Прошедшая неделя ярко продемонстрировала все страхи инвесторов, которые их обуревают в настоящее время. Это и бесконечный ближневосточный конфликт, и рост цен на чипы, и неустойчивая прибыль от вложений в инфраструктуру ИИ, и конечно же опасность от возможного повышения процентной ставки на ближайшем заседании FOMC ФРС США. Наверное, именно поэтому мы и наблюдаем очень неустойчивую конъюнктуру рынка, когда один день рынок растет, а второй – падает. А в итоге все стоит на месте.
Правда, на прошедшей неделе мы наблюдали небольшую попытку биржевых медведей продавить рынок, но эти усилия были все же незначительны и привели лишь к тому, что все ведущие американские индексы просели от -0.85% по индексу Dow Jones (DJIA-30) до чуть более 2% по индексу высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite. Главный же индикатор состояния дел американского фондового рынка индекс S&P500 потерял за это время почти 1,5%. Однако говорить о том, что ситуация в корне изменилась и рынок намерен падать и дальше, пока точно преждевременно.
На отраслевом уровне главными драйверами роста были акции компаний, работающих в сырьевом секторе, а также в сфере медицины и здравоохранения. Первые в среднем выросли на 6,60%, а вторые – на 4,29%. Но если рост в сырьевом секторе был распределен более-менее равномерно – росли и акции золотодобывающих, и меднорудных, и ряда других компаний, то вот в секторе Healthcare главными забойщиками стали компании Merck (MRK) и Moderna (MRNA), акции которых улетели в космос после объявления об успешных клинических испытаниях вакцин от рака. Только за неделю капитализация MRNA выросла на 129%!
В отличие от своих американских коллег, индексы семейства ITS продемонстрировали положительную динамику. И это несмотря на то, что портфель индекса исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) целиком состоит из акций ведущих американских компаний. Рост по индексам ITS, конечно, невелик (рост по индексу ITSW – 0,28% за неделю, а по индексу ITSS – 0,18%), но в любом случае лучше маленький рост, чем падение.
В целом же пока можно констатировать, что летнее затишье, судя по всему, подходит к концу, и в самое ближайшее время мы увидим более серьезные движения на рынке.
Индекс\тикер | Котировка | Изменение в % |
DJIA (DJI) | 53 282,32 | +0,98 |
S&P500 (SPX) | 7 674,37 | +0,43 |
NASDAQ Comp. (IXIC) | 26 180,45 | +0,43 |
ITS WORLD (ITSW) | 1 661,55 | +0,38 |
ITS Shariah (ITSS) | 1 764,16 | +0,78 |
ОЖИДАНИЯ РЫНКА 24 АВГУСТА
Последняя неделя лета будет явно непростой. И нас ждет много интересных событий.
Для начала, конечно же, поговорим о геополитике. В Багдаде все спокойно, а вот в Иране – нет. Там продолжается политика под названием «ни рыба, ни мясо» или иначе – «ни мира, ни войны». Однако такая ситуация уверенности инвесторам не добавляет. Для участников рынка главная проблема – это, конечно же, энергетика. Любые нарушения экспорта иранской нефти или транспортировки через Ормузский пролив могут привести к росту цен на нефть, что усилит инфляцию и, возможно, затруднит центральным банкам стабильность в удержании процентных ставок.
Будет много интересного и на макроэкономическом уровне. Во-первых, в среду будут опубликованы свежие данные по ВВП за второй квартал, а также появится на свет главный индикатор (для членов ФРС) по потребительской инфляции – индекс PCE. Эти данные чрезвычайно важны и в случае чего-то нестандартного способны всколыхнуть рынок.
Однако все же главным событием на макроуровне станет выступление Председателя ФРС США Кевина Уорша в четверг на симпозиуме в Jackson Hole. Это ежегодное мероприятие, которое дает ориентиры инвесторам на ближайшее будущее, и мимо него пройти точно нельзя.
По значимости для настроения инвесторов с выступлением Кевина Уорша может поспорить только выход корпоративной отчетности от крупнейшей в мире по капитализации компании NVidia (NVDA), которая будет опубликована в среду сразу же после окончания торгов. Инвесторы всего мира ждут этих результатов с нетерпением: некоторые из крупнейших клиентов NVDA могут столкнуться с ростом цен более чем на 15% на системы, которые выйдут в начале следующего года, включая серверы на чипах нового поколения – Vera Rubin и Grace Blackwell. Производители серверов, поставляющие крупные объемы оборудования операторам дата-центров, в том числе Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) и Oracle (ORCL), по сообщениям, уже неоднократно предупреждали клиентов о грядущем росте цен.
Высокие затраты подчеркивают потенциальную проблему для бума ИИ: компании тратят огромные суммы на создание инфраструктуры ИИ, но стоимость этой инфраструктуры также растет. Вопрос в том, смогут ли технологические компании продолжать тратить нынешними темпами, чтобы эти высокие расходы в конечном итоге не навредили их марже.
Как видно из календаря, наиболее напряженными будут среда и четверг. Но это только плановые события. А могут появиться и внеплановые – и что они могут принести, пока никому не известно.
А пока понедельник стартует с умеренного негатива. Если индексы ведущих азиатских стран теряют от 0,3% в Индии до чуть более 3% в Южной Корее, то европейские индексы находятся хоть и в красной зоне, но все же недалеко от нулевых отметок. Аналогичная ситуация и на торгах фьючерсами на основные американские индексы, которые теряют до 0,5% на фоне ожидания выхода отчетности Nvidia и выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле. Осторожность, как говорится, не помешает.
Что ж, посмотрим, как будут развиваться события дальше и внимательно следим за рынком в надежде, что позитива все же будет больше, чем негатива.