Yancoal Australia Ltd. (YACAF): обзор акций

Компания Yancoal Australia повышает качество портфеля за счёт приобретения шахты Kestrel и закрытия шахты Ashton, сосредотачиваясь на генерации операционного денежного потока, а не на отчётной прибыли. Акции YACAF торгуются с существенной скидкой по мультипликатору EV/EBITDA по сравнению со средними показателями сектора, что отражает цикличность, экологические обязательства и ограниченный срок эксплуатации шахт. При этом компания предлагает привлекательный потенциал денежного потока. Приобретение Kestrel диверсифицирует бизнес в сегмент металлургического угля, однако для реализации стоимости критически важны дисциплинированное распределение капитала и конверсия денежных средств после сделки.

Австралийская компания Yancoal объявила во вторник, что заключила соглашение о приобретении 80% доли в шахте по добыче коксующегося угля Kestrel в Квинсленде за сумму до 2,4 миллиарда долларов. Этот шаг укрепит ее позиции как одного из крупнейших добытчиков угля в стране. Шахта Kestrel расположена в центре региона Боуэн-Бейзин, который является основным источником коксующегося угля в Австралии. Yancoal является одной из ведущих угледобывающих компаний страны, а в 2022 году компания добыла более 70 миллионов тонн угля.

Янкоал Австралия сохраняет рейтинг "Покупать", несмотря на то, что прибыль за 2025 финансовый год не оправдала ожиданий. В прошлом году YACAF превзошел прогнозы по добыче, увеличив продажу угля на 4.6% и достигнув более низких, чем планировалось, издержек на единицу продукции. Я ожидаю возвращения к росту доходов и прибыли для Янкоал в этом году, учитывая благоприятные перспективы на рынке энергетического угля. Янкоал является одним из крупнейших производителей угля в Австралии и занимает важное место в мировой угольной индустрии. В 2022 году объем производства составил около 38 миллионов тонн угля. Основными покупателями продукции компании выступают государства Азиатско-Тихоокеанского региона, такие как Китай, Япония и Южная Корея.

Мой рейтинг для Yancoal остается на уровне "Покупать" после оценки результатов за третий квартал и перспектив на четвертый квартал. Снижение средней цены продажи YACAF сократилось в последнем квартале; я считаю, что рынок угля может находиться на дне или близко к нему. Угольная промышленность Китая в последнее время показывает признаки восстановления, что подтверждает мои ожидания относительно дальнейшего улучшения показателей в четвертом квартале 2025 года. Yancoal является одной из крупнейших угледобывающих компаний в Австралии и занимается как добычей, так и реализацией угля как на внутреннем, так и на международных рынках. В последние месяцы наблюдается рост спроса на уголь со стороны Китая, обусловленный активизацией промышленного производства и стремлением снизить зависимость от импорта энергии.

Я сохраняю рекомендацию "покупать" для акций Yancoal Australia; моё мнение о результатах компании и использовании капитала на будущее является положительным. По моим прогнозам, компания Yancoal Australia должна показать меньшие снижения доходов и чистой прибыли в 2025 году. У компании имеется около 1,9 миллиарда австралийских долларов наличными, которые могут быть использованы для слияний и поглощений, способствующих увеличению стоимости. На данный момент, Yancoal Australia является одной из ведущих угольных компаний Австралии, с производственными мощностями, достигающими около 80 миллионов тонн угля в год. В 2022 году компания объявила о значительном увеличении дивидендов, демонстрируя свою приверженность к устойчивому возврату капитала акционерам.