Въедливый инвестор, оглядываясь на прошедшую неделю, наверняка отметит, что ничего интересного не было. Все события были предсказуемыми, что в конечном счете привело к незначительному изменению ведущих американских индексов. Вот и вся «любовь». Возможно, так оно и есть, но это только на первый взгляд. Основными драйверами стали отчетность Nvidia (NVDA) и выступление председателя ФРС США Кевина Уорша на банковском симпозиуме в Джексон-Хоуле. Однако, как это чаще всего и случается, события имели разнонаправленный характер: отчетность Nvidia была воспринята участниками рынка позитивно, а выступление Кевина Уорша инвесторов не порадовало. По итогам недели мы получили нейтральный результат. Все три ведущих индекса за пять рабочих дней несильно ушли от значений позапрошлой недели. Максимальный результат продемонстрировал индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite, который прибавил целых 0,85%. Впрочем, кому, как не этому индексу, быть впереди планеты всей. Однако результат не слишком впечатляющий, учитывая, что вышедшие квартальные отчеты Nvidia и Salesforce (CRM) были восприняты инвесторами «на ура». Более того, последняя стала лидером роста в индексе S&P 500 по итогам прошедшей недели: ее акции прибавили 22,39%.
Что касается самого индекса S&P 500, то он, так же, как и его старший товарищ Dow Jones (DJIA-30), прибавил за неделю всего полпроцента (0,49% и 0,53% соответственно). Более существенному росту помешал председатель ФРС, который на ежегодном банковском симпозиуме выступил с явно ястребиных позиций и усилил ожидания возможного повышения ставки на ближайшем сентябрьском заседании. Сразу же после выступления Уорша вероятность повышения ставки, рассчитываемая CME FedWatch на основе фьючерсов на ставку федеральных фондов, выросла примерно с 35% до 60%. Естественно, это сильно расстроило участников рынка, и вторая половина пятничной сессии прошла под знаком распродаж, что нивелировало весь предыдущий рост, связанный с выходом отчетности Nvidia.
Однако надо все же отметить, что инвесторы продолжают верить в силу искусственного интеллекта и инвестировать в активы, связанные с этим направлением. На фоне глобальной перекупленности акций многих известных ИИ-компаний участники рынка стали искать новых игроков, которые также работали бы с ИИ. Одновременно инвесторы перекладываются из акций хорошо известных, но слишком дорогих компаний в бумаги менее известных, но относительно дешевых. Об этом свидетельствует топ-10 компаний недели из индекса S&P 500, который состоит из акций компаний, в той или иной степени связанных с ИИ-сектором. Из десятки лучших девять представляют технологический сектор, и только одна – здравоохранение (Veeva Systems Inc. (VEEV)). На самом деле последняя тоже не занимается непосредственно медициной, а предоставляет облачное программное обеспечение, сервисы по работе с данными и консалтинговые услуги. Ее продукция используется для отслеживания различных аспектов разработки лекарств и фармацевтического производства.
В целом, несмотря на разброд и шатание, обстановка на рынке к началу осеннего сезона достаточно спокойная. Индексы по-прежнему находятся вблизи своих исторических максимумов, инвесторы пока явно не собираются фиксировать прибыль и, судя по всему, надеются на дальнейший рост рынка. Однако уверенности в сильных позициях быков все же нет.
Индекс/тикер | Котировка | Изменение в % |
DJIA (DJI) | 53 565,35 | 0,02 |
S&P 500 (SPX) | 7 711,76 | 0,25 |
Nasdaq Comp. (IXIC) | 26 402,42 | 0,52 |
ITS WORLD (ITSW) | 1 661,56 | 0,17 |
ITS Shariah (ITSS) | 1 725,38 | 0,93 |
ОЖИДАНИЯ РЫНКА 31 АВГУСТА
Первая осенняя неделя стартует, к сожалению, с явного негатива. Геополитика и рост ставок – что еще может испортить настроение инвесторам? Фьючерсы на ведущие американские индексы ушли ниже нулевой отметки рано утром в понедельник из-за возобновления конфликта между США и Ираном. Это вновь подняло цены на нефть и добавило еще одну порцию неопределенности для инвесторов.
Кроме того, участники рынка переваривают ястребиное послание Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, после которого резко выросла вероятность повышения процентной ставки на сентябрьском заседании ФРС США (FOMC).
Все это в совокупности сильно беспокоит инвесторов. И это только начало очень серьезной недели. Главные события ближайших дней связаны прежде всего с выходом важнейших макроэкономических данных по рынку труда. В среду от агентства ADP мы узнаем данные о количестве новых рабочих мест в частном секторе, а в пятницу Бюро трудовой статистики США (BLS) опубликует данные об уровне безработицы и занятости. Это будут одни из ключевых данных, на которые будут ориентироваться члены ФРС при принятии решения об изменении ставки. Рядовые инвесторы их точно не проигнорируют.
На корпоративном фронте все более-менее спокойно. Очередной сезон отчетности завершен, и можно немного расслабиться. Хотя кое-что интересное все же будет. Из значимых компаний инвесторам стоит обратить внимание на отчетность известнейшего производителя компьютерной техники Dell Technologies Inc. (DELL), чья отчетность появится на свет во вторник после окончания торгов, а также на отчетность одного из признанных грандов полупроводниковой промышленности – Broadcom (AVGO), который раскроет результаты за последний квартал в среду после финального гонга. Наконец, бурную реакцию традиционно вызывает отчетность известной сети магазинов спортивной одежды Lululemon Athletica Inc. (LULU), которую мы увидим в четверг вечером.
Надо отметить, что это только плановые события, которые не учитывают геополитических рисков, вновь всплывших на горизонте за прошедшие выходные. К сожалению, по прогнозам эти риски будут только усиливаться в ближайшее время.
Нас в любом случае ждут непростые времена. Осень – это вообще неспокойный период для фондового рынка, и надо быть готовыми к росту волатильности и возможной активности.