Оптимизм бьёт неопределенность

В последнее время очень много говорят о неопределенности, о том, что в настоящее время совершенно не понятно, куда пойдет рынок. Казалось бы, банальность, но точно также думают не только рядовые инвесторы и многие аналитики, но и члены ФРС США. Именно об этом вчера говорила одна из них – член Совета управляющих ФРС Лиза Кук (Lisa Cook), которая заявила, что хотя экономика США остается «на прочной основе», неопределенность значительно возросла с начала года, поскольку начинают сказываться изменения в торговой политике. «Я не выражаю мнения о политике администрации (Трампа). Но я изучаю экономические последствия, которые, по-видимому, увеличивают вероятность как более высокой инфляции, так и охлаждения рынка труда», — сказала Кук. «Повышенная неопределенность создает риски, как для ценовой стабильности, так и для безработицы».

Вот на этом фоне, собственно, вчера и проходили торги. В очередной раз участники рынка подтвердили, что пока, несмотря на весь негатив, который появляется на рынке с разных сторон, они настроены достаточно оптимистично и готовы продолжать покупать.

Старт основной торговой сессии прошел нейтрально, и рынок открылся во вторник вблизи нулевых отметок. Однако сразу же после старта, участники рынка получили небольшой «заряд бодрости» со стороны макроэкономической статистики – данные по общему количеству свободных вакансий в экономике (JOLTS) неожиданно выросли и оказались чуть выше прогноза (7,391 млн против прогноза в 7,2 млн). Этого небольшого заряда хватило почти на всю торговую сессию – котировки пошли вверх, и индексы достаточно быстро вышли в безопасный плюс, прибавляя в моменте вплоть до 1 процента. Правда, вторая половина торговой сессии прошла уже под давлением продавцов, и наблюдалась небольшая фиксация прибыли. Однако запаса прочности, созданного быками в первой половине дня, хватило для того, чтобы индексы чувствовали себя комфортно и не боялись уйти в минус. В конечном счете, к финальному гонгу все ведущие американские индексы находились в уверенном плюсе и завершили день даже лучше, чем многие ожидали с утра вторника. Так, индекс голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) прибавил +0,51%, индекс широкого рынка S&P500 чуть больше – +0,58%. Лучше всех себя чувствовал индекс высоко технологичных компаний NASDAQ Composite, выросший за день на +0,81%.

Хороший рост индекса NASDAQ вполне объясним, поскольку основными драйверами роста вчера были акции технологического сектора и, прежде всего, акции чиповых компаний, которые пользовались повышенным спросом у инвесторов и выросли от 2-3 процентов (AMD, NVDA, AVGO) вплоть до 11 процентов (ON Semiconductor (ON, +11,35%)).

Акции ON Semiconductor (ON) подскочили на 11% после того, как генеральный директор Onsemi Хассан Эль-Хури указал на признаки восстановления промышленного рынка компании, второго по величине, а также на признаки того, что автомобильный рынок может увидеть дно во втором квартале в своем выступлении на технологической конференции, организованной Bank of America. Кстати, акции последней, как и многих других, успешно торгуются в том числе и на площадке ITS и доступны казахстанским инвесторам.

Еще одним драйвером роста стали вчера акции известного ритейлера – владельца сети магазинов-дискаунтеров Dollar General (DG, +15,85%), которые улетели в космос после выхода супер позитивной квартальной отчетности еще до начала торгов. Дискаунтер превзошел квартальные оценки продаж и прибыли и улучшил свой прогноз на весь год. Также компания ожидает, что сможет смягчить большую часть давления на затраты, связанного с тарифами, но выразила неопределенность в отношении возможного влияния на тенденции потребительских расходов.

