Не было печали, да трежеря подкачали

Не было печали, да трежеря подкачали

Не было печали, да трежеря подкачали. Именно такими словами можно описать итоги торгов в среду. Легкий негатив, связанный с обсуждением законопроекта бюджета и предстоящим аукционом по размещению очередной порции долгосрочных казначейских облигаций США, начал проявляться уже с самого утра. Однако, несмотря на то что фьючерсы на основные американские индексы были в небольшом минусе, ничто не сулило серьезной распродажи.

В последние дни мы уже неоднократно наблюдали, как негатив, появлявшийся в начале торговой сессии, постепенно таял, и день завершался победой биржевых быков. В среду картина была аналогичная. Основная торговая сессия открылась потерями в основных индексах вплоть до 0,8% (индекс NASDAQ Composite), однако затем ситуация выправилась, и уже через 1,5 часа после начала торгов тот же NASDAQ уверенно вышел в плюс, а основной бенчмарк американского рынка – индекс S&P500 – обосновался вблизи нулевой отметки.

Только консервативный индекс Dow Jones (DJIA-30) смотрелся чуть хуже своих собратьев, прежде всего, из-за акций гиганта страховой медицины, компании UnitedHealth (UNH, -5,78%), которую продолжает лихорадить и бросать из стороны в сторону: то в плюс, то – чаще всего – в серьезный минус. Вот и на этот раз после нескольких дней роста компания вновь подверглась массированной атаке медведей.

Однако в целом первая половина торгового дня прошла достаточно спокойно. Триггером для распродажи стал аукцион по казначейским облигациям, на котором спрос на 20-летние трежеря на сумму в 16 млрд долларов оказался слабым, поскольку инвесторы, судя по всему, все больше беспокоятся о финансовых перспективах страны. Доходность по долгосрочным казначейским облигациям тут же выросла: по 10-летним бумагам на 9,4 базисных пункта до 4,59%, а по двухлетним облигациям – на 3,8 базисных пункта до 4,02%

Беспокойство инвесторов вызывает сейчас, прежде всего, налоговый законопроект Трампа, который, по мнению демократов, благоприятствует богатым при одновременном сокращении социальных программ. При этом он сталкивается с сопротивлением и внутри Республиканской партии – со стороны бескомпромиссных консерваторов, считающих, что законопроект недостаточно сокращает расходы. Независимое Бюджетное управление Конгресса уже подсчитало: в ближайшие десять лет госдолг США, который сейчас составляет 36,2 трлн долларов, вырастет еще на 3,8 трлн. Все это происходит на фоне того, что всего несколькими днями ранее Moody’s понизило рейтинг суверенного долга США, сославшись на рост процентных расходов.

Некоторые надежды в среду участники рынка связывали с квартальной отчетностью одного из флагманов американской розницы – компании Target (TGT, -5,21%). Но этим надеждам не суждено было оправдаться. Выручка, хоть и оказалась близка к ожиданиям (24,11 млрд долларов против прогноза в 24,23 млрд), все же не впечатлила. А вот прибыль на акцию и вовсе стала неприятным сюрпризом – всего $1,30 при ожидавшихся $1,60, то есть почти на 20% ниже прогноза аналитиков.

Естественно, на таком фоне фондовый рынок не мог оставаться на месте, и все это стало спусковым крючком к распродаже. Все индексы полетели вниз и в итоге завершили торги фактически на минимумах дня с потерями от 1,41% по индексу высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite и вплоть до 1,91% по индексу Dow Jones. Потери индекса широкого рынка S&P500 составили при этом 1,61%.

Конечно же, не обошла стороной распродажа и индексы семейства ITS. Естественно, в большей степени пострадал индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), целиком и полностью состоящий из акций американских компаний. Потери здесь были такие же, как и в американских индексах – 1,66%. А вот индекс глобальных компаний ITS World (ITSW) потерял почти в два раза меньше – всего 0,88%. И опять в который раз этот индекс спасла хорошая географическая диверсификация портфеля.

Если в индексе ITSS все 30 акций, входящих в портфель, по итогам дня оказались в минусе, то в индексе ITSW все же были акции, которые закрыли день выше нулевых отметок – их оказалось 20% от всего портфеля. Лучшими при этом были акции китайской автомобилестроительной компании Li Auto (LI,+3,08%). Также неплохой спрос наблюдался на акции таких фармацевтических гигантов, как швейцарская компания Novartis AG (NVS, +0,45%) и японская Takeda Pharmaceutical Co (TAK, +0,35%).

Таким образом, подводя итоги дня, можно констатировать – неприятно, больно, но все же пока не критично. А небольшой холодный душ участникам рынка не помешает. Лишь бы это был действительно душ, а не начало серьезного ливня!

 

 

Ожидания рынка 22 мая

Вчерашняя распродажа по американским бумагам на корню убила весь тот оптимизм, который в большей или меньшей степени наблюдался в последнее время на мировых фондовых рынках. Утро четверга повсеместно окрашено в ярко-красные цвета. В Азии – и в Токио, и в Гонконге, и в Мумбае ведущие индексы теряют более 1% к вчерашнему закрытию. В Европе негатива может быть и поменьше, но только относительно, поскольку и здесь потери составляют 0,7-0,8 процента. Единственное место, где все зеленеет – это в сфере защитных активов, к которой можно отнести драгметаллы и прежде всего золото, а также биткойн, котировки которого переписали свой исторический максимум, и цена битка превысила уже 110 тысяч долларов.

Фьючерсы на основные американские индексы, судя по всему, не знают, что же делать дальше и поэтому осторожно жмутся к нулевым отметкам, по-видимому, дожидаясь выхода данных по количеству первичных и повторных заявок на пособие по безработице, которые как обычно появятся за час до старта основной торговой сессии.

Кроме данных по безработице, сегодня также появятся достаточно важные и интересные данные о деловой активности и настроениях в бизнес среде (индексы PMI), которые могут дать новое представление о влиянии тарифов Трампа на экономику в целом.

Плюс ко всему этому в 7 часов вечера по Астане появятся также данные о продажах домов на вторичном рынке. Это, как известно, хороший опережающий индикатор, показывающий тренды в настроениях потребителей и их готовности (или неготовности!) тратить большие деньги в текущих экономических условиях.

Все это вместе взятое и будет сегодня формировать настроение участников рынка. Смогут ли макроданные изменить настрой инвесторов, пока не понятно.

Уже после финального гонга будет опубликовано несколько интересных квартальных отчетностей, на которые стоит обратить внимание. Это, прежде всего, отчетность от такой известной технологической софтверной компании как Intuit Inc (INTU), а также от популярного разработчика программных услуг по управлению человеческим капиталом компании Workday (WDAY). Обе эти компании могут преподнести инвесторам приятные сюрпризы (по крайней мере, такие надежды есть), и тогда можно ожидать хорошего гэпа их котировок после публикации их отчетности.

В целом же можно констатировать, что ситуация на рынке накалилась, и участники рынка очень внимательно следят за новостями и развитием событий, связанных с текущими проблемами функционирования программ по управлению американским долгом (например, обсуждение и принятия Закона о бюджете в Конгрессе США). Именно это будет иметь сейчас решающее значение для принятия инвесторами тех или иных решений.