Обзор акций Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF)

UTF опережал более широкий рынок до пандемийного обвала, но до сих пор полностью не восстановился. Я указываю причины столь слабых результатов. График чистой стоимости активов (NAV) фонда с момента запуска вызывает опасения, что менеджменту не удалось достигнуть цели по генерации достаточного дохода. С учетом текущей макросреды фонд может продолжить отставание, если управляющая команда не изменит стратегию портфеля. В феврале–марте 2020 года мировые фондовые индексы снизились более чем на 30% на фоне вспышки COVID‑19, что существенно ударило по широкому кругу фондов. NAV — ключевой показатель для фондов, отражающий стоимость их активов за вычетом обязательств; его длительная стагнация указывает на слабую динамику базовых активов или высокие распределения. Цикл повышения ставок ФРС в 2022–2023 годах до диапазона 5,25–5,50% ужесточил финансовые условия, что обычно давит на доходные стратегии и активы, чувствительные к стоимости заимствований.

Акционерам фонда Cohen & Steers Infrastructure Fund, Inc. (NYSE: UTF) представлена информация о распределении, которое будет выплачено 29 августа 2025 года, а также о накопленных выплатах с начала текущего финансового года. В марте 2015 года фонд внедрил политику управляемого распределения в соответствии с освобождением, выданным Комиссией по ценным бумагам и биржам. Cohen & Steers Infrastructure Fund, Inc. инвестирует средства в инфраструктурные активы, включая и транспортные компании, энергетические сети и коммуникационные структуры. Фонд обеспечивает диверсификацию рисков и привлечет интерес инвесторов благодаря стабильным выплатам. Показатели фонда позволяют акционерам получать регулярную прибыль, что делает его привлекательным инструментом для долгосрочных стратегий инвестирования.

Фонд UTG более ориентирован на США и имеет больший акцент на утилиты, что делает его идеальным для роста спроса на электроэнергию, обусловленного потребностями дата-центров. Фонд UTF имеет более высокий уровень заимствований, больше международной экспозиции и показывает более высокие исторические общие доходы за последние 10 лет. Оба фонда предлагают стабильный ежемесячный доход, но у UTG премия к чистой стоимости активов ниже, чем у UTF. Фонд UTG управляется Reaves Asset Management и сосредоточен на американских акциях, связанных с коммунальными услугами. UTF, в свою очередь, инвестирует в глобальные инфраструктурные активы, и его управлением занимается Cohen & Steers. Оба фонда популярны среди инвесторов, стремящихся к стабильному доходу и долгосрочному росту капитала.

Инвесторы UTF смогли значительно превзойти рынок за последний год. При этом фонд по-прежнему распределяет 7% на текущих уровнях. Диверсификация фонда, включающая коммунальные услуги, промышленность и энергетику, а также темы, связанные с искусственным интеллектом, дата-центрами и возвратом производства в страну, поддерживает его долгосрочную гипотезу роста инфраструктуры. Финансовое плечо усилило превосходство UTF по сравнению с аналогичными фондами, но также увеличивает риск убытков. Однако снижение процентных ставок может дополнительно повысить доходность фонда. Фонд UTF управляется Nuveen, одной из крупнейших инвестиционных компаний в мире. На конец 2023 года, общая стоимость активов под управлением фонда превысила два миллиарда долларов. Несмотря на вызовы, связанные с экономической нестабильностью, UTF продолжает оставаться привлекательным инструментом для инвесторов, ищущих стабильный доход и долгосрочный рост.

Акционерам компании Cohen & Steers Infrastructure Fund, Inc. (NYSE: UTF) (далее — «Фонд») предоставляется информация о источниках распределения, которые будут выплачены 30 июня 2025 года, а также о совокупных распределениях, выплаченных с начала текущего финансового года. В марте 2015 года Фонд внедрил политику управляемого распределения в соответствии с освобождением, предоставленным Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Фонд Cohen & Steers Infrastructure специализируется на инвестировании в инфраструктурные активы, такие как коммунальные услуги, транспорт и коммуникации. С момента внедрения управляемой политики в 2015 году Фонд показывает стабильные результаты и регулярно выплачивает дивиденды своим акционерам. В 2024 году фонд выплатил акционерам более 90 миллионов долларов в виде распределений.

Инвестиционное предложение фонда UTF достаточно простое: владение физическими активами, которые приносят стабильные денежные потоки. Постоянные дивиденды и высокая общая доходность делают его отличным вариантом для тех, кто ищет как рост, так и доход. Благодаря диверсифицированному портфелю и разумному использованию заемных средств, мы считаем, что UTF имеет потенциал для дальнейшего роста на этом рынке. Фонд UTF, управляемый компанией Cohen & Steers, ориентирован на инвестиции в инфраструктурные проекты, такие как коммунальные услуги, транспорт и энергетические сети. На 2023 год под управлением фонда находится активов на сумму более 3 миллиардов долларов, что свидетельствует о его устойчивой позиции на рынке и доверии со стороны инвесторов.