Американские акции закрыли прошедшую неделю резким спадом. Возглавил пятничную распродажу индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite, который показал худший торговый день с апреля 2025 года, снизившись на 4,18%. При этом потери по ходу дня на минимумах сессии достигали 4,5%. Индекс широкого рынка S&P 500 упал на 2,64%, а по ходу торгов терял более 3,0%. И только консервативный индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average показал на этом фоне относительно приличный результат, хотя и он, конечно же, ушел вниз. Потери здесь составили «всего» 1,35%.
Сигналом к падению стал резкий рост доходности казначейских облигаций после неожиданно сильного отчета по занятости в США. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах увеличилось в мае на 172 000, что значительно превысило прогноз в 85 000. Более сильные данные по рынку труда усилили опасения инвесторов, что ФРС США может притормозить процесс снижения процентных ставок. Это тут же отразилось на доходности двухлетних казначейских облигаций, которые подорожали на 11,3 базисных пункта. Доходности десятилетних трежерей при этом выросли на 6,7 базисных пункта.
С рынка казначейских бумаг волнение тут же перекинулось и на рынок акций, котировки которых сползали вниз в течение всей торговой сессии. Более того, давление на инвесторов усилилось после появления сообщений о том, что Meta Platforms (META)* рассматривает возможность размещения дополнительной эмиссии акций для финансирования масштабного строительства ИИ-инфраструктуры. Эта новость последовала за заявлением компании Alphabet (GOOGL), которая ранее на этой неделе сообщила о планах привлечь более 80 млрд долларов через размещение акций для инвестиций в ИИ-инфраструктуру. Естественно, участников рынка это взбудоражило: у инвесторов появились опасения, что даже крупнейшие технологические гиганты уже не могут полностью полагаться на денежный поток или долговое финансирование для реализации своих амбиций в области ИИ. В связи с этим, акции крупных производителей чипов, которые до сих способствовали росту ведущих американских индексов к новым историческим максимумам, упали из-за новых опасений, что триллионы долларов, вложенных в технологии ИИ, не принесут ожидаемой мощной прибыли.
В пятницу эта «плотина» дала трещину: акции, облигации, нефть, золото и биткоин - все рухнуло, а потери в чиповых акциях были самыми существенными. Micron Technology (MU), Intel (INTC), Super Micro Computer (SMCI) и Sandisk (SNDK) потеряли более 11% капитализации. Cisco (CSCO) и Nvidia (NVDA) снизились более чем на 6%. Даже промышленный гигант и производитель строительной техники Caterpillar (CAT), недавно сделавший шаг в сторону ИИ благодаря своему энергетическому бизнесу, упал на 3,8%.
В итоге обвал акций чиповых компаний в совокупности привел к тому, что рыночная стоимость индекса PHLX Semiconductor Index сократилась только за один день, согласно данным Dow Jones Market Data, более чем на 1,2 трлн долларов.
И все же в пятничном падении нет ничего удивительного. О возможной коррекции упорно говорят уже несколько недель. Напомним, что до падения на этой неделе индекс S&P 500 рос девять недель подряд, тогда как Nasdaq показал всего одну отрицательную неделю за этот же период, снизившись всего на 0,08%. От мартовского минимума до недавнего рекордного максимума S&P 500 вырос на 20,64%, а Nasdaq взлетел на впечатляющие 31,42%.
Такие приросты имеют все признаки спекулятивного бума. Поэтому резкий разворот в пятницу может отражать не только опасения по поводу повышения процентных ставок, но и желание инвесторов зафиксировать прибыль после одного из самых сильных ралли за последние годы.
Индекс\тикер
| Котировка | Изменение в % |
DJIA (DJI) | 50 872,08 | -1,35 |
S&P500 (SPX) | 7 383,73 | -2,64 |
Nasdaq Comp. (IXIC) | 25 709,43 | -4,18 |
ITS WORLD (ITSW) | 1 601,40 | -2,46 |
ITS Shariah (ITSS) | 1 714,42 | -3,72 |
ОЖИДАНИЯ РЫНКА 8 ИЮНЯ
Ну что ж, вот теперь и посмотрим, насколько сильны быки и готовы ли они удерживать текущие позиции.
