Прошедшая неделя оказалась лучшей с апреля этого года – появились первые признаки деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Можно сказать, что на прошлой неделе все козырные карты легли на стол, и это привело к серьезному росту котировок прежде всего акций бигтехов, которые, в свою очередь, вытащили наверх и все основные американские индексы. При этом два из трех ведущих индексов – Dow Jones (DJIA-30) и S&P 500 – сумели обновить свои исторические максимумы, а индекс Nasdaq Composite хоть и не сделал этого, но прибавил за неделю фантастические 5,19%.
Так что же за козыри появились на столе у инвесторов? Во-первых, всю неделю отыгрывались слухи (которые, кстати, так и остаются слухами) о возможном примирении сторон на Ближнем Востоке. В какой форме это будет, пока непонятно. Однако котировки нефти демонстрируют нам веру в это и упорно снижаются день за днем. За неделю цена черного золота опустилась уже на 12%, что внушает инвесторам определенную веру в светлое будущее.
Во-вторых, поддержали оптимизм и макроэкономические данные по рынку труда, которые оказались достаточно слабыми (-23 000 вместо прогноза в +85 000 новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах), что снизило некоторые опасения участников рынка по поводу повышения ставок ФРС.
Ну и, в-третьих, самое главное: рынок поддерживает сильная корпоративная отчетность. Результаты американских компаний в целом превосходят ожидания и аналитиков, и инвесторов второй квартал подряд. Это подкрепляет оптимизм участников рынка относительно перспектив акций.
На фоне стремительного роста американского рынка не ударили в грязь лицом и индексы ITS. Особенно хочется отметить индекс глобальных компаний ITS World (ITSW), который прибавил за прошедшую неделю 2,75% и завершил ее на историческом максимуме, закрывшись на отметке в 1669,22 пункта. Коллега индекса ITSW – индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) – также продемонстрировал прекрасный результат, прибавив 3,35%. Однако перекрыть свой рекорд он все же не смог, поскольку в июле на фоне серьезной коррекции в акциях технологических компаний потери индекса ITSS были достаточно велики, и сейчас он, как и индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite, находится лишь на подступах к рекордным вершинам, которых достиг в конце июня.
Очень интересной по итогам прошедшей недели оказалась картина на отраслевом уровне. Казалось бы, поскольку основным драйвером роста были акции высокотехнологичных компаний, на первых местах должны быть соответствующие секторы экономики. Однако первая тройка может поставить в тупик даже опытного аналитика. На первом месте оказался сырьевой сектор (Basic Materials), только средний рост здесь составил почти 8,87%. В отдельных сегментах рост был еще более существенным. К примеру, акции крупнейшей золотодобывающей компании мира Newmont Corp. (NEM) подорожали за неделю на 20,56%, а акции меднорудного гиганта Freeport-McMoRan Inc (FCX) подскочили на 11,16%. Очень сильным был спрос на акции сталелитейных компаний и компаний, работающих в сегменте строительных материалов.
На втором месте среди отраслей экономики вполне заслуженно оказался технологический сектор, только в среднем подросший на 6,92%. Лучшими здесь были прежде всего акции тех компаний, которые на прошедшей неделе опубликовали свою отчетность. И здесь стоит выделить прежде всего компанию Palantir Technologies Inc (PLTR), чьи акции были лучшими в индексе S&P 500 по итогам 2025 года. Однако в этом году мы увидели 40%-ную коррекцию этих акций, которая, судя по всему, завершилась на прошедшей неделе, а котировки компании вновь рванули вверх. Их рост за неделю составил те же 40%. Остается только надеяться, что на этом взлет акций Palantir не закончится.
И, наконец, третьим по итогам недели оказался промышленный сектор со средним ростом 5,39%. Здесь в первых рядах были авиаперевозчики. Акции большинства ведущих авиакомпаний дружно рванули вверх на фоне хороших прогнозов по текущему сезону отпусков и снижения цен на авиакеросин. При этом максимальный рост наблюдался в акциях United Airlines Holdings Inc (UAL), прибавивших за неделю 6,78%. Еще более серьезный рост мы увидели в акциях авиастроительной корпорации Boeing (BA), подорожавших на 8,46%.
Поводом для столь стремительного роста стало объявление Федерального управления гражданской авиации (FAA) о сертификации самой маленькой версии узкофюзеляжного самолета MAX. Этот процесс был значительно затянут новыми требованиями федерального законодательства после двух смертельных катастроф самолетов серии MAX в 2018 и 2019 годах. Как давно не радовал Боинг своих инвесторов!