Что же касается индексов семейства ITS, то они по итогам вторника были как всегда на высоте. Индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) так вообще оказался лучшим среди индексов по американским бумагам и прибавил за день более 1 процента (+1,02%). Индекс глобальных компаний ITS World чуть-чуть отстал от своего собрата и подрос «лишь» на +0,41%. Однако, замедление роста этого индекса связано, в том числе и с тем, что он уже вплотную подошел к своему историческому максимуму, до которого осталось менее 1 процента. Лучшими же в портфеле индекса ITSW были акции китайского автомобильного гиганта Li Auto (LI, +6,07%) и швейцарского финансового гиганта банка UBS Group (UBS, +4,78%). Казалось бы, такой мощный рост этих акций должен был бы привести к хорошему результату и самого индекса ITSW. Однако на противоположном полюсе в лузерах во вторник были не менее весомые акции таких известнейших компаний как Alphabet (GOOGL, -1,69%) и ведущего индийского банка Icici bank (IBN, -1,67%). Конечно же, особенно обидно за акции Гугла, которые вот уже почти неделю находятся под мощным давлением продавцов из-за судебных разбирательств с антимонопольной службой.

Все же по итогам вторника позитива оказалось больше, чем негатива. Это нашло свое отражение в росте индексов. Если индексу ITSW до своего исторического максимума осталось пройти менее 1 процента, то главному бенчмарку американского рынка индексу S&P50 до своего исторического хая остается, в принципе, также не очень много – уже менее 3%. Однако, для этого индексу S&P500 надо будет преодолеть очень серьезное (прежде всего, психологическое) сопротивление на уровне в 6000 пунктов. Если это удастся сделать, то тогда уже возможен поход и к историческим максимумам.

Ожидания рынка 04 июня

Среда привычно является очень не простым днем для рынка. По итогам утренней сессии в Азии мы видим, что это действительно так. Однако, к счастью, пока позитива на рынке больше, и поэтому и европейские, и азиатские индексы находятся в зеленой зоне и прибавляют в среднем плюс-минус полпроцента.

А вот трейдеры, торгующие фьючерсами на основные американские индексы, пока проявляют осторожность и не спешат с покупками. Поэтому котировки фьючерсов жмутся к нулевым отметкам и пока стоят чуть ниже ватерлинии, теряя по несколько даже не десятых, а сотых долей процента.

Явным позитивом для всех сегодня является сообщение, которое появилось еще накануне, о возможных переговорах Президента США Трампа и Председателя КНР Си Цзиньпина уже в конце текущей недели. Однако надо помнить, что эти переговоры носят предварительный характер, поскольку торговая напряженность все еще высока, так как Трамп ранее подписал свой указ о повышении тарифов на сталь и алюминий с 25% до 50%, которые вступают в силу уже сегодня, выполнив, таким образом, свою более раннюю угрозу. Так что Трамп как всегда действует в своем духе – одной рукой раздает надежды, а другой – сеет угрозы.

Однако это только начало дня и до его окончания еще ой как далеко. Главное событие сегодня – это выход макроэкономических данных по рынку труда от агентства ADP. Еще до старта основной торговой сессии появятся данные о количестве новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах по итогам мая месяца. Аналитики надеются увидеть цифру в 111 тысяч новых рабочих мест. Но надо помнить, что они в этом показателе очень часто ошибаются, и серьезное отклонение от прогноза может привести к всплеску эмоций в рядах участников рынка. Теперь остается надеяться, что эти эмоции будут носить позитивный оттенок.

Также добавить позитива на рынок вполне возможно сможет отчетность от известного ритейлера – компании Dollar Tree (DLTR), которая появится до старта основной торговой сессии. После вчерашней уверенной отчетности от дискаунт-сети розничной торговли Dollar General (DG), сегодня многие инвесторы ждут вполне обоснованно того же самого и от его конкурента – компании Dollar Tree. Если это случится, то это, безусловно, тоже поддержит общий позитивный настрой на рынке.

Все же, учитывая высокий уровень тревоги, рассчитывать на слишком большой рост не стоит. Рынок идет наверх мелкими шажками, и сил на серьезный рывок у инвесторов попросту нет. Да и поводов для этого тоже нет. Так что если все звезды сойдутся в правильном порядке, то мы сегодня увидим ползучий рост, который приведет к росту индексов на 0,5 - 1,0 процент. Но и это уже будет здорово!