Геополитика правит бал

Торги вторника ярко продемонстрировали, что настоящее время рынок выруливает на плохо управляемую траекторию. Это раз. Во-вторых, к счастью, многие инвесторы пока верят во все хорошее и не желают замечать явного негатива, который то и дело появляется на рынке. Поэтому мы имеем возможность наблюдать отскоки, подобные тому, что был во вторник.

После небольшого падения и всех траблов, связанных с введением новых тарифов для Мексики, Канады и Китая, окончание торгов в понедельник прошло на небольшом позитиве, поводом которому послужил перенос сроков введения все тех же тарифов для Канады и Мексики. Участники рынка, судя по всему, надеялись, что тоже самое может произойти и с тарифами для Китая. Но в этом случае все оказалось серьезней и пошло не по столь оптимистичному сценарию. Китай в ответ ввел свои повышенные тарифы, а информация о возможных переговорах между Трампом и Си Цзиньпином пока не нашла своего подтверждения. Поэтому радоваться участникам рынка особо нечему.

В этих условиях, казалось бы, все должно было пойти крахом, а распродажа только усилиться. Но инвесторы думали вчера иначе. С самого утра начались покупки, которые поддерживали рынок и гнали его наверх. Не испортили настроение даже неважные макроэкономические данные о количестве открытых вакансий (JOLTS), которые оказались намного хуже прогнозов (7,6 млн открытых вакансий вместо ожидаемых 8,0 млн). Причем спрос шел по нарастающей в течение всего дня, и торги в итоге завершились вблизи своих дневных максимумов. Все индексы уверенно выросли и вновь вышли на траектории, близкие к своим историческим хаям. Лучший результат среди американских индексов продемонстрировал индекс высокотехнологичных компаний MASDAQ Composite, прибавивший за день 1,35%. Было вполне понятно, почему это произошло. Основными драйверами роста вчера были, прежде всего, «бигтехи» и в первую очередь акции компаний из «Великолепной семерки». Толчком к их росту стала квартальная отчетность одного из лидеров в области проектов, связанных с искусственным интеллектом и работой с большими базами данных, компании Palantir Technologies (PLTR, +23,99%). Компания прочно сидит на государственных заказах и не устает удивлять и радовать инвесторов своим стремительным развитием и способностью показывать прекрасную прибыль (на 26% лучше ожиданий аналитиков!). Еще в конце октября акции этой компании стоили 40 долларов, а вчера по итогам дня котировки этих акций взлетели до 103 долларов. 150 процентов роста за квартал – просто-таки фантастические цифры!

Если ведущие американские индексы показали более-менее приличный результат, то индексы семейства ITS во вторник не спешили расти и ограничились чисто символическим ростом. Чуть лучше выглядел индекс глобального рынка ITS World (ITSW), который полностью отыграл потери понедельника и прибавил за день 0,4%. Индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) уж точно вчера никуда не спешил и рост здесь ограничился всего лишь пятью сотыми процента (+0,05%).

Вообще вчера был один из немногих дней, когда драйверами роста в обоих индексах ITS стали совершенно разные компании. В индексе глобального рынка ITSW лучшими оказались акции ведущей музыкальной стриминговой площадки Spotify Technology (SPOT, +13,24%), пользовавшиеся повышенным спросом у инвесторов после публикации уверенной квартальной отчетности. На помощь этим акциям пришли еще и автомобилестроители Ferrari (RACE, +7,08%), Li Auto (LI, +5,99%) и Stellantis (STLA, +4,12%), которые активно отыгрывали потери предыдущего дня.

А вот в индексе исламских бумаг ITSS на первый план вместе с технологическим гигантом Advanced Micro Devices (AMD, +4,58%) вышли акции нефтяных монстров Exxon Mobil (XOM, +2,68%) и Chevron (CVX, +2,60%). Вообще надо отметить, что вся нефтянка вчера чувствовала себя очень даже неплохо и энергетический сектор (Energy) по итогам дня оказался лучшим среди всех секторов и даже обогнал по росту признанных лидеров – технологический сектор (Technology) и сектор коммуникационных услуг (Communication Services), прибавив более 2-х процентов (+2,05%).

