Брюки превращаются в элегантные шорты

А все надеялись, что пронесет. До самого конца надеялись. До самой последней минуты. Не пронесло. Торги понедельника фактически на всех мировых рынках стартовали очень осторожно. Оно и понятно после столь противоречивых итогов прошедшей недели. Сначала все было плохо, но завершилась неделя праздничным пятничным фейерверком и безумным ростом совершенно не понятно на чем и по какому поводу. Поэтому, переспав выходные с этим всем багажом, инвесторы крепко задумались – что же будет дальше? А дальше у нас на горизонте было обещанное Трампом повышение тарифов. После обеда – война с Англией, как говорил барон Мюнхгаузен. Теперь это уже, к сожалению, не выглядит просто шуткой. Всю первую половину дня понедельника участники рынка ждали – будет все-таки «война» (хотя это слово уже можно брать и без кавычек) или нет. К несчастью – БУДЕТ! Трамп подтвердил, что действительно вводит 25-ти процентные тарифы на продукцию Мексики и Канады, а также добавляет еще 10% к уже введенным десяти процентным тарифам на Китай. На что Мексика тут же сказала, что у нее есть чем ответить, и есть не только План А, но и План В, С, D и далее по списку. Канада же, как страна интеллигентная и воспитанная на британских и французских традициях собирается для начала перестать пить американский апельсиновый сок, а также употреблять американский Бурбон. Согласитесь, красиво!

Что же касается фондового рынка, то реакция его участников не заставила себя ждать, и он тут же в очередной раз за последние 2 недели полетел в пропасть. Причем продажи шли по всему фронту бумаг и на плаву, то есть в плюсе остались только акции компаний, занимающихся производством и продажей товаров первой необходимости – сектор Consumer Defensive прибавил за день +0,39%, а также сектор по управлению недвижимостью – Real Estate вырос на +0,35%. Все остальные завершили день в крутом минусе. Так, потери акций компаний, работающих в энергетическом и технологическом секторах, превысили 3 процента (-3,01% и -3,27% соответственно). И это только в среднем. Распродажа в отдельных акциях и прежде всего в акциях компаний ведущих чип-мейкеров во главе с Nvidia (NVDA, -8,69%) была просто панической. Аналогичная картина наблюдалась и в нефтянке, где все было окрашено в огненно-красный цвет, будто действительно подожгли нефтяные вышки в Мексиканском (сорри, Американском!) заливе.

Естественно, все это отразилось и на всех ведущих американских индексах, где потери оказались более-менее ровными – от -1,48% по индексу Dow Jones (DJI) до -2,64% по индексу NASDAQ Composite. Индекс широкого рынка S&P500 при этом оказался, как всегда, посредине и потерял -1,76%. К сожалению, старина Dow на сей раз все же дрогнул и не смог противостоять всеобщей распродаже, как это было на прошлой неделе, когда он находил в себе силы сопротивляться биржевым медведям. А в этот понедельник медведи одержали победу нокаутом, и у быков не было ни малейших шансов противостоять их натиску.

Приблизительно такой же расклад сил был и между индексами семейства ITS. Индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), в портфеле которого исключительно акции крупнейших американских компаний, пострадал больше и потерял за день чуть более двух процентов (-2,02%). А вот потери хорошо географически диверсифицированного индекса глобального рынка ITS World (ITSW) благодаря росту акций некоторых европейских и азиатских компаний были все же поменьше и ограничились -1,2%. Правда, все равно уйти от минуса не удалось. Но согласитесь, противопоставить что-либо более чем восьми процентному падению Nvidia очень тяжело.

Лучшими же в составе индекса ITSW были акции японского фармацевтического гиганта Takeda Pharmaceutical (TAK, +2,98%). Takeda Pharmaceutical – японская многонациональная фармацевтическая компания, специализирующаяся на разработке, производстве и продаже лекарств и медицинского оборудования в ключевых терапевтических областях, таких как онкология, редкие заболевания, неврология, гастроэнтерология, терапия на основе плазмы и вакцины. В ее портфолио такие известные продукты, как ENTYVIO для лечения желудочно-кишечных расстройств и ADYNOVI для лечения гемофилии.

