Биржевые графики служат не только для визуальной демонстрации ценового поведения. На их основе проводят технический анализ фондового рынка и принимают торговые решения. Каждый инвестор хотел бы приобрести акции по минимальной стоимости, когда они находятся «на дне», а сбыть — по максимальной. Технический анализ акций позволяет предсказать направление движения котировок и определить наиболее выгодные точки для входа и выхода из сделки. Он применим к разным финансовым инструментам — ценным бумагам, валютам, фьючерсам, облигациям — и особенно эффективен для краткосрочных вложений.
Новичков нередко отпугивает слово «технический», сразу видится нагромождение деталей и сложных механизмов. Это обманчивое восприятие: технический анализ во многом автоматизирован, его инструменты просты в использовании. Дабы развеять стереотип о его сложности, сегодня мы в доступных терминах расскажем о том, что такое технический анализ, для начинающих это послужит ненавязчивым знакомством с новым понятием. Ну а заинтересовавшиеся смогут в дальнейшем углубить его, пройти самостоятельное обучение теханализу, научиться анализировать рынок и внедрить освоенные приемы в свою работу на бирже.
Определение
Технический анализ (сокращенно: теханализ или ТА) — это способ оценки и прогнозирования рыночной ситуации для принятия инвестиционных решений. В его основе лежит принцип обнаружения статистических закономерностей в изменении котировок различных активов. Исходя из исторического опыта поведения цены в условиях, аналогичным сегодняшним, трейдеры предполагают направление и характер ценового движения в будущем. Такой подход позволяет выполнять теханализ акций, валюты, облигаций, фьючерсов и других биржевых и внебиржевых активов.
Определяя вероятную стоимость инструмента в перспективе, трейдеры могут находить благоприятные моменты для открытия и закрытия торговых позиций, принимать верные торговые решения и извлекать максимум прибыли из инвестиций.
Технический анализ основан на исследовании ценовых графиков. Однако он выходит за пределы их визуального восприятия и включает в себя изучение любой сопутствующей технической информации, которую только может получить участник биржевых торгов: биржевой объем, волатильность и пр.
Применяя графические паттерны, данные о торговых объемах, активности инвесторов, индикаторы технического анализа, трейдер обнаруживает устойчивые тренды, определяет уровни поддержки, сопротивления, предполагаемые точки разворота. Все это помогает ему быстро сориентироваться на рынке, не вникая в причины возникшей биржевой ситуации, не тратя время на анализ финансовой отчетности эмитентов, геополитических процессов и иной информации.
Основополагающие принципы
Цена является ключевым понятием в теории теханализа. Чтобы провести технический анализ, достаточно только наблюдать за ее изменением в прошлом и ориентироваться на сигналы и подсказки графических и математических моделей ТА.
Три базовых постулата технического анализа звучат так:
- цена учитывает все;
- цена движется в соответствии с тенденцией — трендом;
- история всегда повторяется.
Согласно первому утверждению, экономические, политические, психологические — вообще любые — факторы уже учтены рынком и отражены в стоимости акции, облигации и прочих активов. Соответственно, человек, проводящий технический анализ акций какой-либо компании, например, Twitter, способен спрогнозировать будущую стоимость ценных бумаг, не имея ни малейшего представления об экономическом состоянии эмитента, финансовых показателях его бизнеса. В стоимости акций уже отражены все факторы, повлиявшие на ее образование, поэтому для анализа достаточно изучить саму цену в исторической ретроспективе, а подробности оставить за скобками. Таким образом, теханализ — это универсальный способ прогнозирования.
Второй постулат говорит об упорядоченном поведении рынка. Текущая стоимость — не случайное стечение обстоятельств. Движение цен не хаотично, а подчинено определенным тенденциям. Которые возможно выявить, описать и использовать для прогнозирования. Задача каждого трейдера — определить текущий тренд и действовать в его рамках, не пропустив при этом смену тенденции и разворот.
Третье положение утверждает, что все правила и закономерности, действовавшие в прошлом, работают и сейчас, будут работать они и в будущем. Биржевые игроки имеют ту же мотивацию, руководствуются теми же эмоциональными аспектами, что и сто лет назад. Случившееся однажды обязательно повторится вновь, поскольку рынок цикличен. Сведения статистики позволяют смоделировать вероятные события будущего.
