Обзор акций InMode (INMD)

Я повысил рекомендацию по акциям InMode до «Покупать» из-за улучшения распределения капитала, включая значительные обратные выкупы акций и потенциальные рекордные дивиденды. Несмотря на ожидаемое снижение доходов на 20% в 2024 году, InMode остается надежным генератором наличных средств с $600 миллионами в виде денежных резервов. Консервативная оценка по методу дисконтированных денежных потоков (DCF) предполагает справедливую стоимость акций на уровне $21,67 за акцию, что подразумевает потенциал роста на 22,5% от текущих уровней. InMode является лидером на рынке медицинских устройств для минимально инвазивных процедур, включая радиочастотные технологии. На данный момент компания активно расширяет свое присутствие в международных рынках. Кроме того, InMode объявил о планах по дальнейшему увеличению инвестиций в научные исследования и разработки, что обещает укрепить их конкурентные позиции в перспективе.

InMode Ltd., ведущий глобальный поставщик инновационных медицинских технологий, направила письмо генеральному директору и главному инвестиционному директору DOMA Perpetual Capital Management LLC Педро Эскудеро в ответ на вопросы, поднятые в его открытом письме от 15 января 2025 года. В своём ответе InMode уточнила стратегию распределения капитала и подтвердил свою приверженность возвращению капитала акционерам. Компания также опровергла заблуждения, касающиеся кадрового состава и объемов производства, подчеркнув отсутствие необходимости в дополнительных юридических действиях. InMode активно развивает свои технологии и расширяет линейку продуктов, в том числе в области неинвазивных методов лечения. В 2024 году компания увеличила доходы на 10% по сравнению с предыдущим годом, укрепив свои позиции на мировом рынке.

Акции компании InMode значительно недооценены, несмотря на сильный денежный поток, международную экспансию и инвестиции в исследования и маркетинг, которые способствуют будущему росту выручки и свободного денежного потока. Компания получает выгоду от быстрорастущего рынка малоинвазивной пластической хирургии, который, по прогнозам, будет расти со среднегодовым темпом роста в 14% с 2023 по 2030 годы. Программа выкупа акций INMD, а также значительные инвестиции в облигации и банковские депозиты, должны повысить стоимость акций и обеспечить финансовую стабильность. InMode была основана в 2008 году и специализируется на разработке и производстве медицинских приборов для косметических процедур. Компания осуществляет активную деятельность в более чем 80 странах мира.

Я понижаю рейтинг InMode с Сильно покупать до Покупать в связи с постоянным снижением прогнозов и краткосрочными проблемами со спросом. Несмотря на недавние проблемы с производительностью и высокие процентные ставки, INMD по-прежнему обладает сильной денежной позицией, имеет высокую маржу и предлагает хорошую долгосрочную точку входа с солидной доходностью. Прогнозы выручки компании на 2024 и 2025 годы были значительно снижены, что указывает на потенциальное насыщение рынка и слабый спрос.

Компания InMode Ltd. демонстрирует впечатляющий рост чистой прибыли от неинвазивных хирургических продуктов, а новые платформы Define и Envision, как ожидается, будут способствовать будущему росту бизнеса. Инновационные технологии компании в области пластической хирургии, дерматологии, гинекологии и офтальмологии, а также постоянные выкупы акций делают InMode привлекательной покупкой. Сильные финансовые показатели демонстрируют постоянный рост доходов и значительный денежный поток при минимальных обязательствах, что свидетельствует о прочном финансовом положении и недооцененности компании.