI и внедряет генеративные модели в продукты и Azure; Google продвигает Gemini, Meta — семейство моделей Llama 3 с открытыми весами, Amazon инвестировал до $4 млрд в Anthropic, а Apple представила пакет Apple Intelligence на WWDC 2024.

TSMC продолжает оставаться основой искусственного интеллекта и передовых вычислений. Компания производит чипы для NVIDIA, Apple и AMD и лидирует в освоении 5-нм и 3-нм техпроцессов, которые лежат в основе ИИ-ускорителей и высокопроизводительных процессоров. Большинство ускорителей NVIDIA для обучения нейросетей, включая H100 и H200, выпускаются на кастомном техпроцессе TSMC 4N и используют продвинутую упаковку CoWoS этой компании. TSMC наращивает мощности по продвинутой упаковке, чтобы удовлетворить стремительно растущий спрос на ИИ-оборудование, и по оценкам отраслевых аналитиков сохраняет долю более 50% на рынке контрактного производства полупроводников.

Nvidia представила во вторник свой новый графический процессор Rubin CPX. Ранее компания анонсировала архитектуру Blackwell для дата-центров, включая GPU B200 и суперчип GB200 Grace Blackwell. Графические процессоры Nvidia широко применяются для обучения и вывода моделей искусственного интеллекта, а также в высокопроизводительных вычислениях и видеоиграх. Линейка GPU компании включает поколения Pascal, Turing и Ampere, за которыми последовали Hopper и Blackwell.

Илон Маск фактически удвоил ставку на внутреннюю стратегию разработки чипов Tesla, назвав грядущий AI5 самым мощным и эффективным чипом для инференса нейросетей для определённых размеров моделей и пообещав, что его преемник, AI6, ещё сильнее повысит производительность ... Ранее компания представила собственный вычислительный блок FSD (Hardware 3) в 2019 году, заменив сторонние решения в серийных автомобилях Tesla. В 2021 году Tesla показала суперкомпьютер Dojo с кастомным чипом D1 для ускорения обучения нейросетей. Маск также заявлял, что в 2024 году Tesla направит около $10 млрд на ИИ-вычисления, включая крупные закупки GPU NVIDIA для обучения моделей.

По итогам последней торговой сессии бумаги TSMC (тикер: TSM) закрылись на уровне $246,98, что соответствует росту на 1,47% по сравнению с предыдущим днем. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) — крупнейший в мире независимый контрактный производитель полупроводников и ключевой поставщик для Apple, NVIDIA и AMD. Компания основана в 1987 году, ее штаб-квартира находится в городе Синьчжу, Тайвань. Акции TSM торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже в форме американских депозитарных расписок.

TSMC (TSM) в последнее время привлекает значительное внимание пользователей Zacks.com. Поэтому имеет смысл учитывать факты, способные повлиять на перспективы акций. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников и ключевой поставщик для Apple, Nvidia и AMD. Американские депозитарные расписки компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером TSM. TSMC запустила серийное производство 3-нанометровых чипов и расширяет производственные мощности за пределами Тайваня, включая объекты в Аризоне (США) и Кумамото (Япония).

США, по сообщениям, предлагают план, согласно которому Samsung Electronics Co. и SK hynix будут ежегодно получать разрешения на экспорт американского оборудования для производства микросхем в Китай, что позволит южнокорейским технологическим гигантам продолжить выпуск своей продукции. В октябре 2022 года Вашингтон ввёл масштабные ограничения на поставки в Китай передовых полупроводников и оборудования, необходимого для их производства. У Samsung есть крупный завод по выпуску NAND‑памяти в Сиане, а у SK hynix — фабрика DRAM в Уси; обе компании ранее получали временные лицензии, чтобы поддерживать работу этих предприятий. Ограничения, в частности, затрагивают технологии для логических микросхем уровня 16/14 нм и ниже, DRAM с технологическими нормами 18 нм и ниже и NAND‑памяти с 128 и более слоями.

Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC; +3,31%) редко оказываются в центре внимания, когда речь заходит об искусственном интеллекте (ИИ). Компания не проектирует чипы, на которых строится ИИ‑инфраструктура, как это делает Nvidia (NVDA; −2,78%) со своими графическими процессорами (GPU). TSMC — крупнейшая в мире контрактная полупроводниковая фабрика и ключевой подрядчик для таких компаний, как Apple, Nvidia, AMD и Qualcomm. Большинство передовых ИИ‑ускорителей Nvidia, включая семейства A100 и H100, изготавливается на мощностях TSMC по продвинутым техпроцессам. Компания наращивает производство на 3‑нанометровых узлах и расширяет географию, строя новые фабрики в Аризоне (США), Японии и Германии.

Astera Labs ускоряет рост ИИ благодаря прорывным технологиям соединения, впечатляющим опережениям прогнозов по прибыли и повышающимся оценкам Уолл-стрит. Компания разрабатывает решения для высокоскоростной связности центров обработки данных, включая ретаймеры PCIe и платформы на базе стандарта CXL для масштабирования памяти. Astera Labs основана в 2017 году и расположена в Санта-Кларе (Калифорния). В марте 2024 года компания провела IPO на бирже Nasdaq под тикером ALAB.

TSMC опережает ASML благодаря более высоким темпам роста, устойчивому спросу на ИИ и более привлекательной оценке. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников и ключевой поставщик чипов для Apple, Nvidia и AMD. ASML — единственный в мире производитель установок для литографии в экстремальном ультрафиолете (EUV), критически важных для выпуска микросхем по передовым техпроцессам. В 2024 году ASML характеризовала год как переходный и ожидала выручку примерно на уровне 2023 года, тогда как спрос на ускорители ИИ для центров обработки данных поддерживал высокую загрузку мощностей TSMC на узлах 5 нм и 3 нм.

Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC, тикер TSM) выросли на 26%, опередив бумаги конкурентов, чему способствовали рост, подпитываемый технологиями ИИ, и рекордные финансовые результаты; однако с учётом макроэкономических рисков и увеличения издержек более взвешенной стратегией остаётся удержание позиции. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников и ключевой поставщик для Nvidia и Apple; спрос на ускорители ИИ поддерживает загрузку её 5‑нм и 3‑нм производственных линий. Компания наращивает мощности продвинутой упаковки (CoWoS) и строит новые фабрики в США и Японии, где более высокие расходы на рабочую силу и строительство могут давить на маржу. К факторам риска также относятся геополитическая напряжённость вокруг Тайваня и цикличность мирового спроса на электронику.

Тайваньская полупроводниковая производственная компания (TSMC) — долгосрочный компаундер, рост стоимости которого обеспечивается устойчивым увеличением выручки и прибыли благодаря лидерству в мировом контрактном производстве полупроводников. Компания поддерживает стабильное количество акций, избегая разводнения, и отдает приоритет высокодоходным внутренним инвестициям вместо агрессивных обратных выкупов, что напрямую выгодно акционерам. Оценка TSMC выглядит разумной с учетом перспектив роста: ее мультипликаторы находятся на уровне исторических средних и ниже, чем у многих компаний технологического сектора. TSMC основана в 1987 году и является крупнейшим в мире контрактным производителем микросхем. Среди ключевых клиентов — Apple, Nvidia и AMD. Компания уже запустила массовое производство по 3-нм техпроцессу и планирует начать выпуск по 2-нм нормам в 2025 году; параллельно она расширяет мощности за пределами Тайваня, включая проекты в Аризоне (США), Кумамото (Япония) и Дрездене (Германия).

В технологическом секторе США появляются всё новые сообщения, поскольку вопросы торговли и тарифов остаются нерешёнными и как никогда прежде нацелены на полупроводниковую отрасль. На этот раз прямое воздействие испытали акции Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), поскольку президент США Дональд Трамп ограничил присутствие и сделки компании с Китаем. Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) является крупнейшим в мире контрактным производителем микросхем и ключевым поставщиком для Apple, AMD и Nvidia. В мае 2020 года Министерство торговли США ужесточило правила экспортного контроля, что фактически ограничило поставки продукции TSMC для Huawei; компания прекратила принимать новые заказы от этого клиента. В том же году TSMC объявила о планах строительства завода в Аризоне стоимостью около 12 млрд долларов.

Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (тикер TSM) заявила, что США отозвали разрешение на поставки критически важного американского оборудования для производства микросхем на один из ключевых объектов компании в Китае, что нарушило работу её производственной базы в этой стране. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников и управляет, среди прочего, фабрикой в Нанкине (КНР). С октября 2022 года США ввели и затем расширили экспортные ограничения на поставки в Китай передового полупроводникового оборудования и технологий, затрагивающие, в частности, американских производителей оборудования Applied Materials, Lam Research и KLA. Ограничения нацелены на технологии для выпуска логических чипов по нормам 16/14 нм и тоньше, DRAM с технологическим узлом 18 нм и тоньше, а также 3D NAND с 128 слоями и более.

TSMC вновь оказалась втянутой в полупроводниковое противостояние США и Китая после того, как Вашингтон отменил для ее площадки в Нанкине статус утвержденного конечного пользователя (Validated End-User, VEU). Рынок, на наш взгляд, чрезмерно резко отреагировал на эту новость: рост TSMC обеспечивают передовые техпроцессы и спрос со стороны ИИ, а не производство на зрелых узлах в Китае. По-прежнему считаем акции TSMC безусловной долгосрочной покупкой: компания доминирует в контрактном производстве микросхем, увеличив свою долю до 70% во 2-м квартале 2025 года с 62,3% годом ранее. Программа VEU администрируется Бюро промышленности и безопасности (BIS) Минторга США; после лишения этого статуса поставки американского оборудования и технологического ПО на конкретную площадку, как правило, требуют отдельных экспортных лицензий. Нанкинский завод TSMC работает на 12-дюймовых кремниевых пластинах и специализируется на зрелых техпроцессах, включая 28-нм. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников; среди ее ключевых клиентов — Apple, NVIDIA и AMD.

США отозвали у компании TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) разрешение на поставку ключевого оборудования на её основную производственную площадку по выпуску микросхем в Китае. TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников; её завод в Нанкине в основном выпускает 28-нанометровые чипы для китайского рынка. На поставки в Китай полупроводникового оборудования распространяются жёсткие правила экспортного контроля США, действующие с октября 2022 года и позднее обновлённые: для технологий логики 16/14 нм и тоньше, 3D NAND с 128 и более слоями и DRAM с нормами 18 нм и тоньше требуются индивидуальные лицензии.

Когда инвесторы обсуждают будущее торговли активами, связанными с искусственным интеллектом (ИИ), разговор обычно вновь сводится к «обычным подозреваемым» — Nvidia, Advanced Micro Devices и облачным гиперскейлерам вроде Майкрософт, Амазон и Алфабет. Nvidia остается лидером рынка ускорителей для дата-центров, обслуживающих обучение и инференс ИИ‑моделей; в 2024 году компания представила архитектуру Blackwell с чипом B200 и суперчипом GB200 Grace Blackwell. AMD продвигает линейку ускорителей Instinct MI300 для центров обработки данных, стремясь нарастить долю на рынке ИИ‑вычислений. Гиперскейлеры Майкрософт (Azure), Amazon (AWS) и Алфабет (Google Cloud) инвестируют миллиарды долларов в ИИ‑инфраструктуру и развивают собственные специализированные чипы — TPU у Google, Trainium и Inferentia у AWS, а также семейство Maia у Microsoft.

По мере роста компаний преодоление порогов в $1 трлн и $2 трлн будет становиться все более обычным. Тем не менее таких претендентов пока немного: во всем мире лишь 19 компаний имеют рыночную капитализацию $500 млрд и более. К «триллионному клубу» уже относятся Apple, Microsoft, Saudi Aramco, Alphabet, Amazon, Nvidia и Meta Platforms; в 2024 году к ним присоединились TSMC, Broadcom и Eli Lilly. Apple и Microsoft в 2024–2025 годах поочередно преодолевали отметку в $3 трлн капитализации, а Nvidia в 2024 году также поднялась выше $3 трлн. Количество компаний в этих категориях меняется со временем из‑за рыночной волатильности и пересмотра оценок.