Универсальная модель теханализа акций и других инструментов использует в реализации этих трех постулатов два главных показателя: стоимость на закрытии торгов и торговый объем. Они взаимосвязаны подобно результатам статистического исследования и размеру его выборки. Чем больше акций было проторговано по определенной цене, тем больше она подтверждает общее настроение инвесторов и его устойчивость. А вот изменение стоимости при малом торговом объеме может носить случайный и кратковременный характер.
Виды анализа
Выделяют четыре вида теханализа:
- классический;
- индикаторный;
- анализ объемов;
- свечной.
Рассмотрим каждый из них подробней, чтобы понять, чем они отличаются друг от друга.
Классический
Сводится к начертанию на биржевом графике трендовых и уровневых линий, поиску на ценовой траектории фигур, сигнализирующих о возможных вариантах дальнейшего поведения цены: продолжении тренда, его развороте или периоде неопределенности.
Линии тренда на графиках показывают направление изменения котировок. Ценовые уровни — зоны максимальной вовлеченности биржевых игроков. Паттерновые фигуры — вероятность шаблонного повторения движения, происходившего в прошлом.
Индикаторный
Использует специальные расчетно-математические функции — индикаторы. Визуально индикаторы представляют собой вспомогательные графики, траектория которых рассчитывается автоматически и отрисовывается на ценовом чарте или в отдельном поле ниже него.
Алгоритм расчета индикаторных функций опирается преимущественно на стоимостные изменения или усредненные значения цены. Индикаторы подают разного плана сигналы: пересечение сигнальных линий, нулевой отметки, расхождение индикаторного и ценового графиков (дивергенция), смена знака с положительного на отрицательный и т. п.
Автоматизм расчета и отрисовки позволяет свести к минимуму субъективизм интерпретации биржевого графика. В сравнении с классическим анализом, использующим самостоятельно прочерченные линии и поиск паттернов, риск неверной трактовки куда ниже, ведь сигналы более однозначны.
Анализ объемов
Прогнозирует изменение стоимости по объему проведенных с активом сделок. Финансовому аналитику Джозефу Гранвилу принадлежит фраза «объем — это пар, за счет которого движется паровоз». Именно этот подход в оценке используется сторонниками данного вида анализа: они ищут взаимосвязь между динамикой изменения торговых объемов и стоимостью актива.
Анализ объемов лучше делать в сочетании с другими методиками: классической, кластерной, индикаторной, горизонтальных объемов. Так он будет подтверждать и усиливать их результаты.
Свечной
Основан на исследовании комбинаций японских свечей. Сама методика зародилась еще во времена Средневековья, а к коммерческой торговле ее адаптировал 250 лет назад японский делец Мунехиса Хомма. Отображение биржевого графика в виде свечей прочно вошло в практику мирового фондового рынка и сегодня является самым популярным способом визуализации.
Суть метода сводится к обнаружению на свечном графике свечей особой формы или их комбинаций, свидетельствующих о вероятной смене тенденции или ее продолжении. Теоретики разработали множество моделей, выявляющих недвусмысленные рыночные сигналы: «молот», «бычье поглощение», «просвет в облаках» и др. Научившись читать свечной чарт и видеть на нем эти комбинации, можно делать прогнозы высокой точности.
Какой вид лучше?
Все перечисленные виды анализа зиждутся на трех главных постулатах (см. выше) и стараются оценить соотношение сил продавцов и покупателей на бирже. Именно баланс этих сил в конечном итоге показывает, будут ли котировки расти, падать или стоять на месте.
Выделять какой-то один вид анализа и придерживаться исключительно его — не совсем правильный подход. Каждая из методик обладает сильными и слабыми сторонами. Эксперты считают, что лучшим путем для начинающего инвестора будет пройти хотя бы краткий курс обучения по каждому виду анализа, получить базовые навыки, выделить наиболее удобные для себя тактические приемы и грамотно сочетать их в своей практике. Так оценка и прогнозирование будут более точными, а работа — комфортной и продуктивной.
Плюсы и минусы
Технический анализ сегодня невероятно популярен, с каждым годом у него появляется все большее число приверженцев. Распространение он приобрел благодаря следующим своим преимуществам:
- Простота и наглядность. Вся необходимая информация отражена на графике и легко воспринимается даже начинающими.
- Адаптация к коротким временным интервалам. Хотя считается, что на больших таймфреймах ТА показывает большую достоверность, чем на малых, возможность использовать его в небольших временных масштабах очень полезна. Ведь статистические данные и финансовая отчетность публикуются ежемесячно и ежеквартально, а тенденции на бирже сменяют друг друга куда чаще, эти более частые изменения и закономерности в них можно подметить при помощи средств теханализа.
