Обзор акций Valaris (VAL)

Valaris Limited (VAL) получает высокую оценку «Уверенная покупка», благодаря стратегии руководства по реактивации вышек, находящихся на холодной стоянке, на фоне растущих суточных ставок и спроса на оффшорные услуги. Партнерство VAL с компанией Aramco через ARO Drilling предлагает значительный потенциал роста EBITDA по мере расширения флота буровых установок в этом совместном предприятии в течение следующего десятилетия. Основные поддерживающие факторы включают структурный недостаток оффшорных вышек, высокие затраты на реактивацию и переход от сланцевого к оффшорному бурению, поддерживая тем самым более высокие суточные ставки. Сектор оффшорного бурения восстанавливается после спада, вызванного пандемией COVID-19, что способствует увеличению заказов на реактивацию буровых платформ. Кроме того, меняющаяся энергетическая политика в разных странах мира способствует росту спроса на нефть, добываемую из оффшорных источников. Согласно прогнозам, в следующие несколько лет объем инвестиций в оффшорное бурение может вырасти, чему способствует повышение цен на нефть и реструктуризация глобальных энергетических рынков.

Компания Valaris сталкивается с будущим, в котором возможно развитие двух сценариев, обусловленных переоценкой ее договоров аренды флота и их влиянием на результаты в среднесрочной перспективе. Я создал две модели дисконтированных денежных потоков (DCF) — консервативную и оптимистичную, используя общие предположения для налоговой ставки (40%), вечного роста (2%) и средневзвешенной стоимости капитала (WACC) (11%). Ключевыми переменными между сценариями являются начальная прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) и рост в течение пяти лет, что отражает неопределенность в генерации доходов и выполнении планов управляющей командой. Valaris является крупным игроком в сфере аренды буровых установок, предоставляя услуги различным нефтегазовым компаниям по всему миру. На данный момент, спрос на такие услуги растет, особенно на фоне увеличения добычи нефти и газа. Это создает благоприятные условия для потенциального роста прибыли компании.

Большое недооценивание: Акции торгуются со скидкой 66–75% от стоимости замены флота в $15–19 миллиардов. Растущие денежные потоки: Ограниченное предложение в сфере оффшорного бурения и стремительно растущие суточные ставки могут привести к увеличению годового свободного денежного потока до $2,1 миллиарда, что соответствует примерно 2-кратному коэффициенту стоимости предприятия к свободному денежному потоку (EV/FCF). Сильные активы: Один из самых молодых и самых современных флотов (13 буровых судов 7-го поколения) пользуется высоким спросом. К росту спроса на оффшорное бурение также способствует восстановление цен на энергоносители, что делает инвестиции в обновление оборудования более выгодными. Кроме того, технологические улучшения в 7-м поколении буровых судов обеспечивают большую эффективность и безопасность операций на морских платформах.

Компания Valaris (VAL) имеет удачное сочетание двух ключевых факторов, которые могут привести к превышению прогноза по прибыли в своем предстоящем отчете. Подготовьтесь, изучив основные ожидания. Valaris специализируется на оказании буровых услуг для нефтегазовой отрасли, арендует и управляет морскими буровыми установками. Ранее компания уже демонстрировала стабильные финансовые показатели благодаря росту спроса на буровые услуги и заключению новых контрактов. В последнем квартале Valaris сообщила об увеличении прибыли на фоне улучшения рыночной конъюнктуры и эффективного управления своими активами.

Валарис объявила о заключении многолетних контрактов на буровые суда VALARIS DS-16 и DS-18. Компания Валарис, один из ведущих мировых операторов буровых установок, получила многолетние контракты на предоставление услуг своих буровых судов VALARIS DS-16 и DS-18. Эти контракты свидетельствуют о прочной позиции Валарис в отрасли предоставления буровых услуг. Обе буровые установки будут участвовать в выполнении проектов по глубоководному бурению для крупных нефтяных компаний. В настоящее время судно VALARIS DS-16 выполняет работы в Бразилии, а VALARIS DS-18 работает в Мексиканском заливе.

Компания Valaris находится в выгодном положении, чтобы извлечь выгоду из многолетнего цикла роста благодаря размеру своего флота и портфельному подходу к контрактам. Сильный баланс компании и недооцененная цена акций усиливают мой оптимистичный прогноз, несмотря на недавнюю слабость в секторе. Совместное предприятие Valaris ARO с Saudi Aramco обеспечивает компании прочные позиции в одном из наиболее активных и стабильных регионов. Valaris управляет крупнейшим в мире автономным флотом буровых установок, включая как морские, так и полупогружные платформы. Компания также активно инвестирует в технологии и инновации для повышения эффективности своих операций.