Обзор акций Golden Entertainment (GDEN)

Golden Entertainment остается в категории «Покупать», несмотря на краткосрочные риски, связанные с концентрацией в Неваде, с сокращенной целевой ценой в $28 и долгосрочным потенциалом до $32. Результаты второго квартала показали устойчивость: доходы от игорного бизнеса сохранили стабильность, а сегмент Locals превзошел ожидания, хотя сегменты туризма и общественного питания и напитков отстали из-за снижения потока посетителей на Стрипе. Возвраты акционерам впечатляют—дивидендная доходность составляет 4%, а агрессивный выкуп акций может обеспечить ежегодные общие доходы от высоких однозначных до низких двузначных процентов. Компания Golden Entertainment управляет рядом гостинично-игорных заведений, а также обслуживает слот-машины в барах и ресторанах в Неваде и Мэриленде. Эта компания известна своими популярными локациями, такими как The STRAT Hotel, Casino & SkyPod в Лас-Вегасе, а также существенным вкладом в местные экономики благодаря созданию рабочих мест и уплате налогов.

Golden Entertainment (GDEN) сообщила о квартальной прибыли в размере $0.17 на акцию, превысив прогноз Zacks, составлявший $0.14 на акцию. Для сравнения, год назад прибыль составила $0.16 на акцию. В отчётном периоде компания также зафиксировала общий доход в размере $292 миллионов, что соответствовало оценкам аналитиков. Golden Entertainment владеет и управляет различными игровыми заведениями, включая казино и развлекательные комплексы в Неваде и Мэриленде.

Сбор средств был проведен после выдающихся результатов бурения на флагманском месторождении Corner Bay и перспективной зоне Golden Eye, которые обе предлагают значительные возможности для увеличения прибыли. Компания, занимающаяся разработкой этих участков, рассчитывает на дальнейшее улучшение своих финансовых показателей и увеличение объема добычи. Важно отметить, что месторождение Corner Bay расположено в регионе, известном своими богатыми ресурсами, а Golden Eye активно исследуется на наличие новых залежей.

Агрессивное снижение долговой нагрузки, продажа активов и сосредоточение на основных операциях в Неваде значительно улучшили баланс компании Golden Entertainment и снизили риски. Несмотря на недавнее снижение доходов из-за продажи собственности и слабого спроса, игровые маржи и свободный денежный поток улучшились, поддерживая доходность акций через обратный выкуп и дивиденды. Оценка остается привлекательной: коэффициенты EV/EBITDA ниже, чем у конкурентов, а продолжающийся выкуп акций и дивидендная доходность в 3,6% предлагают убедительную общую доходность. Golden Entertainment сконцентрируется на операциях в Неваде, что позволит сосредоточить ресурсы и повысить эффективность бизнеса. Ожидается, что благодаря стратегическим мерам, компания сможет укрепить свои позиции на рынке и обеспечить устойчивый рост. Основное внимание будет уделено улучшению клиентского опыта и внедрению инновационных технологий в игорной индустрии.

Результаты, такие как 4,4% CuEq на 9,1 м на флагманском месторождении Corner Bay; это исследование следует за недавними высококачественными результатами на близлежащем участке Golden Eye. Основные моменты: последние результаты детального бурения на Corner Bay демонстрируют непрерывную высококачественную минерализацию: 9,1 м при 4,4% CuEq (4,1% Cu, 0,3 г/т Au и 14,4 г/т Ag) (CB-25-118), включая 3,4 м при 7,6% CuEq (7,0% Cu, 0,4 г/т Au и 24,9 г/т Ag), 5,8 м при 5,3% CuEq (4,4% Cu, 0,8 г/т Au и 28,1 г/т Ag) (CB-25-122), 2,8 м при 5,0% CuEq (4,6% Cu, 0,4 г/т Au и 14,6 г/т Ag) (CB-25-119), 2,8 м при 4,1% CuEq (3,8% Cu, 0,2 г/т Au и 16,3 г/т Ag) (CB-25-120). Эти результаты подчеркивают значительный потенциал для увеличения указанной руды в рамках предстоящего обновления минеральных ресурсов на проекте Чибугамо, которое планируется завершить в сентябрьском квартале. Текущие указанные запасы Corner Bay составляют 2,7 млн тонн при 2,9% CuEq, а предполагаемые запасы – 5,9 млн тонн при 3,6% CuEq. Глубинное бурение почти завершено на самых мелких участках месторождения Corner Bay; ожидается, что эта область поможет поддержать начальную часть любого производственного плана на проекте. Результаты для Corner Bay следуют за недавно объявленными высокоценными анализами с участка Golden Eye, где Cygnus планирует завершить первичную оценку запасов для включения в общее обновление минеральных ресурсов проекта. Текущие общие минеральные ресурсы проекта состоят из измеренных и указанных запасов в объеме 3,6 млн тонн при 3% CuEq и предполагаемых запасов в 7,2 млн тонн при 3,8% CuEq. Проводятся ранние инженерные исследования и разрешительные работы. Проект имеет значительное преимущество как развивающийся объект медно-золотой добычи с хорошо развитой инфраструктурой, включая обрабатывающий комплекс мощностью 900 000 тонн в год. Исполнительный председатель Cygnus Дэвид Саутэм отметил: «Эти последние результаты укрепляют понимание Cygnus высококачественной и непрерывной природы минерализации в Corner Bay и поддерживают нашу цель по повышению количества тонн в категории Indicated. Это позволит нам оценить производственный потенциал и экономические перспективы проекта с большей уверенностью. Дополнительно, проект Чибугамо включает в себя месторождение гематит-анатаз, которое может быть перспективным для начала добычи титана и железа. Планы для дальнейших расширений инфраструктуры в регионе включают модернизацию логистических маршрутов и увеличение пропускной способности перерабатывающих мощностей. Это расширение может привлечь дополнительные инвестиции и повысить экономическую значимость региона.

Акции компании Golden Entertainment долгое время остаются недооценёнными относительно базовой стоимости её объектов недвижимости. В связи с этим руководство активно изучает стратегические возможности, такие как выкуп акций, монетизация недвижимости и потенциальная структура OpCo/PropCo для того, чтобы раскрыть ценность для акционеров. Тем не менее, текущий бизнес не имеет значительного конкурентного преимущества, что подтверждается непрерывным снижением показателей EBITDA с 2021 года, несмотря на рост числа посетителей в Неваде. Golden Entertainment владеет и управляет различными игровыми и развлекательными заведениями в Неваде и Мэриленде, включая такие известные локации, как The Strat Hotel, Casino & SkyPod в Лас-Вегасе. В последние месяцы компания активно работает над оптимизацией своего портфеля активов и рассматривает возможности для увеличения доходности и роста рыночной капитализации.