- Универсальность приемов. Технический анализ можно с одинаковой эффективностью провести на российском или китайском фондовом рынке, использовать его для облигаций федерального займа или для поставочных фьючерсных контрактов на пшеницу. Он совместим с любыми рынками и финансовыми инструментами.
- Высокая степень интеграции. Трейдеру легко работать даже с самыми технически сложными индикаторами, ведь все они встроены в биржевой софт и имеют понятный собственный интерфейс.
- Воспитание дисциплины. Применение ТА дисциплинирует трейдеров и исключает интуитивную составляющую из процесса принятия торговых решений. Они приучаются начинать торговлю строго после получения сигналов, а не под влиянием эмоций или общественных настроений.
Однако как любой способ исследования, теханализ не лишен недостатков. Среди них можно отметить:
- Ложные сигналы и запаздывание. Чарты и индикаторы — это визуальное отражение истории, они рассчитываются на основании цен в прошлом. При попытке увеличить в настройках их чувствительность, они станут давать реакцию на случайные ценовые всплески, что повлечет за собой увеличение частоты ложных рекомендаций. Если же уменьшать чувствительность и настраивать их на выявление исключительно сильных трендов, сигналы будут поступать с серьезной задержкой.
- Отсутствие в оценке реальных факторов влияния и субъективность прогнозов. То, что одни считают достоинством, другие подчеркивают как недостаток. Некоторые специалисты, например, экономист Бертон Мэлкил, убеждены в случайном характере изменения биржевых цен и невозможности предсказания их поведения. По их мнению, цены не имеют памяти, и анализировать исторические данные бесполезно. А теханализ — ничто иное как самоисполняющееся пророчество: массово применяющее его участники торгов видят на графиках одну и ту же картину — и почти одновременно совершают одинаково направленные сделки, влияя тем самым на стоимость актива.
Акцентировать внимание на достоинствах или недостатках ТА, использовать его в своей практике или нет — решать только самому инвестору.
Сравнение с фундаментальным анализом
Технический анализ является одним из двух главных направлений аналитики, применяемой в торговле биржевыми активами. Второе направление — фундаментальный анализ. Зачастую их противопоставляют друг другу. В чем же состоит отличие этих двух аналитических концепций?
Методика фундаментального анализа сводится к определению справедливой цены биржевого актива и дальнейшему сравнению ее с рыночной стоимостью. Фундаменталы оценивают общую ситуацию в мире и отдельных отраслях, делают выводы об устойчивости бизнеса эмитента, перспективах развития, объективности цены акций и ищут наиболее привлекательные для покупки бумаги — перспективные, но недооцененные в данный момент рынком. Они рассматривают фундаментальные факторы воздействия на стоимость, игнорируя краткосрочные изменения котировок.
К примеру, если вы планируете инвестировать в Apple (тикер AAPL), вы можете перейти по ссылке и ознакомиться с ключевыми финансовыми показателями компании, котировками акций, консенсус-прогнозами экспертов и сопоставить полученную информацию с аналогичными сведениям обзоров BestStocks.ru на другие компании. Так можно сравнить потенциал роста нескольких ценных бумаг, принять решение о целесообразности вложения в Apple в данный момент — и инвестировать в нее или отдать предпочтение другой компании.
Теханализом рыночная цена рассматривается как базовая и исключительная характеристика. Аналитики выделяют определенные закономерности в движении котировок в прошлом, отслеживают стоимость в текущий момент и пытаются увидеть симптомы, свидетельствующие о начале воспроизводства рынком какой-либо из моделей прошлого. Так определяется направление движения цены, ее целевые уровни. Приверженцу теханализа безразлично, почему цена ведет себя так, а не иначе, он ориентируется лишь на фактическое ее поведение. Поэтому если вы будете оценивать акции Apple, вам понадобится только график и удобные средства ТА — изучать обзоры, отчетность и макроэкономические показатели не потребуется.
Таким образом, фундаментальный анализ занимается изучением причин, технический — последствий. Фундаментальный больше подходит для среднесрочных и долгосрочных инвестиций, технический — для спекулятивного трейдинга и вложений на короткий срок.
Фигуры
Адепты графического аналитического метода полагают, что движение котировок носит цикличный характер и на чартах можно обнаружить повторение определенных визуальных моделей. У каждой из них свои правила формирования. Очередное воспроизведение паттерна не всегда происходит абсолютно идентично предыдущим, поскольку амплитуда колебаний котировок различается, но условия определения графических моделей достаточно четкие.
