Обзор акций Victoria's Secret (VSCO)

Victoria's Secret (VSCO) объявила о квартальной прибыли в размере $0,33 на акцию, превысив консенсус-прогноз Zacks, который составлял $0,13 на акцию. Для сравнения, год назад прибыль составила $0,4 на акцию. Компания Victoria's Secret, известный производитель нижнего белья и товаров для красоты, продолжает адаптироваться к меняющимся предпочтениям потребителей, фокусируясь на разнообразии и инклюзивности в своих коллекциях. В 2021 году бренд провел значительную трансформацию, отказавшись от традиционного формата Victoria's Secret Fashion Show, чтобы лучше отражать широкие потребности и ценности своей клиентской базы.

Компания Victoria's Secret скоро опубликует результаты второго квартала. Отчет будет находиться под значительным давлением из-за ослабленного бренда, закрытия магазинов в США, неопределенности потребителей и тарифов. Поскольку бренд и акции Victoria's Secret продолжают снижаться, на горизонте появились активисты-инвесторы. Возможна начальная стадия полномасштабной борьбы за доверие акционеров. Victoria's Secret остаётся очень волатильной инвестицией. Я оцениваю потенциал роста стоимости акций компании на 21% до $26,55, но эта перспектива весьма неопределенна. Victoria's Secret была основана в 1977 году и долгое время занимала лидирующие позиции на рынке женского нижнего белья. В последние годы компания столкнулась с критикой за отсутствие разнообразия и инклюзивности в своих рекламных кампаниях. С этим связаны усилия руководства по ребрендингу и привлечению более широкой аудитории.

Barington уже знакома с Victoria's Secret, так как была частью L Brands до отделения компании-производителя нижнего белья. L Brands, ныне известная как Bath & Body Works, владела Victoria's Secret до 2021 года, после чего подразделение было выделено в отдельную компанию. Сегодня Victoria's Secret является одной из ведущих мировых марок по производству женского белья и предлагает широкий ассортимент продукции, включая нижнее белье, одежду и косметику.

Инвестиционная группа Barington Capital планирует вынудить компанию по производству нижнего белья провести изменения в составе совета директоров. Barington Capital известна тем, что оказывает давление на компании с целью улучшения управления и увеличения стоимости для акционеров. Компания занимается такими действиями уже много лет и имеет обширный опыт в данной области. Решение о пересмотре состава совета директоров предполагает привлечение новых членов с различным опытом, чтобы улучшить стратегическое руководство и повысить эффективность компании.

Я оцениваю акции компании Victoria's Secret (VSCO) как "удерживать" из-за сложной перспективы: ранние признаки восстановления нивелируются слабостью основного бизнеса, тарифами и давлением со стороны активистов. Хотя сегменты PINK и международные показывают рост, основные категории нижнего белья остаются слабыми и сталкиваются с долгосрочными вызовами, связанными с изменяющимися предпочтениями потребителей. Влияние тарифов и давление со стороны активистских инвесторов усиливают неопределенность, с возможностью изменений в руководстве, если результаты не улучшатся в ближайшее время. Слабость продаж в основном сегменте нижнего белья может быть связана с усиленной конкуренцией со стороны новых брендов, ориентированных на комфорт и инклюзивность. Между тем, продажи в компании снизились на 7% во втором квартале 2023 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Компания Victoria's Secret & Co. сообщила о смешанных результатах: улучшение в области общих и административных расходов (SG&A) было нивелировано давлением на маржу и замедлением снижения продаж. Компания испытывает давление со стороны активистов, однако защитные меры и долговая нагрузка ограничивают потенциальные возможности. Столкнувшись с длительными и циклическими вызовами, ограниченным ростом и значительным долгом, акции VSCO не рекомендуются к покупке, и инвесторам следует использовать рост котировок для их продажи. Victoria's Secret продолжает адаптироваться к изменяющимся предпочтениям потребителей и внедряет новые стратегические инициативы для укрепления своего бренда. На фоне жесткой конкуренции в индустрии нижнего белья, компании необходимо осуществлять инновации в своих продуктах и услугах для поддержания конкурентоспособности. Недавно Victoria's Secret объявила о планах расширить своё присутствие на международных рынках для увеличения доходов.