Новости по акциям British American Tobacco (BTI)

Согласно прогнозу по доходности и оценке налоговой ставки из промежуточного отчета за 2025 год, British American Tobacco теперь выглядит как акционерная облигация с доходностью около 12%. Чтобы сделать ее более привлекательной, я также вижу значительный потенциал роста купонов в ближайшие годы. Мой прогноз роста составляет около 5% ежегодно (в сравнении с более чем 6% от консенсуса) на основе высокой рентабельности капитала (ROCE) и гибкости в распределении капитала. British American Tobacco является одной из крупнейших табачных компаний в мире, с продукцией, представленной в более чем 180 странах. Компания активно инвестирует в развитие своих инновационных продуктов с потенциалом снижения вреда для здоровья, таких как устройства для нагрева табака. В последние годы компания также поставила цель стать более экологически устойчивой, сократив выбросы углекислого газа и увеличив использование возобновляемых источников энергии.

Компания British American Tobacco (BAT) остается привлекательно оцененной, несмотря на недавний рост акций на 80% от минимумов 2024 года и незначительное снижение. Акции предлагают дивидендную доходность в размере 6,1%, поддерживаемую сильным свободным денежным потоком. Запуск glo Hilo ускоряется, демонстрируя премиальное ценообразование и первые данные из Японии и Польши. Velo Plus набирает обороты на рынке никотиновых пакетиков в США, занимая более 17% доли рынка и бросая вызов лидеру рынка ZYN. Кроме того, British American Tobacco фокусируется на расширении своего присутствия на ключевых рынках, таких как Азия и Северная Америка. В 2022 году выручка компании составила около 25 миллиардов фунтов стерлингов, что свидетельствует о стабильном росте бизнеса. Результаты компании отражают успешную стратегию диверсификации портфеля продукции и инновации в сегменте новых категорий.

Акции компании British American Tobacco понижены до уровня "держать" после 46% доходности, так как их стоимость сейчас близка к справедливой. Операции BTI в США показали сильные результаты, что компенсировало слабость на зарубежных рынках, и руководство предполагает рост выручки ближе к верхней границе прогнозов на 2025 год. Оценка компании оправдывает умеренную премию по показателю P/E, однако технические показатели свидетельствуют о возможном откате до диапазона $48-$49, что может стать заманчивым моментом для приобретения акций. British American Tobacco является одной из крупнейших табачных компаний в мире, с активными операциями в более чем 180 странах. Основные бренды компании включают Dunhill, Kent и Lucky Strike. В последнее время компания активно расширяет свои инициативы в сфере электронных сигарет и бездымных продуктов, что и помогает увеличить ее привлекательность для инвесторов.

Компания British American Tobacco (BAT) перешла от состояния глубокой недооцененности к справедливой стоимости на фоне ряда катализаторов, которые окажут положительное влияние на цену акций в 2024–2025 годах. Беспламенно-портфель компании, особенно никотиновые подушечки Velo, извлекают выгоду из глобальных трендов, при этом ожидается, что рынок никотиновых подушечек будет расти со среднегодовым темпом в 29%. При текущих ценах BAT предлагает форвардную дивидендную доходность в размере 6.3%, а также умеренные программы обратного выкупа акций. Однако сейчас оценка компании приближается к справедливой стоимости, что поддерживает рекомендацию «держать акцию». Компания British American Tobacco является одной из крупнейших в мире по производству табачной продукции и активно развивает новые сегменты рынка, чтобы адаптироваться к изменяющимся предпочтениям потребителей. Например, объединение с Reynolds American в 2017 году помогло компании усилить позиции на рынке США. В последнее время BAT делает акцент на разработку и продвижение продуктов с уменьшенным риском для здоровья, таких как электронные сигареты и системы нагревания табака.

