Обзор акций Marvell (MRVL)

Рост памяти на основе ИИ от Micron Technology и развитие пользовательских решений на основе кремния от Marvell Technology подчеркивают два различных направления в индустрии полупроводников. В 2023 году мировой рынок полупроводников достиг объема более 500 миллиардов долларов США и продолжает расти благодаря развитию технологий, связанных с искусственным интеллектом и облачными вычислениями. Micron Technology уделяет особое внимание разработке продвинутых решений, которые поддерживают новые возможности в области искусственного интеллекта, тогда как Marvell Technology сосредоточена на предоставлении настраиваемых чипов для своих корпоративных клиентов, что помогает им адаптироваться к специфическим требованиям различных индустрий.

Компания Marvell Technology готова к значительному росту, чему способствуют сильные результаты за второй квартал 2026 года и устойчивая балансовая структура. Анализ оценки показывает, что акция Marvell остается привлекательно оцененной относительно отраслевых показателей, несмотря на некоторые присущие риски. В целом, акции MRVL предлагают убедительное инвестиционное предложение, основанное на перспективе роста, финансовом здоровье и конкурентных преимуществах. Компания Marvell Technology занимается разработкой и производством полупроводниковых решений. В настоящее время она активно расширяет свой рынок за счет использования инновационных технологий в области связи и хранения данных. Основные клиенты Marvell включают крупные технологические и электронные корпорации, что обеспечивает компании устойчивую позицию на рынке.

Компания Marvell Technology демонстрирует значительный рост прибыли на акцию (EPS) благодаря высокому спросу на чипы для искусственного интеллекта, строгому контролю за издержками и запуску продуктов нового поколения. Marvell Technology активно внедряет свои решения в инфраструктуру центров обработки данных, что способствует повышению их производительности и эффективности. Компания также делает акцент на устойчивое развитие и инновации, стремясь укрепить свои позиции на рынке полупроводниковой продукции. В 2023 году акции компании выросли более чем на 60%, что свидетельствует о доверии инвесторов к стратегии и перспективам Marvell Technology.

Marvell Technology сообщила о смешанных итогах во 2-м квартале 2026 финансового года и дала прогноз на стабильную, без последовательного роста, выручку в сегменте центров обработки данных (ЦОД) в 3-м квартале из‑за графика поставок кастомных решений; руководство считает это разовой ситуацией. Компания ожидает существенное восстановление выручки от кастомных решений в 4-м квартале по сравнению с 3-м, при этом во втором полугодии 2026 финансового года выручка в сегменте ЦОД, как ожидается, будет выше, чем в первом. Руководство рассчитывает к 2029 финансовому году занять 20% совокупного адресуемого рынка (TAM) ЦОД объёмом 94 млрд долларов против 13% из 33 млрд долларов в 2025 финансовом году — цель, которую рынок во многом дисконтирует. Финансовый год Marvell завершается в конце января; период FY2026 охватывает начало 2025 года — январь 2026 года. Компания выделяет в отчётности пять ключевых сегментов: Data Center, Carrier Infrastructure, Enterprise Networking, Automotive/Industrial и Consumer. Покупка Inphi в 2021 году укрепила позиции Marvell на рынке высокоскоростных оптических интерконнектов для ЦОД, включая решения на базе PAM4 DSP.

Marvell преобразуется в «чистого» игрока в сегменте инфраструктуры ИИ‑центров обработки данных, перераспределяя ресурсы в быстрорастущие направления заказного кремния и межсоединений. Компания уникально позиционирована, чтобы извлечь выгоду из потребности гипермасштабных облачных провайдеров в кастомных чипах, опираясь на обширное портфолио IP и глубокую экспертизу в проектировании. Несмотря на премиальную оценку, быстрый рост выручки и расширение маржи формируют асимметричный профиль риска и доходности в долгосрочной перспективе. Marvell работает по безфабричной модели и фокусируется на рынках центров обработки данных, операторской и облачной инфраструктуры, а также автомобильных систем. В 2021 году Marvell завершила приобретение Inphi, укрепив линейку решений для высокоскоростных оптических межсоединений. В 2019 году компания также приобрела Avera Semiconductor у GlobalFoundries, что расширило возможности в разработке заказных ASIC.

Компания Marvell Technology остаётся одной из самых загадочных историй в технологическом секторе в этом году. Несмотря на рекордные результаты за второй квартал и признаки формирования собственной ниши в инфраструктуре ИИ, акции компании с начала года упали на 43%, включая 15-процентное снижение за последнюю неделю, после того как руководство дало осторожный прогноз по бизнесу центров обработки данных. В 2021 году Marvell завершила покупку Inphi приблизительно за $10 млрд, что укрепило её позиции в оптических сетевых решениях для облачных дата-центров. Компания получает выручку из нескольких сегментов — дата-центров, операторской инфраструктуры, корпоративных сетей, а также автомобильного и промышленного рынка — и работает по безфабричной модели, производя чипы у контрактных производителей, таких как TSMC. Руководство ранее подчёркивало, что спрос, связанный с ИИ, растёт и поддерживает продажи оптических DSP и пользовательских ASIC для облачных провайдеров, тогда как традиционные направления бизнеса остаются более цикличными.