Обзор акций ZIM Integrated Shipping Services (ZIM)

Последние финансовые результаты ZIM наглядно показывают, как быстро могут меняться условия в контейнерных перевозках: прибыль и дивиденды резко снизились. Ключевые операционные показатели подают тревожные сигналы — снижаются объёмы, падают фрахтовые ставки, усиливается давление на основных торговых маршрутах, особенно на транстихоокеанских линиях. Структурный дисбаланс отрасли и негативные факторы в последние 18 месяцев во многом маскировались кризисом в Красном море и устойчивым спросом, но момент расплаты может наступить уже скоро. ZIM — израильская контейнерная судоходная компания со штаб-квартирой в Хайфе; её акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером ZIM. С конца 2023 года из‑за атак в районе Баб-эль-Мандебского пролива многие перевозчики начали обходить Суэцкий канал, что удлиняет рейсы и временно поддерживает спотовые ставки. Рекордные прибыли отрасли 2021–2022 годов сменились падением ставок в 2023 году по мере нормализации цепочек поставок и ввода значительного числа новых судов.

Инвестиционный тезис по ZIM остается в силе, несмотря на более медленный, чем ожидалось, прогресс, поскольку мировые торговые маршруты удлиняются, а цепочки поставок адаптируются к новым тарифным реалиям. Последняя отчетность оказалась слабее ожиданий из‑за резкого падения объемов на транстихоокеанском направлении, но внутриазиатские перевозки демонстрируют уверенное восстановление, поддерживая наш долгосрочный взгляд. Мы понизили прогнозы по EBITDA и целевой цене, учитывая задержку в восстановлении фрахтовых ставок и улучшении загрузки флота, однако рассматриваем текущие уровни как циклическое дно. ZIM Integrated Shipping Services Ltd. — израильская контейнерная судоходная компания; ее акции обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером ZIM. С конца 2023 года нарушения безопасности в районе Красного моря вынуждают контейнерные линии, включая ZIM, обходить Суэцкий канал, что удлиняет рейсы и фактически сокращает доступную провозную способность. Внутриазиатские маршруты остаются крупнейшим контейнерным торговым направлением по объему в мире, что поддерживает спрос на региональные перевозки.

ZIM является привлекательной инвестицией благодаря крепкому балансу, значительной денежной позиции и заниженной стоимости, несмотря на временные трудности в отрасли. Разнообразные глобальные операции компании и ее легкая по активам, чартерная модель поддерживают долгосрочную финансовую стабильность и положительный денежный поток. Выплаты дивидендов осуществляются не регулярно, но могут быть значительными; терпеливые инвесторы могут извлечь выгоду из высоких распределений, когда ставки на перевозки достигают пика. Компания ZIM Integrated Shipping Services Ltd была основана в Израиле в 1945 году и является одной из крупнейших перевозчиков в мире. Она занимает более 100 маршрутов, включая основные пути между Азией, Средиземноморьем и Северной и Южной Америкой. В 2022 году ZIM заняла третье место в мире по темпам роста годовой выручки среди крупнейших контейнерных перевозчиков.

Компания ZIM Integrated Shipping Services Ltd. ("ZIM" или "Компания") объявила сегодня о своих консолидированных результатах за три и шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года. Сообщается, что доходы компании составили 1,64 миллиарда долларов, чистая прибыль — 24 миллиона долларов, скорректированный EBITDA — 472 миллиона долларов, а скорректированный EBIT — 149 миллионов долларов. Средние прогнозные показатели увеличены: прогноз по скорректированному EBITDA на весь 2025 год составляет от 1,8 миллиарда до 2,2 миллиарда долларов, а по скорректированному EBIT — от 550 до 950 миллионов долларов. Также был объявлен дивиденд в размере 7 миллионов долларов, или 0,06 доллара на акцию. Компания ZIM была основана в 1945 году и является одной из ведущих в мире компаний в области международных морских перевозок. Штаб-квартира компании расположена в городе Хайфа, Израиль, и она обслуживает большое количество основных торговых маршрутов по всему миру.

ZIM сталкивается с финансовыми результатами за второй квартал, при этом ожидается повышение оценки прибыли на акцию. Однако в годовом исчислении наблюдается значительное снижение доходов, что в сочетании с ростом издержек и торговыми напряжённостями омрачает прогноз компании. ZIM Integrated Shipping Services является одной из крупнейших судоходных компаний в мире, предоставляющих услуги контейнерных перевозок. Штаб-квартира компании находится в Хайфе, Израиль. На компанию влияют как глобальные экономические изменения, так и колебания стоимости топлива и международные торговые конфликты.