Прошедшая неделя немного успокоила инвесторов. Распродажа позапрошлой пятницы оказалась настолько неожиданной и яркой, что у многих участников рынка возникли сомнения в устойчивости текущего up-тренда. Именно прошедшая неделя должна была дать ответ на этот вопрос.
На первый взгляд, все выглядит неплохо. Все ведущие американские индексы продемонстрировали уверенный рост – от 1,56% по индексу голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) до 2,14% по индексу высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite. Главный бенчмарк американского фондового рынка – индекс S&P500 – за это время прибавил 1,7%.
Кроме того, новый сезон отчетности начался очень даже неплохо. И ведущие американские банки, и их более мелкие региональные коллеги продемонстрировали неплохие результаты, тем самым ослабив опасения инвесторов по поводу возможного роста кредитных рисков. Теперь аналитики ожидают, что средняя прибыль компаний из индекса S&P500 вырастет в третьем квартале на 9,3% – лучше, чем прогнозировавшиеся в начале октября 8,8%.
Однако все это лишь видимая «светлая» сторона фондового рынка. А вот что творится на «темной» стороне – пока не совсем ясно, и об этом можно лишь догадываться по косвенным признакам. Участников рынка должна тревожить нарастающая нервозность. Об этом говорит индекс волатильности VIX, который также известен как «индекс страха»: на прошлой неделе он поднимался до максимальных за полгода значений – 28,99 пункта.
Хотя индексы в целом показали неплохой рост, им удалось отыграть лишь половину пятничного провала позапрошлой недели. Причем восстановление произошло практически сразу – в прошедший понедельник, после чего рынок двигался вблизи нулевой отметки, колеблясь без четко выраженного направления.
Наконец, стоит отметить еще один настораживающий сигнал: спрос на акции технологических компаний заметно снижается. Технологический сектор по итогам недели занял лишь седьмое место по темпам роста из одиннадцати. Лидерами же стали акции компаний из секторов Communication Services (+3,33%), Real Estate (+3,12%) и Consumer Defensive (+2,59%).
Конечно, в общую нервозность инвесторов внес свой вклад и президент Трамп, который продолжает будоражить рынки постоянными угрозами введения 100-процентных тарифов против Китая, а также новыми мерами экспортного контроля на «любое критически важное программное обеспечение», вступающими в силу с 1 ноября.
Досталось от Трампа «на орехи» и фармацевтам, которые до этого чувствовали себя весьма уверенно. Однако по итогам прошедшей недели фармацевтический сектор оказался одним из аутсайдеров, а его лидер, Eli Lilly (LLY), стал одним из главных лузеров индекса S&P500, потеряв около 4% своей внушительной капитализации на фоне угроз Трампа заставить компанию снизить цены на препараты для похудения и диабета Zepbound и Mounjaro.
В целом прошедшая неделя, несмотря на неплохие результаты, оставила немало вопросов и сомнений в способности рынка продолжить восхождение к новым вершинам. Однако, скорее всего, до ближайшего заседания FOMC ФРС США, которое пройдет в конце октября, серьезных движений на рынке ожидать не стоит.
|
Индекс\тикер |
Котировка |
Изменение в % |
|
DJIA (DJI) |
46 190,61 |
+0,52 |
|
S&P500 (SPX) |
6 664,00 |
+0,53 |
|
NASDAQ Comp. (IXIC) |
22 679,97 |
+0,52 |
|
ITS WORLD (ITSW) |
1 498,45 |
+0,62 |
|
ITS Shariah (ITSS) |
1 502,61 |
+0,62 |
Ожидания рынка 20 октября
Текущая неделя началась на позитивной ноте. Мировые фондовые рынки окрашены в зеленый цвет, что внушает участникам уверенность и оптимизм в отношении ближайшего будущего.
Главная волна оптимизма исходит из Японии, где во вторник пройдут парламентские выборы, на которых решится вопрос премьерства Санаэ Такаити. Если это произойдет, то лидер ЛДП станет первой женщиной-премьер-министром Японии.
Такаити считается «фискальным голубем» и, как ожидается, будет наращивать государственные расходы, выступая против дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии. Ее избрание лидером ЛДП в конце сентября уже спровоцировало впечатляющий рост на японских рынках, основанный на ожиданиях более мягкой экономической политики в случае ее премьерства.
На этом фоне японский индекс Nikkei 225 сегодня обновил рекордные максимумы, с легкостью преодолев отметку в 49 000 пунктов.
Китайский рынок также показывает рост после положительных данных по ВВП за третий квартал. Гонконг и вовсе взлетел более чем на 2% на фоне восстановления котировок технологического сектора.
ВВП Китая в третьем квартале вырос на 4,8% в годовом исчислении, немного превысив прогнозируемые 4,7%. Квартальный рост также превзошел ожидания, а с начала года показатель остается выше установленной правительством КНР целевой планки в 5%.
На таком позитивном фоне неудивительно, что фьючерсы на основные американские индексы также демонстрируют уверенный рост, прибавляя в понедельник утром до 0,5%.
Однако это лишь начало напряженной и крайне важной недели, главным событием которой станет разворачивание во всю нового сезона корпоративной отчетности. Инвесторов ждет множество значимых и интересных данных, способных заметно повлиять на рыночные настроения. Особое внимание будет приковано к звездам первой величины – Netflix (NFLX) и Tesla (TSLA), чьи отчеты будут опубликованы после закрытия торгов во вторник и среду соответственно.
Помимо этих двух гигантов, свои результаты представят и десятки других не менее значимых компаний (General Electric, Coca-Cola, Philip Morris, General Motors, Ford, IBM, Procter & Gamble и Intel), отчетность которых должна показать инвесторам, насколько обоснован текущий рост рынка и есть ли основания ожидать его продолжения.
Что касается выхода макроэкономических данных, то ситуация по-прежнему остается неопределенной. Shutdown продолжается, и сколько еще продлится эта пауза – неясно. К счастью, участников рынка это, похоже, не слишком тревожит: главное внимание по-прежнему сосредоточено на корпоративной отчетности.
Остается лишь скрестить пальцы и надеяться, что американский бизнес не подведет и не разочарует. В этом случае рынок к концу недели вполне может вновь приблизиться к своим историческим максимумам.