Тихое и спокойное течение пост новогодних торгов внезапно прервалось в прошедшую пятницу. Казалось, ничто не предвещало беды, и пятничные торги по всем прогнозам должны были пройти в привычном мирном режиме. Из новостного фона выделялся только выход данных по рынку труда, но с этой стороны никто серьезных неприятностей явно не ожидал. Однако все пошло не по сценарию. Данные оказались намного лучше ожиданий аналитиков – по факту в декабре было создано 256 тысяч новых рабочих место вместо ожидаемых 165 тысяч. Казалось бы и что тут плохого? Но здесь сработал эффект – чем лучше в экономике, тем хуже на фондовом рынке. Если на рынке труда все хорошо, а инфляция остается достаточно высокой, то это значит, что ФРС возможно не будет спешить снижать ставку. Более того, у некоторых появились мысли и мнения, что ФРС может даже опять начать поднимать ставки. Эта последняя мысль окончательно вбила «осиновый кол» в настроение участников рынка, торговавших в пятницу. Все основные американские индексы после выхода данных по рынку труда уверенно пошли вниз и так и не смогли поднять голову до конца торгов, дружно потеряв за пятничную сессию 1,6%. Эти потери в конечном итоге привели к тому, что первые две недели нового года закрылись в минусе абсолютно по всем индексам – от -1,42% по индексу Dow Jones (DJIA-30) до -0,77% по индексу NASDAQ Composite.
На отраслевом уровне за это же время мы видим хрупкий паритет и полную неопределенность. 5 секторов из 11 закрыли этот период в плюсе и 6 – в минусе. Лучше всех по итогам после новогодних торгов смотрятся энергетические компании, чьи акции прибавили в среднем 3,41%. Но оно и понятно – как не расти, когда нефтяные котировки за это же время прибавили более 7%.
Порадовали также инвесторов и медицинские компании, которые в 2024 году были одними из худших на рынке. Может быть, в текущем году медицина будет чувствовать себя получше? По крайней мере, с нового года сектор Healthcare вырос на 1,29% и второй по росту после нефтянки.
Что же касается главных лузеров первых двух недель 2025 года так это однозначно компании, связанные с недвижимостью. Опять здесь все понятно и прозрачно. Достаточно взглянуть на репортажи с пожаров в Лос-Анджелесе, чтобы понять почему сектор Real Estate только в среднем потерял 4,11%.
Естественно, в таких условиях и индекс глобального рынка ITS World (ITSW), и индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) не могли устоять под напором продавцов и понесли потери, сопоставимые с потерями американских индексов.
Так, в индексе ITSW только 5 акций из 50 завершили пятницу в плюсе. При этом лучше всех себя чувствовали акции фармацевтического гиганта Eli Lilly (LLY, +1,61%). Их также пытался поддержать еще один фармацевт – известнейший британский производитель лекарственных препаратов компаний AstraZeneca (AZN, +0,65%), а также пара нефтяников – еще один британец Shell (SHEL, +0,34%) и бразильский Rio Tinto (RIO, +036%). Однако совместных усилий фармацевтов и нефтяников все же не хватило, чтобы побороть всеобщий негатив, прошедший по рынку к концу прошедшей недели.
Короче, тучи сгущаются. Но будет ли буря пока не понятно.
Индекс\тикер | Котировка | Изменение в % |
DJIA (DJI) | 41 938,45 | -1,63 |
S&P500 (SPX) | 5 827,03 | -1,54 |
NASDAQ Comp. (IXIC) | 19 161,63 | -1,63 |
ITS WORLD (ITSW) | 1 203,7 | -1,76 |
ITS Shariah (ITSS) | 1 218,07 | -1,33 |
Ожидания рынка 13 января
Глядя на календарь предстоящей недели можно сказать только одно – легкая пост новогодняя разминка закончилась, и наступают суровые деловые будни.
Текущая неделя до упора насыщена важнейшими экономическими событиями как с точки зрения выхода макроэкономических данных, так и с точки зрения корпоративных новостей.
На этой недели, начиная со вторника, будут выходить данные по инфляции. Сначала по инфляции производителей (индекс PPI), затем в среду выйдут данные по потребительской инфляции (индекс CPI), и, наконец, в четверг появятся данные по розничным продажам. Вот тут-то мы и увидим, каковы успехи ФРС в борьбе с инфляцией и надо ли продолжать смягчать ДКП или же стоит временно приостановить этот процесс. И от ответа на этот вопрос во многом будут зависеть настроения участников рынка. Вверх или вниз – этот извечный вопрос стоит сейчас как никогда остро.
Но если бы этим ограничились события текущей недели, то это было бы полбеды. Однако все несколько забыли про корпоративную отчетность. Новый сезон стартует в среду 15 января как обычно с публикации итогов своей деятельности от ведущих американских банков. Здесь-то ожидания пока у аналитиков очень даже позитивны. Некоторые аналитики ожидают, что мы увидим лучшую отчетность за последние 3 года, а среднегодовая прибыль по компаниям, входящих в индекс S&P500 превысит в и итоге 11%. Конечно, если это так и будет, то красивые цифры от бизнеса могут сгладить весь негатив и «дурные мысли», связанные с понижением или не понижением ФРС процентной ставки. Все же главное не тот или иной уровень процентной ставки, а насколько этот уровень помогает компаниям получать прибыль.
Что же касается настроений, царящих на рынке в понедельник, то здесь следует признать, что негатив, появившийся в пятницу после выхода данных по рынку труда, продолжает царить в стане инвесторов. И европейские, и азиатские фондовые рынки торгуются в красной зоне со средними потерями около 1%. Не лучше дела идут и на торгах фьючерсами основными американскими индексами, где только фьючерс на индекс Dow Jones старается держаться поближе к нулевой отметке и теряет около 0,4%. Зато потери во фьючерске на индекс NASDAQ гораздо больше и составляют к началу премаркета более 1%. Поэтому ожидать сегодня спокойных торгов не приходится. Скорее всего старт основной торговой сессии пройдет в явном минусе. Ну а дальше будет зависеть от настроения участников рынка и их ожиданий по поводу выхода макроданных по инфляции, которые начнут появляться с завтрашнего дня. Но как бы то ни было, инвесторам следует приготовиться к тяжелым и вязким торгам с возможной резкой переменой настроений и может быть к периодическим серьезным всплескам волатильности с попытками продавить котировки акций ведущих компаний на более низкие уровни.