Американский биржевой рынок отличается от всех прочих обилием финансовых инструментов. Одних только акций на нем торгуется более 5 тысяч. А есть еще депозитарные расписки, ETF-фонды, облигации и прочие активы. Основным принципом классификации присутствующих на бирже эмитентов является отнесение их к определенным секторам экономики. Самый популярный фондовый индекс Америки S&P 500 насчитывает 11 секторов. В каждом из них представлены компании, работающие в одном отраслевом направлении, имеющие общие черты и схожие модели бизнеса.
Для чего инвестору секторальная разбивка
Деление компаний по реальным секторам экономики помогает лучше сориентироваться в финансовых инструментах, качественно провести их оценку.
Практическая польза деления по секторам:
- Диверсификация инвестиционного портфеля. Сбалансированным будет набор акций компаний, незначительно коррелирующих друг с другом, то есть из разных секторов.
- Следование трендам. В одни исторические периоды успех более благоприятствует энергетике, в другие — высоким технологиям.
- Аналитическая оценка акций. В отдельных секторах можно выделить недооцененные бумаги, используя мультипликаторы, медианные значения цены и другие показатели.
- Привязка к бизнес-циклам. На разных этапах развития (ранний, средний, поздний, рецессия) актуальность приобретают разные отрасли.
Классифицируя акции США по секторам экономики, проводя исследование, анализ эмитентов, можно выбрать среди них наиболее выгодные для вложений.
11 секторов индекса S&P 500
Рассмотрим подробней каждый из 11 секторов индекса S&P 500 — главного биржевого индекса, в который включены 500 корпораций США с наибольшей капитализацией.
Информационные технологии
Самый крупный сектор S&P 500, ставший за последние несколько лет локомотивом индекса и всего американского рынка.
Отрасль включает индустрии:
- технологического оборудования;
- коммуникационного оборудования;
- IT-услуг;
- программного обеспечения;
- компьютерных комплектующих;
- полупроводников.
Один из двух самых «дорогих» секторов по мультипликатору P/E (капитализация к прибыли) — 22,7, а также перспективный с точки зрения динамики прибыли на акцию (ESP) — 9,1%.
Именно в нем сконцентрировано большое число «акций роста» — прибыльных, но одновременно сопряженных с рисками. Присутствуют и зрелые компании, привлекательные в плане дивидендных выплат.
Топ-5 отраслевых эмитентов по росту акций за прошедший год: Fortinet, Gartner, NVIDIA, Seagate Technology, Arista Networks.
Здравоохранение
Второй по величине сегмент S&P 500. Включает направления:
- биотехнологий;
- фармацевтики;
- медицинского оборудования;
- страхования;
- медицинских учреждений, услуг.
Отличается меньшей зависимостью от циклов экономического развития, чем IT. Человек не выбирает, болеть ему или нет и если да, то когда. Пандемия COVID-19 это отлично продемонстрировала. В течение нее акции компаний сферы здравоохранения резко выросли в цене.
Здравоохранение выглядит весьма перспективно по динамике прибыли на акцию (EPS) — 9,7%. Драйверы роста — пандемия и общий тренд старения населения. Однако есть и риски — зависимость от действий регуляторов, проблемы разработки и выпуска новых препаратов, сроки патентов.
Пятерка наиболее прибыльных эмитентов за минувший год: Anthem, CVS Health, Pfizer, HCA Healthcare, McKesson.
Потребительские товары выборочного спроса
Состоит из компаний, названия которых, как правило, хорошо знакомы потребителям. К нему относится все, что приобретают люди после закрытия первоочередных повседневных потребностей:
- транспортные средства;
- одежда, товары для дома;
- предметы роскоши;
- свадебные услуги;
- туристические поездки и пр.
Сектору присуща сильная зависимость от экономического цикла. Поскольку товары относятся к категории второй необходимости, от их покупки отказываются при снижении доходов. Отрасль хорошо растет только по окончании кризисных периодов, когда повышаются доходы населения.
5 компаний, показавших максимальный рост за год: Ford, AutoZone, Bath and Body Works, Tractor Supply Company, Advance Auto Parts.
Коммуникационные услуги
Наиболее молодой сектор S&P 500, был сформирован в 2018 году. В него выделили компании США, ранее относившиеся к телекоммуникационному, высокотехнологичному сегментам, к производителям товаров выборочного спроса. Включает направления:
- диверсифицированных телеком-услуг;
- беспроводных телеком-услуг;
- развлечений;
- СМИ;
- интерактивных медиа и услуг.
Большинство участников этой отрасли зарабатывает на рекламе, что делает их зависимыми от циклов экономики. С другой стороны, многие организации, предоставляющие коммуникационные услуги, работают с подпиской, что придает защитные свойства их акциям.
/stock/googlПятерка передовиков за прошедшие 12 месяцев: Live Nation Entertainment, The Interpublic Group of Companies, Alphabet (Google), Fox Corporation, Omnicom Group.
Финансы
Второй по динамике сектор индекса S&P 500 в 2021-2022 годах. Входящие в него финансовые структуры процветают на фоне экономического роста. Банки, страховые компании, брокерские конторы, платежные системы — все восстанавливаются после окончания кризиса быстрее, чем представители других отраслей. Позитивными факторами являются повышенный спрос на кредиты со стороны бизнеса и частных лиц, торговая активность на биржевых площадках, увеличение ставок ФРС.
Лидеры роста за предыдущие 12 месяцев: Signature Bank, Wells Fargo, Charles Schwab Corporation, Comerica, Raymond James Financial.
Промышленность
Один из сегментов, наполненных большим числом «дивидендных королей» — корпораций, наращивающих дивидендные выплаты не менее 50 лет подряд. В него входят промышленные гиганты, занятые в отраслях:
- авиационной;
- аэрокосмической и оборонной;
- морского транспорта;
- строительства, инженерии;
- железнодорожной;
- транспортной инфраструктуры;
- электротехнического оборудования;
- тяжелой техники и пр.
Динамика сектора во многом зависит от цикличности экономики и состояния рынка. Компании активно строят, производят, транспортируют товары при благоприятных экономических условиях. Факторами риска являются высокая капиталоемкость бизнеса и серьезная долговая нагрузка. В то же время именно этот сегмент пользуется максимальной поддержкой государства.
Топ-5 самых прибыльных акций: Robert Half International, Old Dominion Freight Line, Textron, Dover Corporation, General Dynamics.
Потребительские товары первой необходимости
Еще один сектор с большим количеством «дивидендных королей». Включает компании:
- производящие базовые продукты повседневного спроса (напитки, еду, табак, косметику, алкоголь, товары для дома);
- реализующие их (магазины, супермаркеты, онлайн-ритейл).
Эта группа эмитентов отличается стабильностью, ведь предлагаемые ими товары востребованы всегда, вне зависимости от уровня доходов. Их бумаги устойчивы даже при резком падении рынка, поэтому относятся к категории защитных. Однако и рост у них, как правило, замедленный.
5 компаний с лучшей динамикой акций за год: Archer Daniels Midland, Costco Wholesale, Tyson Foods, The Hershey Company, Philip Morris International.
Исчерпаемые источники энергии
В эту часть индекса включены компании, производящие, перерабатывающие, транспортирующие и реализующие нефть, газ, уголь, потребляемое топливо и сопутствующее им оборудование.
Бумаги этих эмитентов очень сильно зависят от сырьевых котировок, сделок ОПЕК, состояния рынка. В целом тяжело поддаются прогнозированию. Как правило, находятся в отрицательной корреляции с долларом США. Отличаются неплохой дивидендной доходностью — в среднем 3,3%, — а также высоким форвардным P/E — 32,8. Такие акции можно использовать как альтернативу вложениям в товарные рынки. Однако не стоит забывать о специфических рисках, присущих каждому отдельному эмитенту.
В 2021-2022 годах данный сектор на фоне высоких цен на сырьевые топливные ресурсы показал наибольший прирост в индексе, обогнав даже IT и финансы.
Передовики последних 12 месяцев: Devon Energy, Marathon Oil, APA Corporation, ConocoPhillips, Diamondback Energy.
Коммунальные услуги и возобновляемая энергетика
Сектор состоит из компаний, поставляющих частным лицам и организациям электроэнергию, газ, воду и возобновляемые ресурсы. Мало подвержен кризисным влияниям. Обычно характеризуется выраженной консервативностью и ограниченностью возможностей для роста. Однако растущая доля возобновляемой энергетики (солнечная, ветровая, геотермальная энергия) вносит в эту отрасль позитивные тенденции, которые смогут порадовать долгосрочных инвесторов. Положительным моментом также является высокая дивидендная доходность — на уровне 3,6%.
Лидеры роста котировок акций: Exelon, FirstEnergy, CenterPoint Energy, NiSource, Alliant Energy.
Металлургия, материалы и добыча полезных ископаемых
Сектор подразделяется на следующие индустрии:
- металлургическая;
- химическая;
- добыча драгоценных и промышленных металлов и минералов;
- выпуск и реализация контейнеров и упаковки;
- производство и продажа сельскохозяйственных, строительных материалов, пластика;
- бумажная и деревянная продукция.
Поскольку отрасль сырьевая, она во многом зависима от динамики на товарных рынках, в том числе от рынка металлов.
Топ-5 акций за год: Nucor, CF Industries Holdings, Sealed Air, The Mosaic Company, Avery Dennison.
Недвижимость
Отрасль недвижимости представлена девелоперами и так называемыми REITs (Real Exchange Investment Trusts) — биржевыми фондами, инвестирующими в недвижимость. К этим направлениям относится все, что связано со строительством, обслуживанием, управлением, арендой промышленной, коммерческой и жилой недвижимости.
Это самый «дорогой» сектор по мультипликатору P/E (капитализация к прибыли) — 29,6 — и форвардному P/E, который строится с учетом прогноза чистой прибыли на год, — 42,6. Поскольку в отрасли задействовано большое количество REITs, у нее высокая средняя дивидендная доходность — около 3,8%.
Лидеры года:Extra Space Storage, CBRE Group, Simon Property Group, Public Storage, Mid-America Apartment Communities.