Подводя итоги недели, можно констатировать, что «карты легли так, как надо» или что «звезды сошлись в нужном порядке». Впрочем, неважно, кто во что верит. Мы лишь констатируем, что акции в настоящее время пользуются хорошим спросом у инвесторов и рынок продолжает покорять новые вершины. Всегда бы так.
Индекс/тикер | Котировка | Изменение в % |
DJIA (DJI) | 54 042,39 | 0,28 |
S&P 500 (SPX) | 7 757,64 | 0,62 |
Nasdaq Comp. (IXIC) | 26 690,62 | 1,30 |
ITS WORLD (ITSW) | 1 669,22 | 0,57 |
ITS Shariah (ITSS) | 1 749,05 | 0,39 |
ОЖИДАНИЯ РЫНКА 10 АВГУСТА
Предстоящая неделя станет серьезной проверкой устойчивости текущего роста. Главным триггером, способным изменить ситуацию на рынке, вполне могут стать макроэкономические данные по потребительской инфляции за июль. Они появятся на свет в среду (индекс CPI) и в четверг (индекс PPI).
Июльский отчет по потребительской инфляции (CPI) выходит вслед за заседанием ФРС, на котором были выявлены разногласия внутри FOMC относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Инфляция уже несколько лет остается выше годовой цели ФРС в 2%.
Большинство экономистов ожидают, что CPI вырастет на 3,4% в годовом выражении, а годовой рост базового CPI без учета питания и затрат на энергию составит 2,5%. При этом прогнозы аналитиков по поводу реакции рынка на выходящие данные по индексу CPI весьма неопределенны. Главный стратег по мультиактивам Morningstar Wealth Доминик Паппалардо считает, что «падение индекса CPI за последние пару месяцев может помешать ФРС повысить ставки в этом году». Однако он также добавил, что «если индекс CPI резко вырастет и окажется выше прогноза в среду, то акции будут распродаваться из-за этой новости».
ФРС на своем последнем заседании в прошлом месяце оставила процентные ставки без изменений. Однако трое из 12 членов FOMC выразили несогласие с этим решением. По состоянию на прошедшую пятницу рынки оценивали вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС в сентябре (согласно фьючерсу FedWatch, торгуемому на бирже CME) в 44%. Все же эти шансы снизились после того, как данные в пятницу показали, что экономика США неожиданно потеряла рабочие места в июле.
Поэтому публикация данных по потребительской инфляции будет, пожалуй, главным плановым событием предстоящей недели. Если, конечно, не вмешается геополитика.
Сезон корпоративной отчетности плавно подходит к концу. На предстоящей неделе достойны внимания отчетности лишь двух знаковых компаний – Cisco Systems Inc (CSCO) и Applied Materials Inc (AMAT). Данные о первой появятся в среду сразу же после окончания торгов, а AMAT порадует инвесторов (будем надеяться, что действительно порадует) в четверг после финального гонга.
Вот таков расклад сил на эту неделю. По итогам первой половины понедельника инвесторы ведут себя очень осторожно. Этому способствуют очередные тревожные заявления руководства Ирана и выдвинутые им требования к американской стороне. К счастью, пока это не сильно отразилось на нефтяных котировках, и фьючерсы на нефть в понедельник с утра прибавляют всего лишь около полупроцента. Относительная тишина наблюдается и на фондовом рынке. Азиатские рынки, вдохновленные новыми историческими максимумами индекса S&P 500 по итогам прошедшей пятницы, сегодня кинулись вдогонку и массово закрылись в зеленой зоне. Больше всех прибавил японский Nikkei 225 – 2,08%. Неплохо дела шли и в Гонконге, где местный индекс Hang Seng вырос на 1,11%. При этом главный индекс континентального Китая Shanghai Composite оказался чуть менее резвым и завершил день ростом в 0,67%.
В Европе инвесторы более осторожны и не спешат с покупками. Основные европейские индексы торгуются вблизи нулевых отметок с минимальной просадкой в пределах нескольких десятых долей процента. Аналогичную картину можно наблюдать и на торгах фьючерсами на основные американские индексы. Америка еще не проснулась от спячки после выходных – все главные события у нее еще впереди. Остается только надеяться, что суперпозитивный настрой, который мы наблюдали на прошлой неделе, все же сохранится, и тогда мы точно увидим новые рекордные отметки ведущих американских индексов.