Обзор акций Invesco Municipal Trust (VKQ)

Invesco Municipal Trust предлагает стабильную дивидендную доходность более 8% и может похвастаться высоким кредитным рейтингом AAA. Фонд VKQ хорошо диверсифицирован и включает в себя 573 активов, основные сектора которых — это больницы, аэропорты и муниципальные проекты. В настоящее время VKQ торгуется со скидкой 6.4% к чистой стоимости активов, что делает его привлекательной возможностью для инвесторов, ориентированных на доход. Invesco стал одним из ведущих мировых инвестиционных управляющих активами, управляя активами на сумму более 1.4 триллиона долларов (по состоянию на август 2023 года). Рынок муниципальных облигаций США, в который инвестирует VKQ, оценивается в более чем 4 триллиона долларов США, предоставляя критически важное финансирование для инфраструктурных проектов по всей стране.

Invesco Municipal Trust предлагает доход, свободный от налогов, через закрытый фонд муниципальных облигаций с использованием заемных средств, однако его результаты демонстрируют отставание из-за риска длительности процентных ставок. Значительная часть высокого дохода VKQ представлена возвратом капитала, а не заработанным доходом, что может ввести в заблуждение менее опытных инвесторов. Комиссия фонда составляет 1,3%, что является высоким показателем для облигационного фонда, особенно учитывая его средние результаты и зависимость от чрезмерных выплат для сокращения скидки чистой стоимости активов. По состоянию на 2022 год, на рынке США было зарегистрировано около 500 закрытых фондов, которые управляли активами на $279 млрд. Муниципальные облигации считаются одной из наиболее стабильных форм инвестиций благодаря поддержке со стороны правительственных и местных органов, выпускающих их.