Обзор акций CommScope Holding (COMM)

CommScope прорвало шестилетнюю нисходящую трендовую линию с 75%-ным скачком вверх после того, как выдающиеся результаты за второй квартал подтвердили гипотезу о повороте в инфраструктуре. Операционная прибыль компании взлетела на 331%, а показатель EBITDA вырос на 62%, что было обусловлено реализацией проектов по развертыванию 5G и строительству сетей "волокно в дом". Инфраструктурное возрождение, движимое расширением 5G, волоконно-оптических и дата-центров, создаёт устойчивые конкурентные преимущества и ценовую мощь для компании. CommScope активно участвует в разработки решений для телекоммуникационной отрасли, включая системы 5G. Компания известна своими продуктами, которые широко используются операторами связи и в крупных предприятиях по всему миру. С 2019 года CommScope сосредоточена на расширении своей деятельности в области инфраструктурных решений.

Трансформация компании CommScope, осуществленная за счет крупных распродаж и переориентации на сегменты с высоким ростом и высокой маржой, привела к значительному увеличению выручки и маржи EBITDA. Продажа подразделения CCS за 10,5 миллиарда долларов позволяет агрессивно сокращать долговую нагрузку, причем руководство компании приоритетом считает погашение долгов, а также указывает на возможность выплаты специального дивиденда. Сильный рост, улучшенные маржи и генерация свободного денежного потока в компании RemainCo создают возможности для продолжения выплаты дивидендов, реинвестирования или обратного выкупа акций, что увеличивает стоимость для акционеров. В последние годы CommScope активно работала над оптимизацией своего портфеля, стремясь сосредоточиться на ключевых направлениях бизнеса. Компания была основана в 1976 году и имеет штаб-квартиру в Хикори, Северная Каролина, США. В 2022 году компания CommScope объявила о стратегии, нацеленной на увеличение операционной эффективности и усиление позиций на рынке.

Компания CommScope Holding успешно справилась с кризисом задолженности, распродав ключевые подразделения, в частности, продажу CCS компании Amphenol за 10,5 миллиарда долларов. Благодаря этим мерам, CommScope планирует погасить весь долг, выкупить привилегированные акции и вознаградить акционеров, превратившись в компанию без долгов с существенными денежными средствами. Финансовые результаты за второй квартал 2025 года оказались сильными — доход вырос на 32%, а не-GAAP прибыль на акцию увеличилась на 29%, что превзошло ожидания аналитиков. Компания Amphenol, приобретшая подразделение CCS, уже давно является важным игроком на рынке электрических и оптических соединений. Таким образом, эта сделка усиливает позиции Amphenol и позволяет CommScope сосредоточить ресурсы на других бизнес-направлениях. Эксперты считают, что данные шаги способствуют повышению стоимости акционерного капитала и улучшению конкурентоспособности компаний.

Инновации CommScope в области DOCSIS 4.0, стремительный рост продаж оборудования для сетей доступа и изменения в портфеле решений поддерживают устойчивую положительную динамику компании. Дополнительно стоит отметить, что DOCSIS 4.0 объединяет технологии Extended Spectrum (до 1,8 ГГц) и Full Duplex, что позволяет кабельным операторам предоставлять многогигабитные симметричные сервисы. В 2023–2024 годах ряд крупных операторов в Северной Америке приступили к пилотным и коммерческим внедрениям DOCSIS 4.0 и модернизации HFC-сетей под распределённые архитектуры (R-PHY/R-MACPHY) и усилители 1,8 ГГц, что стимулирует спрос на оборудование доступа. Спецификации DOCSIS 4.0 публикуются и поддерживаются CableLabs, а экосистема оборудования проходит сертификацию и полевые испытания у операторов.

CommScope продала значительную часть бизнеса и сократила свой долг, что сделало компанию более стабильной. Сейчас компания находится в более выгодной позиции для роста и увеличения прибыльности благодаря сильным результатам во втором квартале и более эффективной бизнес-модели. Оценка компании разумна на уровне 11-кратного дохода, с возможностью увеличения от 10% до 25%, если руководство выполнит свои цели, но остаются риски, связанные с долгом и концентрацией. CommScope была основана в 1976 году и является ведущим поставщиком инфраструктуры для сетей связи. Компания работает в более чем 100 странах по всему миру и насчитывает тысячи сотрудников. В последние годы CommScope активно инвестировала в инновации и развитие новых технологий.

Компания COMM превзошла ожидания во втором квартале, увеличив выручку на 31,7% благодаря высокому спросу во всех сегментах и росту, основанному на инновациях. В этом квартале все подразделения компании продемонстрировали впечатляющие результаты, что способствовало общему росту финансовых показателей. Также стоит отметить, что COMM активно инвестирует в разработку новых продуктов и расширение своего присутствия на ключевых рынках. В результате акционеры компании отмечают повышение доверия и интереса со стороны инвесторов.