Прошедшая неделя продемонстрировала всю хрупкость и ненадежность текущего роста и вновь заставила многих инвесторов задуматься – что дальше? Считается, что первый месяц года является ориентиром для остальной его части, и с этой точки зрения вроде бы все хорошо. Так, главный инвестиционный стратег CFRA Research Сэм Стоувэлл отмечает, что январский барометр «имеет довольно хорошую репутацию». Статистика с 1945 года показывает: когда S&P500 растет в январе, годовая доходность в среднем составляет 16,2%, тогда как обычный средний рост – 9,3%.
Однако прошедший январь был явно нетипичным. Котировки ведущих акций резко колебались в течение всего месяца. Индекс доллара DXY на короткое время опустился до четырехлетнего минимума. А несколько популярных компаний в сфере искусственного интеллекта столкнулись с распродажей акций, несмотря на хорошие, но, видимо, недостаточно впечатляющие доходы.
Так, акции Microsoft (MSFT) упали в январе на 11% после исторического краха ее рыночной капитализации за один день в размере $357 млрд, в то время как акции Apple (AAPL) упали за январь на 4,6%. Акции Tesla (TSLA) потеряли в стоимости 4,3%.
С другой стороны, акции Meta Platforms (META)* выросли в январе на 8,6%, а акции материнской компании Google Alphabet (GOOGL) подорожали на 8%.
Наконец, этот дикий январь закончился резким падением цен на драгоценные металлы, которое заставило «поседеть» не одну тысячу инвесторов, активно покупавших в последнее время золото и серебро. До января цены на золото росли семь месяцев подряд, а серебро – девять месяцев подряд, продемонстрировав самую длинную в истории «серию побед».
Однако, несмотря на борьбу в сфере технологий и грохот летящего в пропасть золота, индекс S&P500 все же смог по итогам января зафиксировать рост на 1,4%, Dow Jones – на 1,7%, а Nasdaq Composite – на 1%.
Кроме этого, как отмечает все тот же Сэм Стоувэлл, это был «нетипичный январь» во многом благодаря нетипичным действиям администрации Дональда Трампа. Он ссылается на действия президента в Венесуэле, кратковременную угрозу Белого дома ввести новые тарифы против европейских союзников из-за Гренландии, а теперь еще и «усиленные звуки военных барабанов в отношении Ирана».
Однако пока на фондовом рынке относительно спокойно. По крайней мере, если смотреть на основные показатели ведущих индексов, которые по итогам прошедшей недели фактически не изменились. Более того, главному бенчмарку американского фондового рынка – индексу S&P500 – все же в моменте удалось преодолеть знаковую отметку в 7000 пунктов, и теперь рекордный максимум этого индекса составляет 7002,28 пункта.
Кстати, свой исторический максимум обновил и индекс глобальных компаний ITS World (ITSW), добравшись до отметки в 1593,85 пункта.
И все же индексы за неделю мало изменились, несмотря на то что основные события, определявшие «погоду» на прошедшей неделе, носили в основном негативный оттенок.
Так, индекс цен производителей (PPI), отражающий потребительскую инфляцию на уровне оптовиков, вырос в декабре на 0,5%, превысив оценку экономистов в 0,2%. Похоже, что бизнес перекладывает свои более высокие расходы на импортные тарифы, и это было воспринято участниками рынка явно негативно.
Плюс к этому негатива в настроениях инвесторов добавило и сообщение о выборе Трампом Кевина Уорша в качестве кандидата на замену председателю Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае. Однако надо отметить, что, как сказал главный глобальный стратег J.P. Morgan Asset Management Дэвид Келли, «выбор на пост председателя ФРС не сильно меняет ситуацию». По его словам, люди часто забывают, что председатель – лишь один дополнительный голос в более крупном комитете по формированию денежно-кредитной политики.
Ожидания рынка относительно траектории снижения ставок после объявления о выдвижении Уорша почти не изменились: согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность снижения ставки сейчас превышает 50% вплоть до июньского заседания FOMC.
Жизнь кипит. Вот только по какой дорожке рынок покатится дальше – пока непонятно. Поэтому по итогам января можно сделать лишь один вывод: инвесторам стоит пристегнуться и готовиться к буре. Спокойной жизни «январский барометр» нам не обещает.
|
Индекс\тикер |
Котировка |
Изменение в % |
|
DJIA (DJI) |
48 892,47 |
-0,36 |
|
S&P500 (SPX) |
6 939,02 |
-0,43 |
|
NASDAQ Comp. (IXIC) |
23 461,82 |
-0,94 |
|
ITS WORLD (ITSW) |
1 560,99 |
-0,79 |
|
ITS Shariah (ITSS) |
1 509,91 |
-0,64 |
Ожидания рынка 2 февраля
Февраль начинается с негатива. Виной тому, конечно же, провальное закрытие пятничных торгов на рынке драгоценных металлов. К сожалению, прошедшие выходные не стали спасительным кругом – обвал котировок драгметаллов продолжается. Естественно, это тянет вниз за собой и все остальные рынки.
Весь мировой фондовый рынок в понедельник по итогам первой половины дня окрашен в ярко-красный цвет. Максимальное падение, превышающее в среднем 2%, наблюдается в Азии. Азиатские рынки не успели поучаствовать в пятничной распродаже и теперь догоняют всех остальных. В Европе и на торгах фьючерсами на основные американские индексы минус также весьма приличный – местами падение превышает 1%. Так что пока можно констатировать, что неделя начинается с суровой битвы быков и медведей. Вполне возможно, что мы видим только начало этого противостояния.
Неделя и без этого будет очень сложной и нервной. Здесь надо начать с того, что это будет ударный и самый напряженный период текущего сезона отчетности. Главными «забойщиками» станут, конечно же, два титана из «Великолепной семерки – Alphabet (GOOGL) и Amazon (AMZN). Отчетность первой появится в среду после закрытия торгов, второй — на сутки позже. Кроме этих двух компаний инвесторам будет на кого посмотреть еще. Очень интересной будет отчетность таких грандов фармацевтической отрасли, как Eli Lilly (LLY), Novo Nordisk (NVO), Merck (MRK), Amgen (AMGN), Biogen (BIIB), AbbVie (ABBV) и, конечно же, Pfizer (PFE) с Bristol-Myers Squibb (BMY). Технологический сектор будет представлен двумя суперзвездами – Advanced Micro Devices (AMD) и лучшей акцией 2024 года Palantir Technologies (PLTR), которая в последнее время испытывает не лучшие времена. Как видим, даже этих компаний достаточно, чтобы у любителей отчетности засверкали глаза. Количество отчитывающихся компаний на этой неделе будет измеряться не десятками, а несколькими сотнями. Так что нас ждет много (будем надеяться) приятных неожиданностей.
На фронте макроэкономики главным событием недели станет, безусловно, выход данных по рынку труда. В среду, как обычно, появятся данные о новых рабочих местах от агентства ADP, а в пятницу – по уровню безработицы и новым рабочим местам от бюро статистики BLS. Последние будут особенно интересны, поскольку теперь BLS возглавил человек Трампа — насколько независимы будут данные от этой организации, остается открытым вопросом.
Вот такой расклад сил на текущую неделю. Безусловно, будет много интересного. Но, вероятно, не все интересное окажется приятным для массового инвестора. Поэтому в эти напряженные дни прежде всего не стоит терять голову – надо сохранять спокойствие и трезвый рассудок. Следует конечно же помнить: не всякая инвестиция полезна для здоровья!