Обзор акций Eagle Point Credit Company (ECC)

Компания ECC наблюдает переход к более агрессивному портфелю, что увеличивает риски для держателей обыкновенных акций различными способами. Во-первых, ECC имеет значительную долю заемщиков в секторах, ориентированных на потребителей, которые подвержены наибольшему риску роста уровня дефолтов. Во-вторых, сжатие спредов продолжает давить на чистые инвестиционные доходы (NII). На фоне этих изменений, компания стремится усилить контроль за рисками и адаптировать стратегию инвестиций, чтобы минимизировать потенциальные потери. Учитывая неустойчивость макроэкономической ситуации, аналитики призывают инвесторов быть осторожными и внимательно следить за изменениями в портфеле ECC.

Фонды закрытого типа, обеспеченные кредитами (CLO CEFs), предлагают высокие доходы, но сопровождаются значительным кредитным плечом, волатильностью и повышенными рисками, из-за чего они менее подходят для всех инвесторов, ориентированных на доход. Однако младшие облигации и привилегированные выпуски от CLO CEFs предоставляют более безопасный и стабильный доход, что позволяет лучше сбалансировать риск и доходность при поиске дохода. С момента нашего последнего обновления на этом рынке появились новые предложения, что открывает больше возможностей для диверсификации и увеличивает жизнеспособность формирования лестницы сроков погашения. Фонды CLO активно привлекают внимание инвесторов благодаря возможности получения стабильного дохода в условиях низких процентных ставок. За последние годы заметно увеличилось количество инвестиционных продуктов, основанных на обеспеченных кредитами обязательствах, предлагаемых на рынке.

В настоящее время я предпочитаю инвестиции в краткосрочные долговые обязательства от закрытых фондов обеспеченных кредитных обязательств (CLO CEFs), хеджируюсь путем продажи на короткую позицию переоцененных закрытых фондов (CEF). Недавно я начал использовать стратегию парного трейдинга: покупка акций ECC и короткая продажа акций OCCI. Несмотря на более крупный размер и историческую доходность ECC по сравнению с OCCI, ECC имеет высокие расходы без учета заемных средств и более низкий доход на активы, что делает его менее привлекательным. OCCI, хотя и меньше, имеет более высокий доход на активы, но также и более высокие расходы без учета заемных средств, и не продемонстрировало создание альфы в прошлом. ECC (Eagle Point Credit Company) и OCCI (Oxford Lane Capital Corp) — это компании, специализирующиеся на инвестициях в обеспеченные кредитные обязательства (CLO). CLO — это вид структуры управления активами, которая объединяет кредитные обязательства и выпускает их в виде облигаций, которые могут приобретать инвесторы.

Доходность в 19% должна насторожить вас. Это может свидетельствовать о приближении огромной катастрофы или представлять собой возможность получения значительного дохода. Мы рассмотрели данные о доходах Eagle Point Credit Company (ECC), чтобы понять, какой из этих сценариев соответствует действительности. Для комфортной жизни необходимы наличные средства, и мы ищем на рынке источники их получения. Eagle Point Credit Company занимается управлением портфелем кредитных обязательств, выпускаемых корпорациями. В последние годы компания показывала стабильные финансовые результаты, однако высокая доходность может означать повышенные риски. Инвесторам следует тщательно анализировать текущие и будущие финансовые условия, прежде чем принимать решения о вложениях.