Инвесторы начинают выходить из ИИ проектов. Не рано ли?

Как быстро меняется настроение участников рынка. Еще два дня назад на рынке царила чуть ли не паника, и инвесторы готовы были продавать акции по любым ценам, а во вторник уже тишь да гладь, и все обсуждают перспективы дальнейшего роста рынка.

Шторм, поднятый президентом Трампом после его угроз ввести против Китая 100-процентые пошлины, пока прошел стороной, и поэтому можно расслабиться, подобрать подешевевшие акции и вновь погнать рынок к новым рекордам. Тем более что для роста во вторник был реальный повод – хорошая банковская отчетность, после выхода которой можно констатировать, что новый сезон отчетности стартовал, и стартовал успешно.

В лидерах во вторник были Bank of America (BAC, +4,37%) и Morgan Stanley (MS, +4,71%), прибыль которых превзошла все прогнозы аналитиков. Днем ранее Goldman Sachs (GS) и JPMorgan Chase (JPM) также сообщили о хороших показателях в инвестиционно-банковской сфере и дали позитивный прогноз дальнейшего роста банковского бизнеса.

Банковские результаты на этой неделе указывают на силу крупных американских компаний в связи с началом сезона отчетности за третий квартал, а также дают намеки на крепкое здоровье американской экономики. Отрадно, что все это происходит на фоне того, что публикация макроэкономических отчетов остается приостановленной из-за прекращения работы правительства, и это само по себе явно дезориентирует сейчас всех участников рынка.

Несмотря на это, оптимизм сохраняется, и он явно звучит в словах одного из аналитиков – старшего портфельного менеджера GLOBALT в Атланте Томаса Мартина: «Люди тратят, а потребитель, кажется, в порядке. Это было одним из посланий от банковских доходов… Занятость не падает как камень. И инфляция, и занятость находятся в диапазонах, которые в основном являются разумными».

В итоге торги во вторник хоть и проходили достаточно нервно, но все же оптимисты праздновали маленькую локальную победу и смогли вытащить индексы S&P500 (+0,40%) и NASDAQ Composite (+0,66%) в зеленую зону. Лишь старина Dow Jones пыхтел-пыхтел, но потерял чисто символические -0,04%. Случилось это, в основном, из-за небольшой распродажи, которые устроили медведи в акциях промышленного гиганта Honeywell International Inc (HON), потерявшего за прошедшие торги почти 3 процента своей стоимости (-2,93%).

Очень даже неплохо себя чувствовали и индексы семейства ITS, которые прибавили за день почти столько же, сколько и лучший из американских индексов – NASDAQ Composite. Причем надо отметить, что по итогам торгов в первые дни этой недели индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) впервые в своей истории обогнал индекс глобальных компаний ITS World (ITSW) и закрылся вчера на отметке в 1504,96 пункта против 1500,04 пунктов по индексу ITSW. Последнему помешали показать более впечатляющий результат швейцарцы – банковский гигант UBS Group AG (UBS, -2,28%), а также один из крупнейших страховщиков на рынке недвижимости Chubb Limited (CB, -2,22%). Правда, главным лузером дня в индексе ITSW стали не эти компании, а американская корпорация Atlassian (TEAM) – ведущий поставщик программного обеспечения для совместной работы в команде. Поводом для распродажи, в результате которой котировки акций TEAM снизились на 4,18%, стало заявление известного фонда Artisan Mid Cap Fund о выходе из акций Atlassian из-за убеждения в том, что значительный потенциал роста этих акций маловероятен, пока инвестиции в искусственный интеллект не начнут приносить реальный существенный доход.

В этом событии нет ничего особенного, но все же его можно расценивать как один из первых звоночков, когда умные инвесторы начинают трезво оценивать ситуацию и постепенно выходить из проектов, связанных с развитием искусственного интеллекта. Может быть это и случайность, а может и зарождающаяся тенденция, которая может иметь далеко идущие негативные последствия. Но об этом, конечно же, говорить пока слишком рано.

Ожидания рынка 16 октября

Четверг открывается на позитиве. Позитив, правда, невелик, но в любом случае на рынке чувствуется небольшой спрос и, самое главное, пока нет никаких свидетельств того, что отсутствие макроэкономических данных из-за остановки работы правительства слишком уж сильно нервирует участников рынка. Инвесторы пока стараются не замечать этого дискомфорта. Поэтому больше внимания обращают на реалии текущей экономической жизни. Наверное, именно поэтому главная тема с утра четверга на мировом фондовом рынке – это хорошая отчетность от ведущего производителя чипов, компании Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM), которая появилась сегодня рано утром. Компания TSMC продемонстрировала рекордную прибыль по итогам своей деятельности в третьем квартале благодаря растущему спросу на инфраструктуру ИИ.

TSMC сообщила о чистой прибыли в размере 452,30 млрд тайваньских долларов (14,75 млрд долларов США) за три месяца, закончившихся 30 сентября. Этот показатель превысил оценку Reuters/LSEG в 417,7 млрд тайваньских долларов. При этом выручка выросла до 989,92 млрд тайваньских долларов (32,30 млрд долларов США), а валовая рентабельность составила 59,5%.

Крупнейший в мире производитель чипов для ИИ также прогнозирует, что ажиотаж вокруг новой технологии будет нарастать и прогнозирует рост выручки в текущем квартале на целых 24%. Компания также подтвердила свой прогноз капитальных расходов в размере до 42 млрд долларов США в этом году, несмотря на потенциальные препятствия, связанные с масштабными пошлинами США и колебаниями валютных курсов.

Котировки акций самой TSMC поднялись сразу после публикации отчетности более чем на 3 процента и, естественно, потащили за собой вверх весь технологический сектор, а за ним и весь рынок. Поэтому с утра четверга фьючерсы на все ведущие американские индексы находятся в уверенном плюсе и прибавляют от четверти (индекс Dow Jones) до полу процента (индекс NASDAQ 100). Можно надеяться, что этот позитив сохранится, и торги в основную торговую сессию также пройдут на положительной территории.

Несмотря на то, что правительственные макроданные сейчас не публикуются, участникам рынка сегодня все же есть за что «зацепиться». В 17:30 по времени Астаны появится на свет ежемесячный индекс производственного сектора Федерального резервного банка Филадельфии, который отражает производственную активность в Среднеатлантическом регионе США. Аналитики прогнозируют, что его значение несколько снизится с 23,2 пункта в сентябре до 8,6 пункта. Однако в любом случае значения этого индикатора выше нулевой отметки свидетельствуют о росте производственного сектора.

Таким образом, можно констатировать, что ситуация на рынке пока достаточно спокойная, и если не появятся какие-либо форс мажорные данные или высказывания высших должностных лиц, то можно ожидать продолжения умеренного роста по всему рынку.