Обзор акций Westlake Chemical (WLK)

Компания WLK сообщила об убытках во втором квартале на фоне снижения продаж, остановок на заводах и роста издержек, однако планирует сократить расходы и повысить эффективность к 2026 году. В сложившихся условиях компания намерена сосредоточиться на оптимизации внутренних процессов, что позволит ей укрепить финансовое положение в будущем. В июле 2023 года компания также объявила о запланированных инвестициях в модернизацию оборудования, что должно способствовать снижению производственных издержек. WLK является одним из ведущих производителей химической продукции в мире, оказывающим значительное влияние на рынок, что делает объявленные меры особенно важными для дальнейшего роста.

Совет директоров компании Westlake объявил о регулярном распределении дивидендов в размере $0,53 на акцию за второй квартал 2025 года. Дивиденды будут выплачены 4 сентября 2025 года акционерам, зафиксированным в реестре на 19 августа 2025 года. Компания Westlake объявила о своем первом дивиденде 11 ноября 2004 года и успешно выплачивает и увеличивает дивиденды на протяжении последних 20 лет. Westlake Corporation является одним из ведущих производителей химической продукции и полимеров в мире. Штаб-квартира компании находится в Хьюстоне, штат Техас, и она имеет производственные мощности в Соединенных Штатах, Канаде, Европе и Азии.

Акции WLKP недооценены, предлагая доходность по дивидендам в размере 8,54% и стабильный рост выручки, чистой прибыли и свободного денежного потока на растущем рынке этилена. Моя консервативная финансовая модель предполагает справедливую стоимость на уровне $40 за акцию, что значительно выше текущей цены акций, поддерживая оптимистичный прогноз. Риски включают волатильность цен на сырьевые товары, долговую нагрузку, процентные ставки и изменения в регулировании, однако WLKP справляется с ними с помощью хеджирования и стабильной работы. Этилен является одним из наиболее широко используемых химических веществ в мире, и его спрос продолжает расти благодаря его использованию в производстве пластмасс и других химических продуктов. Компания WLKP, специализирующаяся на производстве и продаже этилена и сопутствующих продуктов, демонстрирует стабильное повышение своих финансовых показателей на фоне увеличивающегося спроса на этан в качестве сырья.

Компания Westlake заключила партнерство с Alpha Recyclage для расширения переработки углеродного волокна и активизации циркулярных решений в области композитов. Целью сотрудничества является увеличение объемов переработки и снижение экологического воздействия путем повторного использования композитных материалов. Ожидается, что данное объединение усилий позволит внедрить более устойчивые и эффективные методы в производственные процессы. Углеродное волокно, благодаря своим уникальным свойствам, широко используется в различных отраслях, включая автомобильную и аэрокосмическую промышленность. В связи с увеличением использования этих материалов, рост переработки становится важным шагом на пути к более экологичной экономике.

Рынки в настоящее время недооценивают восстановление Westlake Chemical Partners, но можно увидеть значительный потенциал роста. Ключевая сильная сторона WLKP заключается в долгосрочном договоре с фиксированной маржей 95% ($0,10 за фунт) на продажу этилена с материнской компанией Westlake Corp., который обеспечивает защиту от колебаний цен на сырье. Акции компании кажутся недооцененными: согласно модели дисконтированных денежных потоков, справедливая стоимость составляет $26–30, по сравнению с текущей ценой $22,05, а также наблюдается очень низкий коэффициент EV/EBITDA. Westlake Chemical Partners является частью Westlake Corporation, крупного игрока на рынке химической промышленности. Компания специализируется на производстве этилена и его сопутствующих продуктов, что делает её важным звеном в цепочке поставок пластмасс и других химических материалов. В последние годы Westlake Corp. расширяет своё присутствие на международных рынках, что может способствовать увеличению спроса на продукцию WLKP в будущем.