Обзор акций Unibail Rodamco Westfield (UNBLF)

Unibail-Rodamco-Westfield укрепила свой баланс, снизив коэффициент заемных средств к стоимости активов ниже 45% и завершив программу по продаже основных активов. Рост дивидендов ускоряется, с повышением коэффициентов выплат, что может привести к доходности по дивидендам до 8% к 2027 году, что привлекательно для инвесторов, ориентированных на доход. Несмотря на скромный рост прибыли, низкая оценка компании и четкая дивидендная политика делают её привлекательной на европейском рынке недвижимости. Группа Unibail-Rodamco-Westfield, одна из крупнейших в Европе, известна своими торговыми центрами и объектами недвижимости. Недавно компания постаралась улучшить свои финансовые показатели и восстановить доверие инвесторов после турбулентного периода на рынке.

Крупнейшая североамериканская франшиза крытых площадок для игры в пиклбол откроет третий клуб в Индиане Крупнейшая франшиза крытых площадок для пиклбола в Северной Америке продолжает расширять своё присутствие, открывая третий клуб в штате Индиана. Этот шаг направлен на то, чтобы удовлетворить растущий спрос на этот быстроразвивающийся вид спорта в регионе. Недавно популярность пиклбола значительно возросла в США, что побудило многочисленные инвестиции в создание современных спортивных комплексов для игры в круглогодичных условиях. По данным отчёта USA Pickleball, количество игроков в пиклбол в США увеличилось на 40% за три года, что делает его самым быстрорастущим любительским спортом в стране.

Компания Unibail-Rodamco-Westfield сообщила о финансовых результатах за 2024 год, которые демонстрируют сильные операционные показатели, поддержанные увеличением продаж арендаторов и посещаемости, активной деятельностью в области аренды для розничной торговли и офисов, а также рекордными показателями в сфере конференций и мероприятий. Westfield Rise достигла целевого показателя по чистой марже в 2024 году, равного 75 миллионов евро. Показатель EBITDA на аналогичной основе вырос на 7,0%, а скорректированная повторяющаяся прибыль на акцию превысила прогноз, составив 9,85 евро. Объем сделок по отчуждению активов составил 1,6 миллиарда евро, что позволило улучшить финансовые показатели группы. Было приобретено долей партнеров по совместным предприятиям на сумму 0,6 миллиарда евро на выгодных условиях. Принято стратегическое решение сохранить флагманские активы в США. Предложен рост распределения на 40% до 3,50 евро на акцию. Прогноз на 2025 год по показателю AREPS находится в диапазоне от 9,30 до 9,50 евро, что отражает рост на уровне не менее 5% и реализацию активов в 2024 и 2025 годах. В 2024 году продажи арендаторов увеличились на 4,5%, а посещаемость выросла на 2,6% по сравнению с 2023 годом. Было подписано соглашений на сумму 465 миллионов евро по минимальной гарантированной арендной плате с увеличением на 6,5% сверх индексированных ранее ставок, включая рост на 11,1% по долгосрочным сделкам. Вакансия в торговых центрах сократилась до 4,8%, что на 60 базисных пунктов ниже показателя прошлого года. В 2024 году компания продолжила инвестировать в развитие устойчивого и экологически чистого бизнеса, что позволило сократить углеродный след на 15% по сравнению с базовым уровнем. Unibail-Rodamco-Westfield также активно развивает цифровые технологии, чтобы улучшить опыт покупателей и арендаторов. Этот подход не только способствует повышению конкурентоспособности, но и поддерживает более тесную связь с клиентами.

Unibail-Rodamco-Westfield восстановилась после прошлых трудностей, однако это уже учтено в её текущей оценке, что ограничивает потенциал роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Несмотря на значительные продажи активов и возобновление выплаты дивидендов, уровень задолженности компании остаётся высоким, что требует продолженного сосредоточения на снижении долга. Перспективы роста Unibail скромны, ожидается рост выручки и прибыли в пределах нескольких процентов из-за ограниченного числа новых проектов и продажи активов. Unibail-Rodamco-Westfield управляет сетью торговых центров в Европе и США, включая такие известные объекты, как Westfield London и Westfield World Trade Center в Нью-Йорке. Компания продолжает адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям, стремясь привлекать арендаторов из сферы развлечений и технологий. Стратегия фокусируется на повышении качества торговых пространств и совершенствовании клиентского опыта.