Британская табачная компания British American Tobacco остается недооцененной, торгуясь по коэффициенту менее 12x прогнозируемых прибылей на 2025 год и с доходностью 5,79%, при этом обеспечивая сильный свободный денежный поток. По результатам второго квартала 2025 года компания BTI продемонстрировала рост выручки и прибыльности по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря увеличению цен и расширению ассортимента бездымных продуктов, которые теперь составляют 18,2% от общей выручки. Стратегическая трансформация компании BTI ориентирована на инновации, повышение эффективности затрат и сокращение долговой нагрузки, при этом прогнозируется более $58 миллиардов свободного денежного потока с 2024 по 2030 годы для поддержки дивидендов и обратного выкупа акций. Также стоит отметить, что BTI активно инвестирует в разработку альтернативных продуктов, таких как электронные сигареты и продукты с нагреваемым табаком, чтобы адаптироваться к изменениям потребительских предпочтений. На фоне глобальных усилий по снижению вредного воздействия традиционного табака, такие бездымные варианты становятся всё более популярными среди потребителей. Компания заявила о намерении существенно сократить выбросы углекислого газа и достичь углеродной нейтральности в течение ближайших десятилетий.

Превосходство роста дивидендов: уже более 50 лет компании, увеличивающие дивиденды, обеспечивают доходы, превышающие рыночные, при меньшей волатильности. Пример BTI: компания British American Tobacco, после шести лет застоя, в 2025 году показала рост на 63%, опередив группы Mag 7 и Биткойн, что подчеркивает значение терпения. Я нашёл 11 дивидендных аристократов с качественными оценками более 70% и потенциалом обоснованного 12-месячного дохода более 50%, основанного на доходности, росте и оценке. Примером компании, которая последовательно увеличивает дивиденды, также является The Procter & Gamble Company, которая увеличивала выплаты акционерам на протяжении 64 лет подряд, что делает её одной из самых стабильных в этой сфере. Кроме того, Johnson & Johnson также находится в этом списке, увеличивая свои дивиденды на протяжении последних 61 года и поддерживая высокий уровень доверия среди инвесторов. Эти компании подтверждают устойчивость дивидендных аристократов даже в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры.

Компания British American Tobacco принесла выдающуюся доходность, однако в настоящее время я считаю акции перекупленными и ожидаю коррекцию на 10% или более. Текущая доходность в 5,5% уже не так привлекательна по сравнению с менее рискованными альтернативами, такими как фонды денежного рынка, предлагающие доходность в 4,2%. Оценка акций выглядит завышенной, учитывая медленный рост выручки, высокий уровень задолженности и возросшие оптимистичные настроения, что может свидетельствовать о достижении рыночного пика. British American Tobacco — один из крупнейших производителей табачных изделий в мире с более чем 200 брендами. За первое полугодие 2023 года компания зафиксировала рост выручки на 2,2%, что значительно ниже, чем в предыдущие годы. Одна из причин замедления — ужесточение нормативного регулирования и снижение количества курильщиков в ряде стран.

Цена акций компании British American Tobacco продолжает расти, чему способствуют её недавние промежуточные результаты. Возможно, впереди ожидается еще больший рост. Результаты за первое полугодие 2025 года оправдали ожидания, при этом новые категории демонстрируют рост выручки и прибыли, что создаёт предпосылки для более успешного выступления во втором полугодии. Несмотря на небольшую понижающую корректировку прогнозов чистой прибыли, прогнозное соотношение цена/прибыль BTI остается привлекательным по сравнению с сектором товаров повседневного спроса и конкурентами. Компания активно расширяет своё присутствие на рынке альтернативных табачных изделий и развивается в таких направлениях, как электронные сигареты и никотиновые системы. British American Tobacco является одним из крупнейших мировых производителей табачных изделий, а её акции торгуются на Лондонской и Нью-Йоркской фондовых биржах.

Оценка компании BTI изменилась с глубоко заниженной и приблизилась к справедливой стоимости, что уменьшает запас прочности и ожидаемую доходность для новых покупателей. Хотя BTI по-прежнему привлекательна и защитна, она уже не является такой выгодной покупкой, как раньше; я понижаю её статус с «сильная покупка» до «покупка». Последние результаты показывают устойчивость в бизнесе, улучшение показателей задолженности и перспективный рост в сегменте современных оральных продуктов, однако сегмент вейпинга сталкивается с трудностями. British American Tobacco, ведущая международная табачная компания, известна своими брендами, такими как Pall Mall и Dunhill. На данный момент компания активно инвестирует в продукты с пониженным риском, чтобы уменьшить зависимость от традиционных табачных изделий. В последнее время наблюдается рост интереса к никотиносодержащим продуктам без табака, что подтверждается увеличением продаж в данном сегменте.

