Новости по акциям Marvell (MRVL)

Акции Marvell выросли на 18 % с момента моей последней рекомендации в июле благодаря росту рынка инфраструктуры искусственного интеллекта. Компания стремится занять 20 % рынка заказных чипов ИИ стоимостью 40 миллиардов долларов, причем значительный рост ожидается в 2025 году. Оживление в сегментах, не связанных с искусственным интеллектом, должно способствовать росту доходов.

Сильные результаты Marvell Technology за второй квартал и амбициозные показатели выручки от реализации ИИ свидетельствуют о значительном потенциале роста, обусловленном высоким спросом на рынке инфраструктуры центров обработки данных. Компания MRVL привлекла ключевых заказчиков гиперскейлеров и рассчитывает получить 1,5 миллиарда долларов в виде дохода от ИИ, благодаря активному росту бизнеса заказных чипов ИИ. Уверенность руководства и спрос со стороны клиентов, в частности Amazon, указывают на то, что целевые показатели выручки Marvell от ИИ являются консервативными, что предполагает возможность их пересмотра в сторону повышения.

Я повышаю рейтинг Marvell Technology до Сильно покупать. Этому способствуют их заказные кремниевые продукты, поддерживающие чипы искусственного интеллекта Trainium от Amazon и разработки Alphabet в области искусственного интеллекта. Чипы Trainium2 от Amazon, поддерживаемые Marvell, обладают значительными преимуществами по стоимости и производительности, потенциально конкурируя с чипами ИИ от Nvidia и способствуя росту доходов Marvell. Marvell ожидает 1,5 миллиарда долларов выручки, связанной с искусственным интеллектом, в 25 финансовом году и 2,5 миллиарда долларов в 26 финансовом году, при этом наблюдается значительный рост бизнеса заказных кремниевых компонентов.

Во втором квартале доходы Marvell от центров обработки данных выросли на 92 % по сравнению с прошлым годом и теперь составляют 69 % от общего дохода. Marvell использует спрос на ИИ с помощью специализированных кремниевых решений, нацеливаясь на рынок ИИ объемом 421 млрд долларов к 2033 году. Гигант представил первые в отрасли DSP с пропускной способностью 1,6 Тбит/с и DSP с пропускной способностью 800 Гбит/с, повышающие скорость передачи данных для рабочих нагрузок ИИ.

Сетевые и вычислительные микросхемы Marvell Technology, работающие в области искусственного интеллекта, имеют все шансы укрепить перспективы роста в области ИИ. Компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Broadcom, пытаясь отвоевать больше доли у клиентов, использующих коммерческий кремний. Однако все более дорогие требования к обучению искусственному интеллекту могут заставить гипермасштабируемые компании первого уровня обратиться к портфелю пользовательских вычислительных и сетевых чипов Marvell для ИИ.

Разнообразие конечных рынков компании Marvell обеспечивает диверсификацию, но до последнего квартала уверенный рост рынка центров обработки данных с лихвой компенсировался слабостью других конечных рынков. Поскольку руководство компании уверенно заявляет, что рынки корпоративных сетей и операторских услуг достигли дна и ожидается последовательный рост, большая часть бизнеса Marvell теперь движется в том же позитивном направлении. Я вижу значительный рост во второй половине благодаря более высоким, чем ожидалось, темпам роста заказного кремния и оптического бизнеса.

Акции Marvell Technology не добились значительных успехов с момента нашего последнего обзора и фактически упали на 9%. Теперь мы пересматриваем наш рейтинг с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ. Динамика развития сегмента, связанного с искусственным интеллектом, оказалась лучше, чем ожидалось, в то время как сегменты, не связанные с центрами обработки данных, стабилизировались и рассчитывают на рост с низкой базы.

Хотя разработчик полупроводников Marvell Technology, Inc. NASDAQ: MRVL является одним из участников революции в области искусственных технологий (ИИ), тем не менее заголовки результатов второго квартала 2025 финансового года не раскрывают потенциал немедленного роста. Это связано с тем, что остальная часть бизнеса демонстрирует слабость из-за замедления цикла производства полупроводников, не связанных с искусственным интеллектом.