Победа любой ценой

Победа! Прошедший вторник вполне можно назвать днем победы. О победе заявил Израиль. О победе заявил Иран. О выдающейся победе заявил президент Трамп. И, разумеется, победой – по итогам вторника – могут похвастаться и инвесторы. Правда, остаются сомнения: а была ли это настоящая победа? Но что вообще бывает однозначным в нашем мире? Так или иначе, на фондовом рынке последствия этой победы – налицо.

Прошедший день стартовал на уверенном оптимизме со стороны участников рынка и прошел спокойно – без срывов, коррекций и заметной фиксации прибыли. Лишь в последние минуты основной торговой сессии наблюдалось незначительное снижение, что, вероятно, связано с выходом внутридневных спекулянтов из позиций.

В итоге все ведущие американские индексы закрылись в уверенном плюсе, прибавив от 1,11% по индексу широкого рынка S&P500 до 1,43% по индексу NASDAQ Composite. При этом младший брат последнего – индекс NASDAQ 100 – даже переписал свой исторический максимум, установленный 19 февраля этого года. Впрочем, он оказался не одинок в своем достижении: ATH (all time high) по итогам вчерашнего дня обновил и индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), завершивший торги на отметке 1283,28 пункта.

О всеобщем оптимизме свидетельствует и картина на отраслевом уровне – 9 из 11 секторов завершили день в плюсе. С убытком закрылись лишь бумаги нефтегазового сектора, где средние потери превысили 1% (-1,08%). Впрочем, это неудивительно: котировки черного золота продолжают стремительное снижение, и только за вчерашний день потери превысили 5%.

Лучшими по итогам дня стали акции технологического сектора, прибавившие в среднем 2%. Но и здесь без сюрпризов – на фоне растущего оптимизма бумаги технологических компаний традиционно выступают основными драйверами роста всего рынка. Так, в первой десятке акций с наибольшей доходностью в индексе ITSS оказалось сразу восемь представителей технологического сектора. Причем это были не только американские компании, такие как Advanced Micro Devices (AMD), Oracle (ORCL) и Broadcom (AVGO), но и азиатские и европейские технологические лидеры – Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) и SAP SE (SAP).

В индексе глобальных компаний ITS World (ITSW), который продемонстрировал уверенный рост и по итогам дня прибавил 0,86%, тон так же задавали не только американские бигтехи, но и ведущие китайские компании. Азия подхватила волну хайпа на фоне «победы Трампа», и местные индексы дружно устремились вверх. Гонконгский Hang Seng и вовсе вплотную приблизился к своим локальным максимумам трехмесячной давности. Ведущую роль в этом росте, как и в ITSW, сыграли гиганты китайского технологического сектора: Alibaba (BABA), Baidu (BIDU), JD.com (JD), NetEase (NTES) и ряд других.

Как видим, оптимизм захватил рынки целиком и полностью. Инвесторы с энтузиазмом скупают акции практически на всех площадках – в Европе, Азии и США. Как и ожидалось, некоторые мировые индексы вышли на уровни своих исторических максимумов, а отдельные даже сумели их превзойти. Однако остается открытым вопрос: насколько устойчив этот рост? Не окажется ли эта победа пирровой?

По крайней мере, председатель ФРС США Джером Пауэлл, выступая вчера с полугодовым докладом в Конгрессе, был не столь оптимистичен, как многие участники рынка. В очередной раз он подчеркнул, что ФРС не намерена спешить со снижением ставки и видит риски, связанные с возможным повышением тарифов – а это, в свою очередь, может спровоцировать новую волну инфляции. Так что, безусловно, радуемся текущему росту, стараемся на нем заработать, но при этом сохраняем холодную голову и трезвый расчет.

Ожидания рынка 25 июня

На рынке в среду после хорошего роста днем ранее «отходняк». Еще вчера было понятно, что хайп, связанный с окончанием (или перемирием?) ближневосточного конфликта, будет недолгим. Проблемы остаются, и вопросов гораздо больше, чем ответов. Естественно, инвесторы все это прекрасно понимают. Поэтому участники рынка в среду настроены не столь оптимистично, как накануне. Явный оптимизм наблюдается сегодня лишь на торгах в Азии, который, в принципе, можно объяснить тем, что здесь просто отыгрывается вчерашний рост американского рынка. Именно поэтому Азия вся сплошь окрашена в зеленый цвет, а наиболее успешно торги проходят на биржах континентального Китая и в Гонконге, где индексы прибавили по итогам дня более 1 процента (+1,04% прибавил индекс Shanghai Composite и +1,23% гонконгский индекс Hang Seng).

А вот в Европе обстановка уже гораздо более спокойная, и после вчерашнего полуторапроцентного роста сегодня европейские индексы хоть и окрашены в зеленый цвет, но держатся вблизи нулевых отметок. Максимальный рост наблюдается в Италии, где индекс Миланской биржи вырос на целых 0,2%! Короче, ноль он и есть ноль.

В аналогичном ключе проходят и торги фьючерсами на основные американские индексы, котировки которых отклоняются от нулевой отметки не более чем на 0,1%.

Глядя на это затишье, можно предположить, что участники рынка будут сегодня дожидаться выступления Председателя ФРС Джерома Пауэлла, который после вчерашнего выступления в Конгрессе продолжит сегодня свое сольное выступление в Сенате США. Однако если вчера господин Пауэлл не сказал ничего нового, то сегодня шансов услышать какие-либо откровения главного финансиста страны еще меньше. Так что если на горизонте не возникнет какой-нибудь внешний раздражитель, то торги пройдут достаточно спокойно, и индексы вряд ли уйдут слишком далеко от вчерашних уровней.

Зато после торгов будет очень интересное событие, которое само по себе способно всколыхнуть рынок в целом. Уже после финального гонга появится квартальная отчетность от одного из неоспоримых лидеров полупроводниковой промышленности – ведущего производителя микрочипов компании Micron Technology (MU). Надо признать, что от отчетности Micron ждут очень многого. Компания, что называется, на ходу и демонстрирует в последнее время блестящие результаты, что наряду с оптимистичными прогнозами, толкает котировки ее акций все выше и выше. В начале апреля акции Micron стоили 64 доллара, а сейчас почти 128. 100% за три месяца – согласитесь, это просто-таки великолепный результат. Более того, многие аналитики в настоящее время пересматривают свои target price по этой компании и поднимают их до уровней в 145-150 долларов за акцию. Так что отчетность компании покажет, насколько обоснован текущий рост акций компании, и чего можно ожидать по ним в самом ближайшем будущем. В любом случае аналитики ожидают сильное движение по акциям Micron после выхода отчетности, и согласно котировкам опционного рынка оно должно составить +\- 10 процентов от текущего уровня цен. Остается только понять – в какую же сторону в итоге пойдут цены?

То, что рынку нужна небольшая передышка – это понятно всем. Но что будет дальше? Можно предположить, что поскольку индексы находятся вблизи своих исторических максимумов (прежде всего индекс S&P500, которому до покорения ATH осталось пройти наверх всего 0,7%), то участники рынка постараются не мытьем, так катаньем затащить туда индекс. Это произойдет, если конечно вообще случится, в самые ближайшие дни. Так что надеемся и ждем новых рекордов.