Прошедшая неделя стала лучшей для индексов S&P500 и NASDAQ Composite с августа этого года, а для индекса голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) – лучшей с июня. Все выглядит слишком идеально, и от этого становится все страшнее и страшнее. Но нельзя сказать, что рост необоснованный – со всех сторон на прошлой неделе лился сплошной позитив.
Во-первых, несмотря на shutdown и связанный с ним паралич деятельности правительства США, наконец-то появились хотя бы какие-то данные по инфляции – и они оказались немного лучше прогнозов аналитиков. Ура, ура, ура! Это, конечно же, еще больше укрепляет уверенность участников рынка в том, что уже на следующей неделе ФРС снова снизит ставку – еще на четверть процента.
Во-вторых, сезон отчетности. Он проходит на удивление бодро и чересчур оптимистично. К концу прошедшей недели отчитались уже 143 компании из индекса S&P500 и данные 87% из этих компаний превзошли ожидания аналитиков по прибыли, а 83% – по выручке. При этом рост прибыли по итогам 3-го квартала этих компаний составляет 10,4% в годовом исчислении при прогнозе в 8,8%. Еще раз – трижды УРА! В небо летят чепчики восторженных инвесторов.
С учетом этих факторов неудивительно, что все ведущие американские индексы завершили неделю на своих исторических максимумах, преодолев при этом психологически важные для инвесторов уровни: индекс Dow Jones в 47 000 пунктов, индекс S&P500 – в 6800 пунктов и индекс NASDAQ Composite – в 23 000 пунктов.
Старались не отставать от своих американских коллег и индексы семейства ITS. Правда на своем историческом максимуме закрылся лишь один индекс – индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), который прибавил за неделю 1,66%. Но это и понятно, поскольку в его портфель входят исключительно ценные бумаги ведущих американских компаний. А вот индекс глобальных компаний ITS World (ITSW) хоть и вырос за неделю на сопоставимую величину – 1,36%, все же чуть-чуть не дотянул до своих исторических максимумов. Виной тому были акции китайских компаний, которые после длительных китайских осенних каникул в начале этого месяца как-то не сильно пользуются спросом у инвесторов и, естественно, оказывают давление на ведущие китайские индексы (прежде всего на шанхайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng), а также на индекс ITSW, в состав которого входят несколько ведущих китайских технологических компаний.
Аналогичную картину идеального роста можно было наблюдать и на отраслевом уровне. Восемь из 11 секторов закрыли неделю в уверенном плюсе. Лучше всех смотрелись акции энергетических компаний, которые в среднем прибавили за это время 2,72%. Но на фоне семипроцентного роста цен на черное золото в этом ничего удивительного нет. Зато радует, что после некоторой передышки вновь возобновился спрос на акции ведущих технологических компаний, которые в среднем подорожали за неделю на 2,43%. Объяснить это можно тем, что часть инвесторов начали подбирать акции компаний из «великолепной семерки» в преддверии выхода их квартальной отчетности, которая появится на текущей неделе.
Короче – растут все! И пока именно это определяет погоду на рынке. Пугает лишь то, что этот рост слишком уж крут и фактически безоткатен. Не считать же коррекцией двухдневную остановку рынка и краткосрочное сползание индексов на пару процентов? Это явно не коррекция, а просто передышка. Только вот насколько хватит сил? Большой вопрос.
|
Индекс\тикер |
Котировка |
Изменение в % |
|
DJIA (DJI) |
47 207,1 |
+1,01 |
|
S&P500 (SPX) |
6 791,69 |
+0,79 |
|
NASDAQ Comp. (IXIC) |
23 204,9 |
+1,15 |
|
ITS WORLD (ITSW) |
1 518,84 |
+0,34 |
|
ITS Shariah (ITSS) |
1 527,57 |
+0,16 |
Ожидания рынка 27 октября
Можно к гадалке не ходить и сразу же сказать, что текущая неделя будет чрезвычайно сложной и до предела насыщенной важнейшими экономическими событиями. Одно заседание FOMC ФРС США чего стоит! Естественно, все с нетерпением будут ждать среды и пресс-конференции Председателя ФРС Джерома Пауэлла. Ставку-то ФРС снизит – в этом никто не сомневается, но вот какие будут при этом комментарии?
Однако заседание FOMC, хоть и главное блюдо текущей недели, отнюдь не единственное. Есть надежда, что кроме всего прочего участникам рынка будут понемногу подавать «дегустационные сеты» в виде данных по ВВП за 3-й квартал и данных по инфляции (индекс PCE). Но это, конечно, не точно, поскольку Правительство все же по-прежнему находится в отпуске и на этой неделе на работу выходить не собирается.
Зато что точно будет – так это квартальная отчетность. Причем на любой «вкус и цвет». Текущая неделя вообще будет центровой текущего сезона отчетности. Только выход отчетности пяти членов из «Великолепной семерки» говорит сама за себя. В среду после торгов появится отчетность Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) и Meta Platforms (META)*, а в четверг, также после финального гонга, появится на свет отчетность от Apple (AAPL) и Amazon (AMZN). Это, конечно, самые яркие звезды этой недели, но далеко не единственные. Еще почти сотня компаний из индекса S&P500 отчитается в ближайшие дни по итогам своей деятельности в 3-м квартале 2025 года. И уже по итогам этой недели можно будет подводить и промежуточные итоги текущему сезону отчетности. Будем надеяться, что эти данные будут не хуже, чем мы имели неделей ранее.
Что же касается настроений, которые царят на мировых фондовых рынках после выходных, то и тут все дышит оптимизмом. Прежде всего, настроение инвесторам поддерживает уверенность, что ФРС в очередной раз снизит ставку на 0,25% по итогам своего заседания во вторник и среду. Плюс к этому изрядную толику оптимизма добавило сообщение о том, что в минувшие выходные в Куала-Лумпуре (Малайзия) переговорщики США и Китая достигли предварительного соглашения о торговом соглашении, что подготовило почву для принятия соответствующего Договора Президентом США Дональдом Трампом и Председателем КНР Си Цзиньпином на саммите в Южной Корее, который состоится позднее на этой неделе.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что обе стороны договорились отложить введение новых пошлин и приостановить запланированные Китаем ограничения на экспорт редкоземельных металлов. «Я думаю, мы заключим сделку с Китаем», – заявил Трамп журналистам в воскресенье.
На этом фоне выросли котировки китайских компаний на торгах в Китае и Гонконге, а также котировки фьючерсов на основные американские индексы. Рост повсеместно составляет около 1% – в Китае чуть выше, а в США – чуть ниже этой отметки.
Но еще лучше дела идут в Японии, где акции японских компаний взлетели до новых исторических максимумов. Японский индекс Nikkei 225 продолжил свое рекордное ралли, поднявшись почти на 2%, и впервые в своей истории превысил отметку в 50 000 пунктов.
Инвесторы с оптимизмом ожидают, что новый премьер-министр Сэнаэ Такаити, считающаяся сторонником «мягкой» фискальной политики, будет настаивать на дополнительных мерах стимулирования для поддержания восстанавливающейся экономики Японии.
Как видим, пока все выглядит супер оптимистично, остается только надеяться, что ничто не сможет испортить инвесторам праздник «вечного роста», который заходит на новый виток своих исторических максимумов. Поэтому радуемся, но все же не забываем подстраховаться и купить немного путов (опционов PUT). Хеджирование инвестиционных портфелей никогда не бывает лишним.