Рынок взял паузу

После рекордного старта в первые дни текущей недели к ее середине ажиотаж немного поутих, и некоторые участники рынка решили, судя по всему, сделать небольшую передышку. Поспособствовал остановке роста и Председатель ФРС Джером Пауэлл, который вдруг (!!!) увидел признаки перегретости фондового рынка. Плюс к этому добавили негатива такие гранды технологического сектора как Oracle (ORCL, -1,71%) и Micron Technology (MU, -2,82%). Первая насторожила инвесторов тем, что решила привлечь 15 млрд долларов через продажу своих корпоративных облигаций, а вторая попала под небольшой пресс продавцов после публикации своей квартальной отчетности (кстати, очень сильной!). В последнее время акции Micron стабильно пользовались повышенным спросом, и поэтому коррекция после выхода отчетности в таких ситуациях случается достаточно часто. Поэтому, при желании, даже в груде бриллиантов всегда можно найти грязный камушек. Так, вчерашнюю распродажу в акциях Micron аналитики объясняют тем, что несмотря на то, что Micron обеспечила мощный операционный денежный поток в 2025 финансовом году — $17,5 млрд, что более чем в два раза больше, чем в 2024 финансовом году — компании пришлось развернуться и потратить почти все свои денежные средства на капитальные затраты. При этом Micron все же получила положительный свободный денежный поток за год, но всего $1,7 млрд. Получается, что на каждый доллар прибыли по GAAP, она получила только 0,20 доллара реальной денежной прибыли. Ой, беда, беда!

Собственно, вот эти «мелочи» и сформировали вчерашний умеренно-негативный фон, который в итоге привел к тому, что все ведущие американские индексы потеряли по итогам дня 0,3%.

Зато индексы семейства ITS в противовес американцам закрылись в зеленой зоне. Правда, рост, конечно же, незначительный, но в любом случае даже «плохой» плюс лучше «хорошего» минуса. Стоит отметить, что лучше других дела шли у индекса глобальных компаний ITS World (ITSW), который прибавил в итоге +0,34%. Во многом этот рост был обеспечен хорошим спросом на акции ведущих китайских технологических компаний и, прежде всего, таких как Alibaba (BABA, +8,19%), Baidu (BIDU, +5,85%) и JD.com (JD, +5,74%). Именно они в настоящий момент помогают индексу ITSW уверенно держаться на плаву и показывать хорошие результаты.

В целом же, надо констатировать, что пока ничего из ряда вон выходящего не происходит. Рынку нужна была пауза, и мы ее получили. Дальнейшее же развитие событий будет зависеть от выходящих в пятницу макроданных по потребительской инфляции (индекс PCE).

Ожидания рынка 25 сентября

После неустанного стремления подняться все выше и выше, мировые фондовые рынки, похоже, в настоящий момент исчерпали причины для дальнейшего ралли, а инвесторы, кажется, все же начинают осознавать, что оценки фондовых рынков, мягко говоря, несколько завышены.

Американский рынок закрылся вчера незначительным снижением, но это не дало ориентира для Азии, где сегодня акции на большинстве рынков держатся в основном в достаточно узких диапазонах. Европа также пока не настроена расти, и все европейские индексы предпочитают находиться в «розовой» зоне, теряя от 0,2 до 0,8 процента.

Собственно в таком же настроении находятся и американские инвесторы, которые, скорее всего, сейчас занимают выжидательную позицию. Все позитивные стимулы для роста закончились, и участникам рынка нужно «новое топливо». Таким «топливом» могут стать макроданные по рынку труда и данные по потребительской инфляции. Если первые (а именно, данные по первичным обращениям за пособием по безработице), которые появятся в четверг, особой тревоги не вызывают, то вот данные по потребительской инфляции (индекс PCE) могут пощекотать нервы участникам рынка. Об этом мы узнаем уже в пятницу перед началом основной торговой сессии.

Вплоть до этого момента, скорее всего, на рынке будет преобладать неопределенность, которая будет «болтать» котировки индексов чуть ниже и чуть выше нуля. Короче, пока ничего особенного – обычная проторговка уровней. Однако в любом случае участники рынка сейчас будут определяться с дальнейшим направлением движения, и поэтому надо очень внимательно следить за ситуацией и быть готовым реагировать на внезапно возникающие новости, которые могут повлиять на текущий расклад сил.