Графический анализ использует три основных типа биржевых чартов:
- линейный — с линией, последовательно соединяющей точки цены закрытия каждого временного интервала;
- барный — с графическими элементами в виде столбиков биржевых котировок (баров);
- свечной — состоящий из японских свечей.
Биржевым игрокам доступны все три типа чартов, между ними легко переключаться. Каждый сам выбирает, с каким из них ему проще работать. Линейный, например, удобен для определения общих тенденций на рынке. Барный — для контроля за ценами открытия, закрытия и стоимостными экстремумами. Японские свечи наиболее эффективны при поиске паттернов и прогнозировании.
Первое, что дают увидеть графики, — направление ценового движения. Через точки экстремумов проводится прямая линия, наклон которой определяет направленность тренда. Если линия направлена вверх, тренд восходящий, вниз — нисходящий, горизонтально — боковой.
Второй значимый момент — линии поддержки и сопротивления. Они обозначают уровни, за пределы которых долгое время не может шагнуть цена. Если она все же преодолевает эти линии, это воспринимается как свидетельство появления серьезного спроса или предложения и вероятного продолжения движения цены за пределы ограничительной линии. Нередко линии поддержки и сопротивления располагаются на уровне какого-либо круглого числа — 50, 100, 200. Это психологический уровень, на котором объем торгов резко возрастает.
Третий способ визуального поиска сигналов — всевозможные шаблонные фигуры. Их существует великое множество, одни являются общими для всех типов чартов, другие свойственны только свечным графикам. Мы рассмотрим наиболее характерные.
Голова и плечи
Появление этой фигуры предшествует развороту тренда. На растущем рынке она выглядит как три вершины: боковые (плечи) располагаются ниже центральной (головы). Падающий рынок показывает отзеркаленную относительно горизонтали картину. Пересечение ценой т. н. линии шеи, проводимой через локальные экстремумы, сигнализирует о смене рыночной тенденции.
Двойная вершина
Разворотная фигура, интерпретируемая на растущем графике как две следующих друг за другом вершины. После того, как формация завершит свое построение, с большой долей вероятности произойдет ценовой разворот. На нисходящем графике фигура формируется как перевернутая, поэтому ее называют двойным дном.
Молот
Представляет собой свечу с длинной нижней тенью и коротким телом. Появление ее на нисходящем тренде указывает на вероятный разворот цены вверх.
Падающая звезда
Свеча с коротким телом, длиной верхней тенью и почти отсутствующей нижней. На восходящем тренде падающая звезда появляется как предвестник разворота цены вниз.
Доджи
Свеча, имеющая очень короткое тело и длинные тени. При любой рыночной тенденции доджи указывает на скорое изменение тренда.
Треугольник
Фигура образована трендовой линией и уступающей линией тренда. Пересечение ценой второй из них говорит об усилении тренда.
Индикаторы
Индикаторы — это математические алгоритмы, просчитывающие определенные показатели на основе данных биржевой статистики и выдающие результат в визуально удобной форме. Цель их работы — очистить чарт от случайных колебаний, выявить тенденцию и дать сигнал о благоприятном времени для приобретения или сбыта актива.
Индикаторы подразделяются на трендовые и контртрендовые (осцилляторы). К трендовым относятся модели, демонстрирующие направленность рыночной тенденции. Основное их предназначение — подтвердить наличие или отсутствие выраженного тренда и идентифицировать его начало и конец.
Два самых популярных трендовых индикатора — скользящие средние (Moving Average) и ADX (Average directional index). Они рассчитываются и выглядят по-разному, но и тот, и другой призваны определить главную рыночную тенденцию, сигнализировать о возможности совершения прибыльных сделок в соответствии с ней.
Осцилляторы разрабатываются для определения на всем протяжении графика зон перекупленности (где стоимость актива необоснованно высока) и перепроданности (стоимость необоснованно низка). Любой тренд проходит через периоды роста и снижения. На восходящем рынке имеются возможности для приобретения актива по сниженной стоимости и перепродажи по высокой цене. Нисходящий же рынок предоставляет шанс выходить из коротких позиций на наиболее низких ценах. Благоприятные для этого периоды определяются осцилляторами.