Цена акций компании British American Tobacco p.l.c. выросла на 46% с начала года, что опередило основные показатели, и заставило меня сократить свою позицию и перейти на рейтинг "держать". Рост в секторах бездымных продуктов остается разочаровывающим, особенно по сравнению с Philip Morris, при этом продажи Vuse снижаются, а общая инновационная деятельность отстает. Устойчивость долговых обязательств значительно улучшилась благодаря продаже долей в компании ITC, и дивиденды остаются привлекательно высокими и хорошо обеспеченными при коэффициенте выплат в 54%. Компания British American Tobacco активно диверсифицирует свой бизнес, чтобы выйти на новые рынки и сегменты продуктов. Кроме того, оператор продемонстрировал уверенный рост в сегментах традиционных табачных изделий, что помогает компенсировать слабые результаты в бездымной категории.

С учётом недавних рыночных максимумов и неизменного напряжения, некоторые инвесторы могут захотеть немного снизить уровень риска. Табачные компании часто предлагают высокие дивидендные доходы, основанные на десятилетиях проверенной надёжности и устойчивых доходах. Шесть табачных компаний были оценены с использованием матрицы относительного качества, в которой учитывались такие факторы, как доходность, коэффициент выплат, стоимость, прибыльность, рост и уровень заёмных средств. Рыночный сектор табачной промышленности, несмотря на снижение потребления табачной продукции во многих странах, продолжает демонстрировать устойчивость и стабильные доходы. Главные игроки на рынке, такие как Philip Morris International и British American Tobacco, продолжают адаптироваться к изменяющимся условиям, расширяя инвестиции в продукцию с уменьшенным риском и новые технологии.

British American Tobacco предлагает высокие дивиденды, обеспеченные значительным свободным денежным потоком и низкой оценкой прибыли, что делает её привлекательной для инвестиций. Потенциал в новых продуктах, таких как Velo, компенсирует снижение спроса на традиционные сигареты, поддерживая будущий рост в сложных рыночных условиях. Активная маркетинговая стратегия и амбициозные цели на среднесрочную перспективу в бездымных продуктах обеспечивают компании BTI стабильный рост доходов и прибыли. Лондонская штаб-квартира компании продолжает разрабатывать инновации в области бездымной продукции, инвестируя значительные средства в исследования и разработки. На рынке бездымных продуктов компания конкурирует с такими крупными игроками, как Philip Morris International, предлагая уникальные продукты, как нагреваемый табак Glo.

Рынок встретил выпуск устройства для нагревания табака Glo Hilo от British American Tobacco с разочарованием из-за слабых результатов и неясной коммуникации со стороны руководства, что вызывает опасения относительно его конкурентного потенциала. В то же время, никотиновые пакетики, особенно Velo Plus в США, демонстрируют взрывной рост и высокие маржинальные показатели, что настраивает компанию на высокую будущую прибыльность в этом сегменте. Несмотря на трудности с новыми продуктами, компания остается привлекательной для инвесторов, имея низкий коэффициент цена/прибыль и устойчивую дивидендную доходность в 7%, что обеспечивает определённую степень защиты. British American Tobacco продолжает развивать продукцию с низким риском для здоровья как стратегию долгосрочного роста. На базе последней финансовой отчётности, компания сообщила о росте выручки в сегменте бездымных изделий на 15% по сравнению с предыдущим годом, что говорит о значительном потенциале данного направления.