Компания Takeda Pharmaceutical на хорошем счету у аналитиков всего мира и считается относительно недооцененной. Может быть, именно поэтому в последнее время спрос на акции компании со стороны инвесторов явно повысился, и ее котировки за последние 1,5 месяца выросли более чем на 15%.

Очень неплохо смотрятся и финансовые показатели компании. В своем финансовом прогнозе на текущий финансовый год Takeda ожидает увеличения выручки на 2,5% до 4 590,0 млрд иен во многом благодаря благоприятным валютным курсам, активному расширению самой компании и более медленному снижению продаж дженериков VYVANSE в США. Операционная прибыль, по прогнозам, увеличится на 29,8% до 344 млрд иен, в то время как чистая прибыль при этом увеличится на 73,5% до 118 млрд иен. Консенсус прогноз по этим акциям находится чуть ниже 16 долларов и составляет около 10%, что, в принципе, для фармацевтической компании весьма прилично.

Что же касается общей картины, то мы видим, что страхи инвесторов по поводу старта нового витка торговых войн, к сожалению, вполне реалистичны. Значит, это только начало более серьезного и самое главное более негативного процесса, который может привести к существенной коррекции на рынке. Поэтому вполне актуальным становится проблема перетряски инвестиционных портфелей с целью снижения рисков. Вполне возможно, что в ближайшее время у инвесторов будет возможность купить акции и подешевле.

Ожидания рынка 4 марта

После вчерашней распродажи вполне логично остановиться, оглядеться и задуматься. Правда, это в первую очередь относится к американскому рынку, а не ко всем остальным. Все остальные, а это, прежде всего, Европа с Азией сегодня отыгрывают вчерашний обвал в Штатах и фактически полностью окрашены в красный цвет. Причем Европа в гораздо большей степени, нежели Азия и прежде всего Китай. Так, один из ведущих китайских индексов Shanghai Composite сегодня даже прибавил по итогам дня +0,22%. Но это все же исключение. Тот же гонконгский индекс Hang Seng завершил день с потерями в -0,28%, а японский Nikkei 225 потерял и того больше -1,2%. А вот потери в Европе повсеместно превышают 1%, а в Италии, Испании и Германии – даже 2%.

На этом фоне несколько оптимистично выглядят котировки фьючерсов на основные американские индексы, которые прибавляют хоть и чисто символические, но все же по несколько сотых долей процента. Понятно, что это скорее ноль, а не плюс. Но уже хотя бы не минус – уже хорошо!

Основные события сегодня будут разворачиваться уже в ходе основной торговой сессии. Здесь есть некоторая небольшая надежда на ритейлеров Target (TGT) и Best Buy Co. (BBY), чья квартальная отчетность должна появиться еще до начала торгов. Если она окажется неплохой, то вполне вероятно, это сможет несколько улучшить настроение участникам рынка. Правда ключевое слово здесь «ЕСЛИ» и остается только надеяться, что именно так оно и будет.

Конечно же, все продолжат внимательно следить за новостями из Белого дома. Сегодня вступают в действие новые ограничительные тарифы на Мексику, Канаду и Китай и, к сожалению, влияние этих событий на рынок сейчас очень велико. Иногда вообще кажется, что инвесторы кроме этого ничего и не замечают. Что ж, посмотрим, как будут дальше развиваться события. Некоторый запас прочности еще есть – главный бенчмарк американского рынка индекс S&P500 еще не дошел до своей важной поддержки в виде 200-дневной скользящей средней, но расстояние до нее тает на глазах. Еще одно снижение подобное тому, что мы наблюдали в понедельник, и рынок окажется на перепутье, а коррекция к растущему тренду начнет превращаться в смену тренда. Как говорится, брюки превращаются в элегантные шорты. Согласитесь, это две большие разницы. Так что активно участвовать в нынешних битвах быков и медведей может быть и не стоит (это, конечно же, касается средне- и долгосрочных инвесторов), но вот держать руку на пульсе текущих событий надо обязательно. Главное в этой ситуации – спокойствие и только спокойствие!