Среди трейдеров популярностью пользуются два осциллятора — стохастический (Stochastic Oscillator) и RSI (Relative Strength Index). Оба они отображают т. н. «моментум» — скорость изменения стоимости — и подают сигналы на подъем или снижение цены.
Трендовые индикаторы и осцилляторы часто применяют совместно друг с другом. Первые выступают своего рода фильтрами: исключают продажи на растущем рынке и покупки — на падающем. Вторые же более точно подбирают максимально привлекательную цену.
Тренды
Основой основ теханализа является тренд — определенно направленное движение цены актива. На малых таймфреймах на биржевом графике может наблюдаться множество разных локальных тенденций, но на более протяженном временном периоде можно четко увидеть превалирующую модель движения.
Выделяют три вида трендов:
- медвежий — идущий вниз, нисходящий — котировки преимущественно снижаются;
- бычий — направленный вверх, восходящий — котировки растут;
- флэт — идущий вбок — рынок стагнирует, цены консолидируются.
Трендам присущ ряд характеристик. Рассмотрим их подробней.
Волнообразность
Тренды далеки от прямолинейного вида. Они сопровождаются постоянными коррекционными движениями — микрокоррекциями и серьезными откатами — и выглядят как чередующаяся последовательность из максимумов и минимумов. На этом их качестве строится известнейшая волновая теория Эллиота.
Продолжительность
Американский теоретик Чарльз Доу разделял тренды по времени на кратко- , средне- и долгосрочные. Краткосрочные длятся несколько недель, среднесрочные — 1-6 месяцев, долгосрочные — от полугода до нескольких лет. При этом каждый долгосрочный тренд может включать в себя несколько кратко- и среднесрочных.
Чтобы на практике определить продолжительность рыночной тенденции, необходимо использовать графики со старшими таймфреймами: дневные, недельные, месячные и годовые. Такой подход актуален для инвестиционных стратегий. При спекулятивном краткосрочном трейдинге долгосрочные тренды видны на однодневных графиках, среднесрочные — на таймфрейме H1-H4, краткосрочные — на таймфрейме M5-M15.
Линии тренда
Одним из базовых навыков ТА является умение проводить линию тренда. Это прямая линия, строящаяся по точкам локальных экстремумов. Для бычьего тренда она прочерчивается через точки локальных минимумов и располагается снизу. Для медвежьего ее проводят через точки локальных максимумов — расположение сверху.
После построения линии тренда поведение котировок сразу становится зрительно более упорядоченным. Это помогает установить общую тенденцию. Также при помощи трендовой линии можно определить разворот: если цена пробивает ее, вероятно завершение тренда, смена тенденции.
Каналы
Построение каналов — это продолжение идеи использования трендовых линий. Чтобы начертить канал на графике, нужно в дополнение к основной трендовой линии провести параллельную ей с противоположной стороны ценового диапазона. Так ограничивается диапазон ценовой волатильности и формируется торговый канал — коридор, в рамках которого ценам свойственно долго колебаться. Он может быть направлен вверх, вниз или горизонтально. Понимание того, где расположены границы канала, дает трейдеру массу возможностей для успешной торговли. Именно поэтому многие биржевые игроки выстраивают свою стратегию внутри подобных коридоров, закупаясь у нижних границ и фиксируя прибыль у верхних. Торговлю внутри канала можно вести до тех пор, пока цена не пробьет одну из границ коридора.
Заключение
Технический анализ привлекателен своей простотой, быстротой, наглядностью и автоматизмом. Он очень удобен и продуктивен при краткосрочных вложениях и спекулятивной торговле, поэтому его могут использовать трейдеры, придерживающиеся подобной манеры ведения торгов на бирже. Инвесторам, планирующим среднесрочные и долгосрочные вложения, не обязательно его использовать — им больше подойдет фундаментальный анализ.
Однако если вы не хотите ограничивать себя в способах заработка, а наоборот, стремитесь к их разнообразию, лучше постараться овладеть приемами обоих типов анализа и совмещать их. Так фондовый рынок предоставит возможности совершенно иного порядка, а качество прогнозирования выйдет на новый уровень.
Использовать средства фундаментальной аналитики BestStocks.ru вы можете уже сегодня — изучая обзоры акций Apple (тикер APPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) и других компаний. В них вы найдете ключевые показатели финансовой отчетности, котировки акций, прогнозы аналитиков и другую полезную информацию. А определиться с удобными инструментами технического анализа и научиться взаимодействовать с ними вам помогут наши обучающие материалы.
Источники:
