Обзор акций Belden (BDC)

Статья подчеркивает четыре основные угрозы, стоящие перед рынком частных кредитов, которые называются четырьмя всадниками апокалипсиса частных инвестиционных компаний (BDC). Среди них можно выделить кредитование заемщиков с низким кредитным рейтингом и финансирование дебиторской задолженности. Также значимой является внедрение технологий искусственного интеллекта в компании-разработчики программного обеспечения и растущая конкуренция на рынке частных кредитов. До сих пор эти риски не нашли отражения в фактических результатах BDC, однако их стоит учитывать при распределении инвестиций в этом секторе. В общем и целом, мы сохраняем оптимизм по поводу будущего BDC. Частные инвестиционные компании играют важную роль в финансировании малого и среднего бизнеса, обеспечивая им доступ к капиталу, часто недоступному в банковском секторе. По данным Института Инвестиционных Компаний, на конец 2022 года активы под управлением BDC составляли более 100 миллиардов долларов. Этот сектор продолжает привлекать внимание инвесторов благодаря своим привлекательным доходностям и потенциалу для диверсификации портфеля.

На прошлой неделе октября в секторе компаний по развитию бизнеса (BDC) наблюдалась стабильность, что позволило им обойти другие кредитные сектора. Важные факторы, влияющие на чистый процентный доход (NII), включают кредитные спрэды, уровень заемных средств, процентные расходы, распределение портфеля и проблемные активы. В настоящее время спрэды оказывают давление на снижение NII. Компании по развитию бизнеса, такие как Ares Capital Corporation и Main Street Capital Corporation, активно инвестируют в малые и средние предприятия, предоставляя им необходимые финансовые ресурсы для роста. Согласно последнему отчету, общий объем активов в секторе достиг более $100 миллиардов, что подчеркивает значимость BDC на рынке американских финансовых услуг.

Рынок отреагировал негативно на публикацию отчета TRIN за третий квартал. По моему мнению, причины коррекции в очередной раз подтверждают, что рынок нацелен на крайне краткосрочную перспективу. В действительности, результаты TRIN были сильными по всем показателям, передавая именно те сигналы, которые хотят слышать инвесторы, заинтересованные в долгосрочной и устойчивой доходности. TRIN является одним из ведущих предприятий в своем секторе, демонстрируя стабильный рост доходов и устойчивые финансовые показатели. В третьем квартале 2023 года компания отметила увеличение выручки на 12% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это показывает, что, несмотря на краткосрочные колебания, TRIN продолжает развиваться в долгосрочной перспективе.

Goldman Sachs BDC, Inc. (далее “GSBD” или “Компания”) отчиталась о финансовых результатах за третий квартал, завершившийся 30 сентября 2025 года, и подала форму 10-Q в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Основные моменты квартала: чистый инвестиционный доход и скорректированный чистый инвестиционный доход на акцию за квартал, завершившийся 30 сентября 2025 года, составили $0.40, что соответствует годовой доходности чистого инвестиционного дохода на балансовую стоимость в размере 12.5%. Goldman Sachs BDC, Inc. является одним из крупнейших бизнес-развивающих компаний, которая специализируется на предоставлении кредитных ресурсов и инвестиций частным малым и средним предприятиям. За последние годы компания обеспечивает стабильный рост доходности, что делает её привлекательной для инвесторов. BDC означает Business Development Company (компания по развитию бизнеса) и подразумевает компании, которые поддерживают экономический рост, предоставляя капитал растущим компаниям.

Чикаго, 5 ноября 2025 года. Monroe Capital Corporation (NASDAQ: MRCC) сегодня объявила свои финансовые результаты за третий квартал, завершившийся 30 сентября 2025 года. За отчетный период компания зафиксировала увеличение доходов на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что обусловлено растущим спросом на инвестиционные продукты. Брутто-доходы достигли 85 миллионов долларов, что также превышает прогнозы аналитиков. Помимо этого, Monroe Capital направляет значительные средства на развитие новых проектов и укрепление своей позиции в сфере управления активами.

Компания Ares Capital (ARCC) продемонстрировала успешные результаты в третьем квартале с общим доходом на активы в размере 3%, сохранив доходность дивидендов на уровне 9,3% и стабильное качество портфеля. Дивидендное покрытие ARCC остается надежным на уровне 104%, однако такие факторы, как рост процентных расходов и узкие кредитные спреды, могут оказывать давление на чистый инвестиционный доход. Руководство компании уверено в способности поддерживать дивиденды, ссылаясь на множественные рычаги, такие как увеличение левериджа, более доходные возможности и резервный доход. Ares Capital Corporation—одна из крупнейших компаний, занимающихся управлением активами и предоставлением финансирования малому и среднему бизнесу в США. По состоянию на конец третьего квартала компания управляла активами на сумму более 21 миллиарда долларов. ARCC также известна своей стратегией инвестиционного подхода, ориентированного на долгосрочную устойчивость и рост.