Акции British American Tobacco (BTI) остаются недооцененными и предлагают стабильную доходность по дивидендам в 6%. Недавние улучшения на рынке США способствуют долговременной устойчивости дивидендов. Среди ключевых положительных факторов – рост на американском рынке, решение вопроса с урегулированием в Канаде и увеличение доли Velo Plus, хотя проблемы с нелегальными вейпами остаются. Трансформация компании идет медленнее, чем у конкурентов, однако диверсифицированный подход BTI по категориям и сильный денежный поток позволяют продолжать выплаты дивидендов и сокращать задолженность. Производство Velo Plus поддерживает стратегию BTI по сокращению вреда от табака за счет увеличения выпуска никотинсодержащих продуктов с пониженным риском. В первом полугодии 2023 года компания объявила о сокращении товарного запаса, что в будущем положительно скажется на доходности.

Компания British American Tobacco значительно повысила свою оценку с уровня ниже 6-кратного показателя P/E до текущего уровня в 10 раз. Возвраты, основанные на руководящих указаниях менеджмента, выглядят относительно невыразительно, но это не вся история. Борьба с незаконной продажей одноразовых изделий в США и перспективное развитие направления «Современные оральные изделия» могут дать многолетний импульс росту, что увеличит прибыль выше заявленных руководством показателей. Крупные табачные компании, такие как British American Tobacco, в последние годы активно развивают сегменты продукции с пониженным уровнем риска для здоровья, такие как электронные сигареты и никотиновые пакетики. В 2022 году глобальные доходы компании от новых категорий продуктов, в том числе систем для нагревания табака и никотиновых пакетиков, составили более 2 миллиардов фунтов стерлингов.

Компания FTSE 100 ожидает возвращения роста выручки и прибыли в США, что будет обусловлено усилением поставок в категории горючих материалов и успешным выступлением своего продукта Velo Plus. В первой половине 2023 года доходы компании во многом увеличились за счет восстановления спроса на традиционные табачные изделия в США. В дополнение к этому, расширение ассортимента бездымных никотиновых продуктов, таких как Velo Plus, помогает компании занять более крепкие позиции на американском рынке.

Продолжающиеся торговые и макроэкономические неопределенности могут создать препятствия для увеличения прибыли компаний British American Tobacco и Philip Morris. Чем более неопределенные времена, тем важнее обращать внимание на факторы доходности, которые в меньшей степени подвержены влиянию неясности. Выплаты дивидендов являются гораздо более точным показателем истинных экономических заработков PM и BTI. На фоне этих вызовов, компании могут сосредоточиться на поддержании стабильных дивидендов для укрепления доверия инвесторов. В 2022 году British American Tobacco продемонстрировала рост выручки на 7%, несмотря на макроэкономические трудности. Philip Morris также активно развивает портфель продуктов с пониженным вредом для здоровья, что может стать дополнительным фактором роста в долгосрочной перспективе.

Британская компания British American Tobacco продала свою долю в индийском конгломерате ITC за сумму, превышающую первоначально запланированную. Эта сделка является частью стратегии компании по концентрации на других международных рынках и сокращению ее присутствия в табачном секторе Индии. ITC Limited, один из крупнейших многоотраслевых конгломератов в Индии, занимается производством товаров народного потребления, агробизнесом, гостиничным бизнесом и информационными технологиями.

У меня сложное мнение по поводу решения компании British American Tobacco (Malaysia) прекратить продажи электронных испарителей. Возвращение BATMF к акценту на аналоговые сигареты должно стабилизировать прибыль и поддержать высокие дивидендные выплаты. Однако отказ от продаж вейпов ограничивает долгосрочный потенциал роста компании и её привлекательность для некоторых инвесторов. Мировой рынок электронных сигарет продолжает расти, что может означать упущенные возможности для British American Tobacco. По прогнозам, рынок электронных сигарет может достигнуть 67,31 миллиардов долларов к 2027 году. Это показывает возможную экономическую выгоду для компаний, которые решат инвестировать в этот сектор.

Понедельник стартовал с негатива, вызванного решением рейтингового агентства Moody’s понизить суверенный рейтинг США. Естественно, это сильно огорчило участников рынка: всю первую половину дня шла активная распродажа, в результате чего фьючерсы на все ведущие американские индексы теряли в моменте до 1,5%. Именно в таком настроении стартовала и основная торговая сессия. Казалось, что мини-ралли, которое мы наблюдали на прошлой неделе, подошло к ко