Невнятная неопределенность

Прошедшая среда оставила после себя какой-то неприятный осадок. Вроде бы ничего необычного не произошло и особых дополнительных тревог не появилось, но что-то явно было не так. Торги были вязкими и невыразительными. Индексы целый день болтались «в подвале» и все никак не могли выбраться в плюс. Скорее даже наоборот – индексы большую часть торгов пытались скатиться куда-нибудь пониже, но участники рынка героическими усилиями сдерживали этот процесс. За два часа до окончания основной торговой сессии на «поле боя» вышла ФРС во главе со своим Председателем Джеромом Пауэллом. Но вдохновить инвесторов эта команда «супергероев» так и не смогла. Тут тоже вроде бы все прошло по плану – ставку оставили неизменной, а Пауэлл ничего нового и более того – ничего особо вразумительного и не сказал. Однако реакция рынка все же была и небольшой всплеск волатильности с походом индексов сначала чуть ниже, а потом чуть выше состоялся. Ну как же без этого! Однако в итоге день все равно завершился тускло также, как и начинался. Все индексы сползли вниз и закрылись с небольшими чисто символическими потерями от 0,31% (индекс Dow Jones) до 0,51% (индекс NASDAQ Composite). Единственным индексом, как и накануне, который реально порадовал инвесторов, стал индекс глобального рынка ITS World (ITSW), завершивший день с небольшим ростом в 0,28% и вновь переписавшем свой абсолютный максимум, доведя его до отметки в 1264,01 пункта.

Вот что значит хорошая географическая диверсификация портфеля! Когда Америка хромает, то на помощь приходят акции из других юрисдикций. Так, по итогам вчерашнего дня в TOP-10 лучших акций в индексе ITSW американскими были только акции нефтяного гиганта Exxon Mobil Corp. (XOM, +0,58%), расположившиеся в этом списке на скромном 10 месте. Впереди «планеты всей» были акции люксембургской Spotify Technology S.A. (SPOT, +1,51%) и японской Sony Group (SONY, +1,47%), чья капитализация за день выросла на 1,5%.

Индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), наверное, тоже мог бы вчера закрыться в плюсе, если бы не акции NVidia (NVDA, -4,10%), которые на этой неделе трясет как в лихорадке. Причиной этой «болезни» стал хайп, устроенный в понедельник китайцами на информации о проекте DeepSeek и его супер дешевом чат-боте на искусственном интеллекте. Эта информация возбудила весь рынок и на этом фоне акции NVDA упали в понедельник на 17%, выросли во вторник на 9%, а вчера по ходу торгов опять полетели вниз и теряли вплоть до 6% своей стоимости. К вечеру, как мы видим, ситуация немного выровнялась, но потери чипового гиганта все равно чрезвычайно велики. Надо отметить, что дополнительным поводом для продолжения распродажи в акциях NVDA стало сообщение о том, что президент Трамп все же не отказывается от идеи ввести ограничения на продажу супер умных чипов в Китай. Если это действительно произойдет, то это отразится в первую очередь именно на акциях NVDA.

В итоге акции лидера чипового сегмента были одними из худших вчера и в индексе высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite, и в индексе широкого рынка S&P500, и в индексе исламских бумаг ITS Shariah (ITSS). Поскольку капитализация NVDA велика, то и влияние ее акций на индексы также весьма значительна. Поэтому просадка индекса ITSS за день всего лишь на 0,2% при падении акций NVDA более чем на 4% может говорить об устойчивости этого индекса к серьезным воздействиям со стороны акций отдельных эмитентов.

Подводя итоги среды, можно констатировать, что рынок сейчас оказался как бы на распутье. DeepSeek смешал все карты, а Джером Пауэлл ясности в общее понимание текущей обстановки не внес. Поэтому расти рынок пока явно не желает. Однако, с другой стороны, пока ничего плохого особо и не случилось. Так что может быть текущая остановка позволит выпустить пар и даст возможность инвесторам немного отдохнуть и перевести дух, подумать на досуге и поднакопить сил для дальнейшего похода наверх. Будем надеяться, что это действительно так и будет.

Ожидания рынка 30 января

Торговый день четверга начался еще в среду сразу же после того как прозвучал финальный гонг основной торговой сессии. По окончании торгов свою квартальную отчетность опубликовали сразу 3 компании из «великолепной семерки» — Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META)* и Tesla (TSLA). С выходом этой отчетности многие связывали определенные позитивные надежды. Но все опять пошло как-то не так. Положа руку на сердце можно сказать, что все три «героя» оказались как бы не совсем героями и в отчетности каждой компании нашлись свои изъяны, которые в другое время точно сильно испортили бы настроение участников рынка. Однако сейчас неопределенность правит миром и инвесторы иногда находят позитив там, где его и в помине быть не может, а иногда они пугаются неизвестно кого и неизвестно чего. Поэтому реакция инвесторов на вышедшую отчетность была такой же неопределенной, как и, например, выступление Джерома Пауэлла. На постмаркете после выхода отчетности акции Microsoft (MSFT), которая в 4-м квартале явно недобрала прибыли от своих облачных технологий Azure, пошли вниз, но не критично и теряли по ходу ночных торгов 2-3 процента. Акции Meta Platforms (META)*, отчетность которой также была отнюдь не блестящей, сначала нырнули вниз, но потом инвесторы как бы опомнились и вытянули котировки Meta на отметки чуть выше нуля. Но больше всех старались фанаты Tesla (TSLA), которые стали активно покупать акции этой компании на фоне просто-таки провальных данных по объемам продаж автомобилей, вдохновившись лишь обещаниями Маска, что в 2025 году все будет гораздо лучше и Тесла готова сделать более дешевый авто. В итоге акции Tesla на постмаркете сразу же пошли вверх и прибавляют 2-3 процента просто на пустом месте.

Вот кто действительно порадовал сегодня инвесторов, так это «голубой гигант» IBM (IBM). Отчетность этой интереснейшей и старейшей компании появилась также сразу же после окончания торгов и показала, что IBM не теряет время зря и весьма успешно продает свои решения и ПО в области облачных технологий. Компания по итогам 4-го квартала продемонстрировала рекордную за последние 5 лет прибыль, а ее руководство дало очень хороший прогноз на 2025 год. В результате всего этого акции IBM улетели в космос и прибавляют к началу премаркета почти 8%.

Что радует, что столь невнятная картина, сложившаяся после выхода отчетности от крупнейших технологических компаний и пресс-конференции Джерома Пауэлла, не смогла сильно испортить настроение участникам рынка. Фьючерсы на основные американские индексы с самого утра достаточно уверенно стоят в плюсе и дружно прибавляют вплоть до 0,5%. Так что есть надежда, что настроение не испортится и основная торговая сессия начнется с этих же уровней.

Правда, еще до старта торгов нужно будет пережить выход макроэкономических данных, из которых наибольший интерес вызывает первая предварительная оценка ВВП США за 4-й квартал. Аналитики предполагают, что мы увидим рост в 2,7% (квартал к кварталу). Это безусловно очень даже хорошая цифра, но поскольку это все же первая оценка, то вероятность сюрпризов здесь как никогда велика.

Ну а вечером, уже после окончания торгов мы увидим отчетность еще 2-х супер грандов американской экономики. Это будет отчетность от крупнейшей компании мира Apple (AAPL) и мирового лидера в он-лайн ритейле и одной из ведущих компаний в сфере облачных технологий Amazon.com (AMZN). И та, и другая компания способны на многое и в том числе резко поднять или же, напротив, испортить настроение инвесторам. Так что расслабляться точно не стоит. Напряжение на рынке только нарастает.