В этом году производители чипов подняли рынок на новые высоты. Некоторые из этих акций, включая Micron Technology, удвоили или даже утроили свою капитализацию. Однако по мере развития года всё меньше акций успевали за общим ростом индексов.
Так, в мае в составе S&P 500 выросли около 43% компаний против 64% в январе. И только 25% акций превзошли по доходности сам индекс S&P 500 в прошлом месяце по сравнению с 59% в начале 2026 года.
Сейчас многие инвесторы воспринимают сужающийся круг победителей как мигающий предупреждающий знак, считая, что ширина рынка, или количество акций, участвующих в ралли, — это индикатор его долговечности. Они опасаются, что на фоне сужающегося рынка не потребуется слишком много усилий, чтобы сбить с курса его рост.
Кроме всего прочего, некоторые аналитики опасаются, что инвесторы в настоящее время слишком уж оптимистичны. Соотношение put-опционов к call-опционам, привязанным к акциям, недавно достигло одного из самых низких уровней за последние десятилетия – за исключением периода ажиотажа вокруг так называемых мемных акций в конце 2020 – начале 2021 года и технологического пузыря конца 1990-х, согласно данным Cboe Global Markets. Низкий спрос на put-опционы по сравнению с коллами обычно сигнализирует о бычьем настроении среди трейдеров, но в настоящее время инвесторы могут быть слишком беспечными, и любое резкое снижение на рынке способно оказаться для них шоком. Поэтому текущая неделя будет, безусловно, очень интересной и должна показать, насколько силен рынок и готов ли он оставаться на текущих рекордных уровнях.
При этом «дровишек» в общую печку неопределенности добавят и выходящие макроэкономические данные (а это важнейшие данные по потребительской инфляции – индекс CPI в среду и индекс PPI – в четверг), и свежая квартальная отчетность от таких значимых игроков на все том же поле искусственного интеллекта как компании Oracle Corp (ORCL) и Adobe Inc (ADBE). От обеих компаний инвесторы, конечно же, ждут исключительно хороших результатов. Однако даже если таковые будут, то еще не факт, что мы увидим рост котировок акций этих компаний. Тому пример вышедшая на прошлой неделе очень уверенная отчетность от Broadcom (AVGO), акции которой на фоне прекрасных финансовых показателей потеряли за 2 дня после выхода отчетности более 20% своей стоимости.
Ну а в конце недели нас ждет супершоу в виде долгожданного IPO компании Space Exploration Technologies Corp (SPACEX), которую все прекрасно знают под именем Space X. 11 июня должно пройти размещение акций, а 12 июня, в пятницу, ожидается старт торгов на Nasdaq. Ох, в непростое время взлетает эта «ракета»!
В любом случае неделя действительно будет увлекательной и значимой для понимания дальнейшего развития ситуации на рынке. Поэтому надо быть чрезвычайно внимательными и готовыми оперативно реагировать на все внезапные «вводные», которые могут появиться с любой стороны: и со стороны макроэкономики, и со стороны корпоративных новостей, и конечно же (и об этом обязательно надо помнить!) – со стороны геополитики.
Что же касается старта текущей недели, то утро понедельника, к сожалению, особой радости не приносит. Азия догоняет убежавшую вниз Америку и полностью окрашена в красный цвет. Падение все же не столь велико и ограничивается в основном 2%. Исключением является Япония, где местный индекс Nikkei 225 теряет сегодня уже более 4%.
Нервозности участникам рынка сегодня добавит и вновь обострившаяся геополитическая обстановка после обстрела Ираном севера Израиля. На этом фоне котировки нефти снова полетели вверх и в первой половине дня прибавляют почти 4,5%. К счастью, фьючерсы на основные американские индексы пока держатся вблизи нулевых отметок и не сильно реагируют на все происходящее. Однако надо понимать, что все самые интересные события будут происходить уже ближе к вечеру, когда откроется основная торговая сессия. А посему – удачи всем, спокойствия и не теряйте головы!