Все же, несмотря на рост и относительный оптимизм, осадочек по итогам вторника все же остался. Геополитика явно вышла на первый план и сейчас правит рынком. А это всегда несет в себе очень большую долю непредсказуемости и повышенного риска.  

Ожидания рынка 5 февраля

Опять рынок сел на качели – день вниз, день вверх и потом снова вниз. И вот сегодня после вчерашнего роста мы имеем как раз очередной день движения под горку.

Настроение инвесторам испортили еще вчера, когда сразу же после окончания торгов вышла квартальная отчетность от еще одного члена закрытого клуба «Великолепной семерки» — компании Alphabet (GOOGL). В принципе сама по себе отчетность вроде бы вышла и неплохая: уверенная прибыль даже чуть перекрывшая прогнозы аналитиков (прибыль на акцию $2,15 против прогноза в $2,126) и достойная выручка, которая почти совпала с прогнозами ($96,469 млрд против прогноза в $96,684 млрд) должна была настроить инвесторов на оптимистичный лад. Однако гигантские расходы на развитие в объеме $75 млрд вместо планировавшихся $58 млрд очень смутили и инвесторов, и аналитиков. Оно и понятно, поскольку сейчас расходы на развитие ИИ и всего что с этим связано, воспринимаются инвесторами очень остро. Особенно после цифр в 6 млн долларов, которые были потрачены китайской DeepSeek на разработку и запуск своего чат-бота R1. Согласитесь 75 миллиардов и 6 миллионов — это две большие разницы. И вот эти самые 75 миллиардов очень сильно смутили участников рынка и котировки GOOGL рухнули в пропасть, теряя по пути до 8% к вчерашнему закрытию.

Рано утром свою толику негатива в общий котел добавила еще одна знаковая компания технологического сектора - Advanced Micro Devices (AMD), которая сообщила, что ее выручка от продажи центров обработки данных в четвертом квартале составила 3,9 миллиарда долларов, что ниже консенсус-ожиданий в 4,15 миллиарда долларов. В этом случае инвесторы также недолго думали и стали активно продавать акции AMD. Падение котировок этих акций к началу премаркета составляет уже более 8%.

Ну и наконец, соль на эти раны посыпалась уже со стороны геополитики. Если еще вчера многие надеялись на скорый старт хоть каких-то переговоров между Трампом и Си Цзиньпином, то сегодня эти надежды стали таять. До инвесторов начинает постепенно доходить мысль, что торговая война между США и Китаем только начинается и это надолго. Каковы в итоге будут сделаны выводы по этому поводу пока не совсем понятно. Но то, что это не добавит позитива — это уж точно.

Вот в таком настроении встречаем торги в среду, и поэтому нет ничего удивительного, что рынок сегодня окрашен преимущественно в красный цвет. Падение пока к счастью невелико и составляет в среднем около полупроцента. Так, в Европе максимальные потери наблюдаются в Италии, где индекс Миланской биржи FTSE MIB теряет около 0,6%. В Азии наибольшие потери наблюдаются на торгах в Гонконге, где наконец-то вышедшие после празднования своего Нового года китайцы уронили местный индекс Hang Seng на -0,93%. Почти столько же теряет и фьючерс на американский индекс NASDAQ. А вот его коллеги фьючерсы на индексы Dow Jones и S&P500 немного поменьше – соответственно 0,2% и 0,5%. Но, как говорится, еще не вечер.

Впереди у нас сегодня еще одно важное событие, которое может повлиять в ту или иную сторону на настроение участников рынка. В 18:30 по Астане появятся данные о новых рабочих местах от агентства ADP. Реакция участников рынка на выход этих данных всегда достаточно бурная, поскольку по факту они очень часто сильно отличаются от прогнозов. Посмотрим, как будет на этот раз?

Однако в целом можно уже сейчас сказать, что текущий день будет очень непростым. Умеренный негатив будет давить на рынок, но быки пока не готовы сдавать свои позиции и будут активно защищаться. Они постараются удержать текущие уровни в ожидании появления хоть какой-то позитивной информации о возможном начале торговых переговоров между США и Китаем. Судя по всему, именно это является сейчас ключевым моментом, определяющим дальнейшую динамику и направление движения рынка.