Фармацевты подбадривают инвесторов

Прошедшая неделя была весьма противоречивой. С одной стороны, рынок по-прежнему держится вблизи своих исторических максимумов, и налицо все признаки того, что инвесторы хотят увидеть индексы еще выше. С другой стороны, очевидны опасения многих участников рынка по поводу слишком больших затрат в области ИИ. Связано это с тем, что такие вложения пока не дают той отдачи, на которую многие инвесторы рассчитывали и продолжают рассчитывать до сих пор. 

И эта новая, и она же старая, неопределенность в торговле ИИ вновь усилила давление на акции производителей чипов и компаний сектора. Это было хорошо видно на примере движения котировок акций такого видного производителя микрочипов, как Micron Technology (MU): до выхода квартальной отчетности в среду они сначала выросли более чем на 10%, а после упали более чем на 15%. Затем бумаги полностью восстановили потери, но в конце концов завершили неделю новым падением почти на 7%. 

Негатива добавило еще и сообщение о том, что OpenAI может отложить IPO. Это также может свидетельствовать о снижении расходов на вычислительные мощности.

Поэтому итоги недели получились совершенно неоднозначными. Понятно, что индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite был под давлением и за неделю потерял почти 5 процентов (4,60%) своей стоимости. Около 2% (1,95%) составили потери главного бенчмарка американского рынка - индекса S&P 500. А вот консервативный индекс голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) даже немного подрос и прибавил 0,59%. Случилось это в основном за счет перетока капитала из акций более рискованных, прежде всего из акций технологического сектора, в более консервативные акции из таких традиционных секторов, как Utilities и Consumer Defensive.

Но лучше всех себя чувствовали акции медицинских и фармацевтических компаний, которые за неделю в среднем прибавили почти 8% (7,59%). При этом гиганты отрасли вроде Eli Lilly (LLY), Johnson & Johnson (JNJ) и AbbVie (ABBV) даже достигли своих новых 52-недельных максимумов.

Поддержали их и акции биотехнологических компаний, которые также участвовали в этом мини-ралли. Moderna (MRNA), Biogen (BIIB) и Incyte (INCY) вышли на свои годовые максимумы, а SPDR Biotech ETF (XBI) продемонстрировал седьмую подряд сессию роста на фоне возобновления сделок по слиянию и поглощению (M&A) в сфере здравоохранения. Среди последних можно отметить покупку биотехнологической компании Bio-Techne Corp (TECH) компанией Merck (MRK) за $11,3 млрд.  На этом фоне акции Bio-Techne сразу же выросли на 22%. Цена предложения в $73 за акцию подразумевает премию в 24% по сравнению с закрытием акций Bio-Techne в среду. Bio-Techne поставляет исследовательские реагенты, белки, антитела, аналитические приборы и другие инструменты, используемые учеными и разработчиками лекарств.  Эта сделка должна расширить присутствие Merck в области медицинских наук о жизни.

В целом надо отметить, что состояние неустойчивости на рынке нарастает, и все большее количество инвесторов готовы кидаться из огня да в полымя: то резко покупать акции, то сбрасывать их по любой цене. И такая нестабильность, конечно, не способствует улучшению инвестиционного климата.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 29 ИЮНЯ       

Вот и наступила последняя неделя второго квартала. Она будет еще и короткой, поскольку пятница будет предшествовать празднованию Дня независимости США.

Неделя будет явно непростой, поэтому просто «прогуляться и отсидеться» не получится, хотя ее начало кажется позитивным. А пришел позитив из Ближнего Востока, где стороны вновь вознамерились сесть за стол переговоров, что, безусловно, обрадовало инвесторов. Однако надо понимать, что геополитика сейчас как ветер, который дует то с одной, то с другой – строго противоположной – стороны, так что завтра все может в мгновение ока перемениться.

И все же пока позитив налицо, и фьючерсы на основные американские индексы прибавляют в понедельник с утра вплоть до 1%. Надолго ли?

Но главное на этой неделе помимо геополитических новостей, - это публикация свежих макроэкономических данных. В начале месяца мы, как всегда, получаем порцию макроданных по рынку труда и уровню безработицы. Если данные от агентства ADP привычно увидят свет в среду, то официальные данные от Бюро трудовой статистики США (BLS), в связи с выходным в пятницу, опубликуют на день раньше - уже в четверг. И за этим, конечно же, нужно будет очень внимательно следить.

На корпоративном фронте все пока тихо и спокойно. Новый сезон отчетности стартует только через две недели, и лишь отчетность отдельных компаний может встряхнуть рынок. На прошлой неделе это была отчетность Micron, а на этой таким триггером должна стать отчетность Nike (NKE), которая выйдет во вторник еще до начала торгов. Некоторый интерес может вызвать отчетность одного из крупнейших производителей и дистрибьюторов алкогольной продукции на американском континенте - компании Constellation Brands Inc (STZ). Отчет выйдет также во вторник, но уже по окончании торгов. И на этом все, больше ничего интересного.

Впрочем, есть достаточно веские основания надеяться, что ничего неожиданно плохого мы не увидим, поскольку американцы очень не любят встречать праздники в плохом настроении, и вряд ли устроят хоть какую-нибудь мало-мальски серьезную распродажу накануне Дня независимости. 

Вот таков расклад сил на предстоящую неделю. Скорее всего, все самое интересное начнется уже после 4 июля, когда стартует новое полугодие, и торговлю можно будет начать «с чистого листа».